6. 4. Рентабельность: понятие, показатели, факторы изменения

рентабельность – относительный показатель, характеризующий эффективность работы предприятия. r = эффект (результат) / издержки (ресурсы, капитал)

1. рентабельность продукции =прибыль от реализации / себестоимость; для изделия: (цена- себестоимость) / себестоимость

2. рентабельность продаж = прибыль от реализации / выручка от продаж; для изделия: (цена – себестоимость) / цена. показатель показывает долю прибыли в объеме продаж. rпродукции = rцены / (1-rцены)

3. рентабельность активов = чиста прибыль / активы (итог баланса).

4. рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал. рент капит = рент продаж*к об капитала

Операционный рычаг

2 подхода к определению операционного рычага:

суть: прибыль предприятия изменяется в большем процентном отношении, чем выручка

1. упрощенный. плечо рычага = (выручка – переменные затраты) / прибыль. выручки, % * плечо рычага = прибыли, %

2. из финансового менеджмента. этот подход анализирует: за счет чего изменилась выручка (рост объема продаж или изменение цены). обобщенный операционный рычаг = (рычаг по цене* изменение выручки за счет цены + рычаг по объему* изменение выручки за счет объема) / совокупное изменение выручки.

Финансовый рычаг

эффект финансового рычага – это изменение рентабельности собственного капитала, получаемое за счет использования заемных средств, несмотря на платность кредита. этот эффект работает как в «+», так и в «-» .

экономическая рентабельность = прибыль до уплаты % за пользование заемными средствами / актив (деньги, вложенные в производство)

рентабельность собственных средств = экономическая рентабельность( за вычетом налога на прибыль) + (экономическая рентабельность (без налога) – плата за кредит)*(заемные/собственные).

расчет финансового рычага проводят с целью:

1. определение уровня дивидендов на 1 рубль

2. определение безопасных границ по объемам кредитования и под какой процент.

при положительном дифференциале можно наращивать плечо, тем самым увеличивать рентабельность собственного капитала, но в дальнейшем это приведет к неустойчивости предприятия и приведет к росту % за кредит дифференциал уменьшается и может стать отрицательным. надо отслеживать финансовый рычаг, чтобы он всегда был положительным и максимальным.

Факторы, влияющие на величину рентабельности

1. прирост прибыли

а) увеличение объема производства продукции

б) производство более рентабельных изделий

в) снижение себестоимости продукции (основное направление)

г) рост оптовых цен

д) повышение качества выпускаемой продукции

е) реклама продукции

ж) расширение рынков сбыта

и т. д.

2. уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли с 1 рубля основного капитала и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.

внешние факторы: отраслевые особенности, конъюнктура рынка (спрос, эластичность, степень свободы), инфляция, система налогообложения, природные условия и т. п..

внутренние факторы: организационно-техническое обслуживание, производитель-ность труда, объем производства, использование всех производственных и финансовых возможностей, повышение качества.