Вопрос 55: Что учитывается при пересчете чистой прибыли в денежный поток.

Чистый денежный поток (net cash flow) — разница между положительным и отрицательным денежными потоками по конкретному виду деятельности или похозяйственной деятельности предприятия в целом, в рассматриваемом периоде времени. В течениеоперационного периода — это сумма денежных средств, которая остается после того, как удовлетворены вседенежные потребности бизнеса. Рассчитывается с учетом выплат, дивидендов и, как правило, налогов.

Основу чистого денежного потока от операционной деятельности составляет сумма чистой прибыли иамортизационных отчислений.

Чистый денежный поток, в принципе, отражает количество денежных средств, которые в конце  отчетногопериода компания способна распределить среди ее владельцев, не угрожая будущей деятельностикомпании. Поскольку Чистый денежный поток сродни способности компании к выплате дивидендов, он можетрассматриваться как прямое приближение к окупаемости инвестиций. Наконец,  это измеритель, на которомбазируются наиболее часто применяемые эмпирические данные о коэффициентах окупаемости инвестиций.

Типичный расчет чистого денежного потока можно представить так:

Чистая прибыль

(после вычета налогов)

+ Отчисления, не относящиеся

к наличным денежным средствам

(амортизация и, возможно,

отложенные налоги)

– Чистые капитальные затраты

(новые приобретения постоянных

активов за минусом списаний)

± Дополнительные изменения

величины оборотных средств

± Чистые изменения процентных

долгов

= Чистый денежный поток

Модель пересчета чистой прибыли в чистый денежный поток

Чистая прибыль $XXX Корректировка чистой прибыли 2,400 1. Расходы, связанные с амортизацией + 2.1. Прибавить (вычесть) как результат изменеия статей оборотных средств Увеличение счета - Уменьшение счета + 2.2. Прибавить (вычесть) как результат изменеия счетов текущих пассивов   Увеличение счета + Уменьшение счета - 3. Прибавить (вычесть) как результат прибыли или убытка за счет продажи активов   Прибыль за счет продажи активов - Убыток за счет продажи активов + Денежный поток вследствие производственной деятельности $YYY