1 Совместное равновесие на рынках благ и денег (модель is-lm).

1.1 Основные уравнения модели is-lm

Равновесие — закон для каждого конкурентного рынка. Благодаря равновесию на каждом товарном рынке, поддерживается стабильность экономической системы в целом. Словарь определяет слово " равновесие" как ситуацию, в которой уравновешиваются разнонаправленные силы. Данное определение описывает и рыночное равновесие. Различают стабильное (устойчивое) и нестабильное (неустойчивое) рыночное равновесие. Стабильное имеет место тогда, когда нарушенное равновесное состояние восстанавливается вновь; нестабильное — когда нарушенное равновесие рынка остается таковым на протяжении длительного периода времени. Если в экономической системе, выведенной по каким-либо причинам из равновесия, имеются факторы, возвращающие ее в исходное равновесное состояние, то такое равновесие стабильно. При отсутствии подобных факторов равновесие является нестабильным.

Модель IS (инвестиции – сбережения) – это теоретическая модель равновесия только товарных рынков с фиксированными ценами. Она отражает зависимость между процентной ставкой (i) и величиной национального дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством .

В анализе, представленном Дж. М. Кейнсом и Стокгольмской экономической школой совокупный спрос равен спросу на потребительские и инвестиционные товары:

(1)

где, С - спрос;

I – инвестиции.

А совокупное предложение равно национальному доходу (Y), который используется на потребление и сбережения:

₍₂₎

_{где, S – сбережения}

Равновесие на товарных рынках для всей экономики будет иметь вид: или , отсюда:

(3)

То есть сбережения и инвестиции зависят соответственно от уровня дохода и процентной ставки.

Полученное кейнсианское условие равновесия допускает множественность равновесных состояний товарных рынков, поскольку условия процентной ставки и дохода в экономике могут постоянно изменяться.

Для определения этого множества равновесных состояний товарных рынков английский экономист Джон Хикс использовал модель «инвестиции – сбережения» (IS). Эта модель позволяет найти в каждом конкретном случае соотношение между процентной ставкой (i) и национальным доходом (Y), при котором инвестиции равны сбережениям при постоянстве прочих факторов.

Модель IS рассматривается в краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов, уровень цен фиксирован, величины совокупного дохода (Y) и ставки процента (i) подвижны.

Модель «инвестиции–сбережение» – IS имеет большое практическое значение, так как с ее помощью можно показать, насколько нужно изменить процентную ставку при изменении национального дохода для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если уменьшить процентную ставку, то возрастут инвестиции, что приведет к росту планируемых расходов и увеличению национального дохода. В свою очередь рост национального дохода вызовет рост сбережений в обществе и наоборот. [3. с.26]

Кривая IS (рис.1.3) – кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации У (дохода) и i (ставки процента), при которых товарный рынок находится в равновесии. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений (условие равновесия товарного рынка).

Кривая IS отражает не функциональную зависимость между i и У, а множество равновесных состояний на товарном рынке.

Кривую IS можно вывести 2 путями:

1) с помощью кривых I и S

i S=f(Y)

I0 = S0 S₁

I1 = S1

S₀

У

i i Y₀ Y₁

i₀ i₀

I = f (i)

i₁ i₁ IS

I

I У

I₀ I₁ Y₀ Y₁

Рис. 1.1 Построение кривой IS с помощью кривых I и S

Кривая IS имеет отрицательный наклон, так как снижение ставки процента увеличивает объем инвестиций и, следовательно, совокупный спрос, что ведет к увеличению национального дохода У.

2) с использованием кейнсианского креста

Рис. 1.2 Построение кривой IS с использованием кейнсианского креста

i

Изобразим кривую IS на графике.

IS

Y

Рис. 1.3 График кривая IS

Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области: во всех точках, лежащих выше кривой IS предложение товаров превышает спрос на них, т. е. объем национального дохода больше запланированных расходов (в обществе накапливаются запасы). Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на товарном рынке (общество живет в долг, запасы сокращаются). [4. с.467]

Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход Y и несколько вырастут сбережения S, а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Факторы, вызывающие сдвиг кривой IS:

• изменение потребительских расходов;

• изменение государственных расходов;

• изменение величины налога;

• изменение объемов инвестиций при существующей ставке процента.

Согласно кейнсианской теории процентной ставка не способна автоматически выравнивать сбережения и инвестиции. В этом случае совокупные расходы будут не достаточны для реализации созданной продукции из этого следует, что появится безработица.

Автоматическое выравнивание сбережений и инвестиций не происходит:

• решения об сбережений и инвестиций принимается различными людьми по разным мотивам:

доходы – это главный фактор определяющий сбережение;

покупательская способность;

уровень цен;

налогообложения;

ожидание уровня цен.

Причины сбережений:

- осуществление крупных, непредвидимых покупок;

- желание дать или получить образование;

- желание обеспечить жизнь после ухода на пенсию.

Инвестиции зависят только от процентной ставки, а также на них влияет норма ожидаемой прибыли в кейнсианской теории. В период кризисов процентные ставки не высоки, но инвестиции не растут. Инвестиции осуществляются при условии, что норма ожидаемой прибыли превышает процентную ставку.

• если сбережения растут, то сокращаются потребительские расходы, что отрицательно сказывается на будущих инвестициях.

• нет гарантии, что все сбережения будут отнесены или поступят в коммерческие банки, значительная часть сбережений может оседать в домашнем хозяйстве в виде наличности.

Равновесие на денежном рынке исследуется с помощью модели LM («предпочтение ликвидности – денежная масса»), которая отражает прямое соотношение между процентной ставкой (i) и уровнем национального дохода (Y) при достижении равновесия спроса на деньги (L) и предложения денег (M).

Эта модель известна как модель Э. Хансена

Кривая LM отражает зависимость между ставкой процента (i) и уровнем дохода (Y), возникающую при равновесии денежного рынка. Каждая точка кривой LM означает равенство спроса на деньги ( ) и предложения денег ( ), то есть = .

Спрос на деньги может предъявляться по 3 мотивам, а именно:

1) трансакционный;

2) мотив предосторожности;

3) спекулятивный.

Первые два мотива отражают роль денег как средства обращения и платежа, их объединяют под одним названием: трансакционный спрос на деньги ( ), который зависит от величины национального дохода.

(8)

Спекулятивный спрос на деньги ( ) – это убывающая функция процентной ставки.

(9)

Выделение спекулятивного спроса означает, что деньги не расходуются непосредственно на личное потребление и не обращаются в инвестиции и в ликвидной форме сокращают эффективный (платежеспособный) спрос. Они существуют как сбережения и потенциально могут увеличивать как потребительский, так и инвестиционный спрос (при увеличении спекулятивного спроса на деньги, эффективный спрос и доход сокращаются).

Общий спрос на деньги ( ) – функция от дохода и ставки процента.

= + = (10)

Предложение денег ( ) – фиксированная величина, которая не зависит от ставки процента .

Равновесие на денежном рынке: = (Y; i).

Пересечение кривых и определяет равновесную ставку процента для определенного уровня дохода.

Построим кривую LM.

Рис. 1.4 Построение кривой LM

Положительный наклон кривой LM означает, что при заданном предложении денег рост национального дохода (Y) вызывает рост трансакционного спроса на деньги. Следовательно, для сохранения равновесия на денежном рынке необходимо сокращение спекулятивного спроса на деньги, что возможно при повышении ставки процента.

Кривая LM имеет специфическую конфигурацию, а именно:

1) кейнсианскую (горизонтальную), отражающую тот факт, что I не может опуститься ниже ставки процента ;

2) промежуточный;

3) классический (вертикальный), что выше никто не будет держать деньги в ликвидной форме и обратит их в ценные бумаги.

Все точки кривой LM соответствуют равновесию денежного рынка.

Факторы, вызывающие сдвиг кривой LM: изменение трансакционного спроса;изменение спекулятивного спроса; изменение денежного предложения.

Выведем уравнение кривой LM, используя условие равновесия денежного рынка.

Рис. 1.5 - Кривая «предпочтение ликвидности – денежная масса»

Каждая точка на кривой LM означает, что при соответствующей комбинации величин процентной ставки и национального дохода на денежном рынке будет соблюдаться равновесие при фиксированном предложении денег.

Кривая LM характеризует, таким образом, множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.

Кривая LM делит экономическое пространство на две части. Во всех точках выше кривой LM предложение денег больше спроса на них, т. е. у людей оказывается денег больше, чем они желают их истратить. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, начнут менять структуру своих активов, обращая наличные деньги в акции, облигации, срочные вклады. Это повлечет за собой падение процентной ставки. Она будет снижаться до тех пор, пока не достигнет равновесного уровня, задаваемого кривой LM.

Кривая LM (рис.1.5) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на рынке. Ее форма несколько иная. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода Y. Но при этом повышается процентная ставка i. Деньги «дорожают» (подталкивает возрастающий спрос на деньги). Рост процентной ставки призван умерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросам и предложением денег. [5. с.312]

Во всех точках ниже LM спрос на деньги больше, чем их предложение, то есть люди и другие экономические агенты хотят иметь денег больше, чем у них есть. Для этого они начнут продавать ценные бумаги, тем самым снижая их цену. Это приведет к повышению процентной ставки. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока процентная ставка не повысится до равновесного уровня, определяемого кривой LM. Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги, а не денежную наличность. Это загибает кривую LM вверх. Норма процента падает; постепенно вновь восстанавливается равновесие. Под воздействием изменения предложения денег или изменения уровня цен кривая LM сдвигается вправо или влево при каждом значении процентной ставки. Эта модель LM используется в практике хозяйствования для иллюстрации воздействия на национальный доход монетарной политики государства.