Анализ результатов деятельности организации

8.1. Понятие финансово-хозяйственных результатов деятельности предприятия.

Хозяйственная деятельность любой организации оценивается ее финансовыми результатами: прибылью и рентабельностью. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции (товаров, работ, услуг), а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на фондовых биржах и пр.). Чем больше величина прибыли, тем больше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие. Прибыль является важным оценочным показателем и выступает в качестве основного фактора стимулирования производственной деятельности предприятия. За счет прибыли предприятие принимает решение о расширения своей деятельности. Прибыль служит индикатором инвестиционной привлекательности предприятия и источником выплаты дивидендов (для акционерных обществ). Налог на прибыль является источником пополнения бюджета государства. Сумма нераспределенной прибыли увеличивает собственной капитал предприятия, делая ее более финансово устойчивой и независимой.

Ц ель анализа финансовых результатов предприятия – финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых обеспечит устойчивый рост ее финансовых результатов⁴.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

• оценка динамики и структуры показателей прибыли за анализируемый период в целом по предприятию, а также по направлениям деятельности, структурным подразделениям;

• факторный анализ показателей прибыли и рентабельности и выявление внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

• анализ финансовых результатов от прочей реализации, инвестиционной и финансовой деятельности и выявление факторов и причин изменения показателей;

• анализ формирования и распределения прибыли;

• оценка динамики показателей рентабельности и анализ факторов, воздействующих на уровень использования средств;

• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и нормы рентабельности;

• выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

Основными источниками информации для анализа финансовых результатов являются: «Отчет о финансовых результатов», «Отчет о движении капитала». Обобщенная информация для анализа финансовых результатов также представлена в форме «Бухгалтерский баланс», «Пояснениях к бухгалтерскому балансу» и т.д.

Вопрос 2. Анализ формирования и использования прибыли предприятия.

В процессе анализа исследуются следующие составляющие прибыли:

• валовая прибыль (по свой сущности представляет собой маржинальный доход предприятия и рассчитывается как разница между выручкой и себестоимостью проданных товаров.)

• прибыль (убыток) от продаж (разность между суммой валовой прибыли и коммерческими и управленческими расходами, носящих в основном условно-постоянных характер);

• прибыль до налогообложения (определяется как прибыль от продаж + проценты к получению - проценты к уплате + доходы от участия в других организациях + прочие доходы - прочие расходы).

• чистая (нераспределенная) прибыль (прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений). Исчисляется как прибыль до налогообложения + отложенные налоговые обязательства – -изменение отложенных налоговых обязательств - текущий налог на прибыль.

• капитализированная (реинвестированная) прибыль – часть нераспределенной прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов, т.е. в фонд накопления. Исчисляется как чистая прибыль – дивиденды и иные выплаты из чистой прибыли.

• потребляемая прибыль – та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

В настоящее время получили широкое распространение показатели, которые пришли из зарубежной практики, однако данные показатели рассчитываются на основе отчетности составленной по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности):

• EBIT – прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль. Данный показатель является близким к показателю прибыли от основной деятельности (результат от продаж) в российской практике.

• EBITDA – прибыль до выплаты процентов , налога на прибыль и до вычета амортизации.

• NOPAT – операционная прибыль после налогообложения, расчётный показатель, предполагающий корректировку величина показателя EBIT с учетом ставки налогообложения прибыли.

NOPAT = EBIT(1-Cтавка налога на прибыль)

Рис.8.1. Схема формирования финансовых результатов предприятия⁵.

Сопоставление различных величин доходов Отчета о финансовых результатах и расходов позволяет определить ряд показателей прибыли, порядок формирования которых можно представить следующим образом – таблица. На основании данных таблицы 8.1 проводится анализ динамики прибыли и факторов, ее определяющих, а также анализ динамики доходов и расходов.

Таблица 8.1

Модель формирования показателей прибыли по данным Отчета о прибылях и убытках⁶

Порядок действия	Показатель	Условное обозначение
+	Выручка,	B
-	Себестоимость продаж	Cпрод
=	Валовая прибыль	Првал
-	Коммерческие расходы	Cком
-	Управленческие расходы	Cупр
=	Прибыль от продаж	Прпродаж
+ (-)	Проценты к уплате к получению	Pуп,получение
+ (-)	Прочие доходы и расходы	Pдох,расх.
=	Прибыль до налогообложения	Прдон
-	Расходы в связи с налогообложением прибыли	Cнал
=	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	Прч

К доходам от участия в других организациях относятся:

• суммы распределения в пользу организации части прибыли (дивидендов);

• стоимость имущества, полученного при выходе из общества или при ликвидации организации.

К процентам к получению относятся:

• проценты, причитающие организацией по выданным ей займам;

• проценты и дисконт, причитающиеся к получению по ценным бумагам (например, облигациям)

• проценты, выплачиваемые банком за пользование денежными средствами, находящими на расчетном счете организации и т.д.⁷

В процессе анализа важно учесть различную значимость отдельных составляющих доходов и расходов в финансовом результате. Наиболее важным и ценным является результат от основной деятельности, причем от прочих операций, которые обычно имеют разовый характер. В связи с этим все доходы можно поделить на основные и прочие. (Рис.8.2.)

Рис 8.2. Элементы формирования финансового результата⁸

Анализ финансовых результатов начинаю с горизонтального и вертикального анализа отчета о финансовых результатах. Для этого по данному отчету составляется аналитическая таблица.

Таблица 8.2.

Анализ состава и структуры отчета о финансовых результатах.

Показатель	20Х2г		20Х1г		Изменение
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Выручка		100		100		-
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж)
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного года

В ходе горизонтального анализа необходимо проанализировать:

• отдельные доходы и расходы в формировании финансовых результатов;

• причины основных изменений и стабильность полученных доходов и расходов.

Анализируя структуру отчета о финансовых результатах необходимо дать оценку удельного веса отдельных составляющих в величине выручке от продаж:

• валовой прибыли в выручке - характеризует долю каждого рубля от продаж, которая может быть направлена на покрытие управленческих и коммерческих расходов;

• выручке от продаж в валовой прибыли - действительная рентабельность продаж. Он позволяет наиболее точно оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности организации;

• прибыли до налогообложения в выручке – сопоставление динамики данного показателя с прошлым периодом показывает влияние прочих статей доходов и расходов на формирование бухгалтерской прибыли. Чем сильнее такое влияние, тем ниже качество и стабильность полученного конечного финансового результата⁹;

• чистой прибыли в выручке - показывает долю выручки, которая может быть распределена между собственниками или направлена на инвестирование

Анализ прибыли от продаж. Достаточно подробно методику анализ прибыли от продаж рассмотрела Ефимова О.В учебнике «Финансовый анализ». Для анализа прибыли от продаж анализируют вначале валовую прибыль. Для этого используют формулу:

где ВПр - величина валовой прибыли

В- выручка

ВПр/В - рентабельность продаж по валовой прибыли.

Анализ делается методом цепных подстановок.

Существенное влияние на величину валовой прибыли, как видно из формулы, может оказать рентабельность продаж.

Далее анализируется влияние коммерческих и управленческих расходов.

Коммерческие расходы непосредственно связаны с реализацией продукции. Сюда относят расходы, связанные с рекламой, упаковкой, хранением и т.д.

Управленческие расходы характеризуют величину общехозяйственных расходов предприятия. Сюда относят заработную плату администрации, расходы на командировки, амортизацию офисного оборудования.

Анализ делается в следующей последовательности.

Ппр = ВПр-КР-УР,

где Ппр- прибыль от продаж;

ВПр - валовая прибыль;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Р ассмотрим пример. На основании данных таблицы . проанализировать влияние факторов на прибыль от продаж методом долевого участия на основании модели:

, где

R_пр – прибыль от продаж,

В – выручка,

С – себестоимость реализованной продукции,

КР – коммерческих расходы,

УР – управленческие расходы.

Сформулировать выводы.

Таблица 8.3.

Исходные данные (тыс.руб)

Показатели, тыс. руб.	Базисный год	Отчетный год
Выручка	604	687
Себестоимость	374	427
Коммерческие расходы	53	42
Управленческие расходы	79	59

Решение. В таблице определяем абсолютные и относительные отклонения факторных и результативного показателей.

Таблица 8.4.

Расчетные данные

Показатели, тыс. руб.	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			+/-	%
Выручка	604	687	83	13,74
Себестоимость	374	427	53	14,17
Коммерческие расходы	53	42	-11	-20,75
Управленческие расходы	79	59	-20	-25,32
Прибыль от продаж	98	160	62	63,26

Оцениваем влияние каждого фактора методом долевого участия:

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

Проверка:

тыс. руб.

Таким образом, в отчетном периоде наблюдается увеличение прибыли от продаж за счет снижения коммерческих и управленческих расходов. На увеличение прибыли от продаж основное влияние оказало увеличение выручки от продаж и себестоимости.

Преобразуем модель прибыли от продаж, поделив правую и левую части уравнения на выручку. Получим следующее уравнение.

_{где В - выручка.}

В данной модели анализ рентабельности продаж по валовой прибыли дополняется анализом причин изменения коммерческих и управленческих расходов и их соотношение с объемом.

На величину прибыли от продаж непосредственное влияние оказывает эффективность управления оборотными активами. Для анализа используется формула:

где ОА- оборотные активы предприятия.

Из формулы видно, что величина прибыли зависит от динамики рентабельности продаж, скорости оборота оборотных активов и величины капитала вложенного в оборотные активы.

Прибыль от реализации продукции и услуг. Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции и услуг. Она зависит от объема реализации продукции (V), ее структуры (Уд_i) и уровня цен (Ц_i) и себестоимости С:

О бъем реализации и структура товарной продукции могут оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж и доли рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли проводят способом цепной подстановки, последовательно заменяя плановую величину каждого факторного показателя фактической.

Прибыль от реализации отдельных видов продукции анализируется на основе модели:

Влияние факторов рассчитывают способом цепной подстановки.