6. Понятие «реальных инвестиций»

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем.

Реальные инвестиции подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п.

Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В данном случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Таким образом, реальные инвестиции — это средства, направляемые как в основной, так и оборотный капитал предприятия.

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразуюшими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

- инвестиции в основной капитал;

- затраты на капитальный ремонт;

- инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

- инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т. д.);

- инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Особое место в структуре капиталообразующих занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

К новому строительству относится строительство отдельных самостоятельных производств на новых площадках, которые после их ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.

Под расширением понимается строительство дополнительных производств на действующем предприятии, которые после их ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия.

Под реконструкцией действующих предприятий и организаций понимается полное или частичное переустройство существующих производств, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей.

Техническое перевооружение действующих предприятий и организаций — комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, компьютеризации и т.д.

7. Понятие «финансовых инвестиций»

Финансовые инвестиции являются сравнительно новым явлением в практической деятельности отечественных предприятий, появившимся в последние годы. До перехода к рыночным отношениям они не практиковались по причине отсутствия рынка ценных бумаг.

В общем виде под финансовыми инвестициями понимается вложение средств в различные финансовые активы, наибольшую долю среди которых, как правило, занимают вложения в ценные бумаги.

Статья 143 ГК РФ устанавливает следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель (ценная бумага, удостоверяющая обязательство уплаты полученной взаймы денежной суммы по наступлении предусмотренного срока), чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и др.

Перечисленные ценные бумаги являются первичными, помимо их, на фондовом рынке могут обращаться производные ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. К ним относят опционы, фьючерсы, варранты, форварды.

Наиболее распространенным видом ценных бумаг на территории РФ являются акции.

Согласно федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 39-ФЗ (в ред. от 08.07.99) под акцией понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в вице дивидендов на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Вследствие сложившейся в России практики государственных заимствований, облигации являются вторым по распространению видом ценных бумаг.

В соответствии с федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 39-фЗ (в ред. от 08.07.99), под облигацией понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.

По облигациям инвестор может получать следующие виды дохода:

- ежеквартальные, ежегодные (или с иной периодичностью) выплаты процента;

- доход в виде дисконта, когда ценная бумага размещается по цене ниже номинальной, а погашается по номинальной стоимости.

Приобретая ценные бумаги, инвестор формирует свой инвестиционный портфель. Портфель — совокупность собранных воедино различных ценностей (ценных бумаг и других финансовых активов), служащих инструментом для достижения конкретных инвестиционных задач и целей.

Главной целью формирования портфеля ценных бумаг является достижение наиболее оптимального для инвестора сочетания между риском и доходностью (формирование оптимального портфеля). Желаемые характеристики достигаются посредством манипулирования структурой ценных бумаг в портфеле.

Другими словами, вкладывать все инвестиционные ресурсы в одни ценные бумаги, каким бы выгодным это вложение ни казалось, нельзя. В этом состоит один из основополагающих принципов портфельного инвестирования – принцип диверсификации. Диверсифицируя свой портфель, уменьшают риск. Это происходит за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам, обладающим невысоким риском, будут компенсироваться высокими доходами по другим, риск которых высок.