Экзаменационный билет № 19

1. Рынок капитала. Капитал и процент. Дисконтированная стоимость. Инвестиции.

Капитал и процент.Капиталв широком смысле слова - это любой ресурс, создаваемый с целью произв-ва большего кол-ва эк-их благ. Капитал (к.) отличается от земли тем, что он обладает способностью воспроизв-ва, в то время как земельный фонд представляет фиксированную величину и не может быть быстро увеличен. Различают 2 основные формы капитала: физический (материально-вещественный) -(машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и человеческий - (общие и специальные знания, трудовые навыки, производ-ый опыт и т. д.) т.е, челкапитал - это особая разновидность труд-ых ресурсов. Физический капитал разделяется на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие,как здания, сооружения, машины, оборуд-е, и оборотный капитал,расходуемый на покупку средств для каждого цикла произ-ва: сырья, основных и вспомог-ых материалов труда.Ссудный % - это цена, уплачиваемаясобственнику капитала за использование его средств в течениеопредел-го периода времени. Инвестиции. Для создания и увеличения капитала необходимы вложения ден-ых средств – инвестиции (и.). Инвестирование - процесс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые- это общее увеличение запаса капитала. Валовые инв-и сравниваются с затратами на возмещение. Возмещение - это процесс замены изношенного основного капитала. Чистые инв-и.- валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Валовые инвестиции - Возмещение = Чистые инвестиции.

Если валовые инв-ии > возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, произ-во расширяется). Если валовые инвестиции < возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: "проедается" имеющийся капитал. Если валовые инвестиции = возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение произ-ва в тех же самых масштабах (простое воспроиз-во).

Дисконтированная стоимость. Текущая дисконт-ая приведенная ст-ть (PDV)–это нынешняя стоимость 1 доллара, выплаченного ч\з опред-ыйпериод времени.Если этот период равен одному году, то PDV = l/(l+i). Для n лет: PDV = l/(l+i)ⁿ, где i- ставка процента, n-период времени. Текущая дисконтир-ая ст-ть зависит от ставки %. Чем выше ставка %, тем ниже текущая дисконт-ая ст-ть.

Дисконтир-я ст-ть при расчете инвестиций. Оценка будущих доходов играет важную роль при принятии решений по инвестициям. Для этого используют понятие чистой дискон-ой ст-ти(NPV). NPV = п₁ /(1 + i) + п₂/(l+ i)² +... + п_n/(l+ i)ⁿ - I, где I - инвес-и;п-прибыль, получаемая в n-м году;i - норма дисконта (норма приведения затрат к единому моменту времени).Норма дисконта (i) может быть ставкой % или какой-либо иной ставкой. NPV > 0. Это означает, что приведенная прибыль, ожидаемая от инв-ий, больше, чем величина произведенных инв-ий. Вывод: необходимо инвестировать тогда когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инве-ми.