4. 2. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности

В зависимости от видов хозяйственной деятельности денежные потоки предприятия объединяются в три группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционная деятельность – это основная деятельность предприятия, связанная с производством и реализацией продукции (услуг, работ), обеспечивает основную долю дохода и является главной целью создания предприятия. Движение денежных средств в результате этой деятельности см. на рис. 4.4.

Рисунок 4.4. Движение денежных средств в результате операционной

деятельности

Инвестиционная деятельность – это совокупность операций по приобретению и продаже долгосрочных (необоротных) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств. В схематичном виде движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности представлено на рис. 4.5.

Рисунок 4.5. Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность – это совокупность операций, которые приводят к изменению величины и состава собственного и заемного капитала (рис. 4.6).

Рисунок 4.6. Движение денежных средств в результате финансовой

деятельности

Отнесение движения средств к соответствующей группе зависит, в первую очередь, от характера хозяйственной деятельности предприятия. Например, инвестиции в ценные бумаги обычно являются инвестиционной деятельностью предприятия, и основной (операционной) деятельностью инвестиционной компании.

Если одна операция включает суммы средств от нескольких видов деятельности, эти суммы необходимо распределять между соответствующими видами деятельности. Например, погашение основной суммы долга предприятие отражает в составе финансовой деятельности, а выплату процентов – в составе операционной деятельности.

4.3. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения

Финансовые ресурсы формируются за счет собственных и внешних источников.

Собственные ресурсы концентрируются в уставном фонде. Источники образования уставного фонда зависят от формы собственности (таблица 4.1).

Таблица 4.1 - Источники образования уставного фонда предприятия

Форма собственности предприятия	Источники формирования уставного фонда
частная	- собственный капитал предпринимателя
акционерная	- акционерный капитал
коллективная (общая)	- взносы учредителей
государственная	- ассигнования из бюджета и из централизованных фондов

Внешними источниками финансовых ресурсов предприятия являются:

• средства, поступающие из бюджета (на безвозвратной основе);

• средства целевых и централизованных корпоративных фондов (безвозвратно);

• банковские кредиты (за плату на возвратной основе).

Финансовые ресурсы предприятия – это сумма средств, направленных на формирование основных и оборотных фондов.

Финансовые ресурсы характеризуют финансовый потенциал предприятия и его возможности в осуществлении расходов с целью получения дохода. Финансовые ресурсы наряду с трудовыми и материальными ресурсами является важной составляющей ресурсной обеспеченности предприятий.

Основные фонды – это часть средств производства, которые действуют в процессе производства в течение длительного периода времени, сохраняют при этом натурально-вещественную форму и переносят свою стоимость на продукцию по частям в зависимости от износа в виде амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления – это специфический вид целевых финансовых ресурсов, которые по отдельности не формируются, а поступают на текущий счет в составе выручки от реализации, является элементом издержек производства и делятся на две части: амортизационные отчисления для полной замены основных фондов (реновации) и отчисления на капитальный ремонт и модернизацию.

Оборотные фонды – это часть производственных фондов, которые полностью потребляетются в каждом производственном цикле, переносят всю свою стоимость на создаваемую продукцию и меняют свою натуральную форму. Вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, которые в процессе производства превращаются в готовую продукцию и составляют ее материальную основу, или способствуют ее созданию. Обеспечение формирования оборотных фондов осуществляется за счет оборотных средств.

Оборотные средства – это часть финансовых ресурсов, которая постоянно находится в обращении и направляется на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, полуфабрикатов и других элементов производственных запасов. Часть этих средств находится в незавершенном производстве и в готовой нереализованной продукции. К ним относятся также остатки денежных средств предприятия.

Т.о., за счет финансовых ресурсов осуществляются расходы предприятий на производство и реализацию товаров, работ и услуг, а также другие расходы, связанные с деятельностью предприятия.

В процессе осуществления расходов возникают выходные денежные потоки – оплата счетов поставщиков и подрядчиков за товары, работы и услуги, страховые платежи. Результатом осуществления расходов являются производимые товары, работы и услуги. На основе их реализации (продажи) за счет входящих денежных потоков от покупателей формируются доходы предприятия от производственной деятельности – выручка от реализации. Кроме того, источником доходов являются поступления от страховых компаний страхового возмещения за понесенные потери и убытки.

Выручка от реализации включает возмещение произведенных расходов (перенесенную стоимость) и доход (добавленную стоимость – сумму заработной платы и прибыль).

С позиций финансовой деятельности заработная плата имеет двойственный характер: с одной стороны, она является элементом затрат, с другой – частью валового дохода. Выплата заработной платы отражает внутренние денежные потоки предприятия.

За счет полученных доходов обеспечиваются финансовые отношения с государством – платежи в бюджет и целевые фонды, с банковской системой – погашения кредитов и уплата процентов. Эти отношения опосредуются исходящими денежными потоками.

После возмещения расходов, выплаты заработной платы, расчетов с бюджетом, целевыми фондами и банками определяются финансовые результаты – прибыль или убыток. Прибыль – это превышение доходов над расходами. Убыток – превышение расходов над доходами.

Полученная прибыль подлежит дальнейшему распределению и использованию. Сумма прибыли после уплаты налога на прибыль характеризует чистую прибыль предприятия. Часть чистой прибыли может направляться в централизованные корпоративные фонды, если предприятие входит в корпоративное объединение (внутрикорпоративные денежные потоки). Определенная часть чистой прибыли может быть направлена ​​на пополнение уставного фонда – капитализация прибыли (внутренние денежные потоки).

Из чистой прибыли формируются фонды и резервы предприятий, за счет которых осуществляются определенные расходы. Из фондов и непосредственно из чистой прибыли может осуществляться оплата труда в виде премий и пособий (внутренние денежные потоки).

Временно свободная часть чистой прибыли может быть размещена на финансовом рынке через фондовую биржу или финансовых посредников или на основе прямых связей с эмитентами (выходные денежные потоки). По результатам такого размещения могут быть получены доходы от финансовой деятельности (входные потоки).

В целом финансовые ресурсы классифицируются по следующим признакам: по круговороту; по использованию; по праву собственности (рисунок 4.7).

По кругообороту различают первоначальные финансовые ресурсы, т.е. те, с которыми предприятие начинает свою деятельность и которые концентрируются в Уставном фонде, и с приращением – полученные предприятием в результате его деятельности в форме чистого дохода – прибыли.

По характеру использования выделяют материализованные финансовые ресурсы – вложенные в основные средства, которые постоянно обеспечивают производственный процесс, и те, которые находятся в обращении, обслуживая отдельный производственный цикл – оборотные средства. Поскольку основные средства постоянно изнашиваются, для их обновления установлены амортизационные отчисления, которые являются формой целевых финансовых ресурсов.