34.Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений организации.

Инвестиции - это долгосрочное вложение средств в активы пред­приятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает эконо­мический эффект (увеличение выпуска продукции, производитель­ности труда, прибыли и т.д.). 

Для оценки эффективности инвестиций используются следую­щие показатели:  1. дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:  Э = (ВП0 - ВП0): И, где Э - эффективность инвестиций;  ВП0, ВП1 - валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях; И - сумма дополнительных инвестиций;  2. снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:  Э = Q1 (С0-С1): И, где Со, С1 - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях; Q1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;  3. сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:  Э = Q1 (ТЕ0-ТЕ1):И, где ТЕ0 и ТЕ1 - соответственно затраты труда на производство еди­ницы продукции до и после дополнительных инвес­тиций.  4. увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:  Э = Q1 (П'1-П'0):И, где  П'1 и П'0— соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций;  5. срок окупаемости инвестиций:  T=И/Q1(ТЕ0-ТЕ1) или t=И/Q1(C0-C1).

Капитальные вложения (инвестиции) представляют собой средства, вложенные на срок более 12 месяцев в активы предприятия. При анализе выполнения плана капитальных вложений изучают, во-первых, реализацию плана инвестированияв целом за отчетный год и по его направлениям, затем их динамику, учитывав индекс роста цен. Одновременно ана­лизируют размер инвестиций, приходящийся на одного работника, коэффициент обновления основных производственных фондов. В ходе анализа исследуется выполнение по­казателей плана инвестирования по отдель­ному объекту строительно-монтажных работ, а также изучаются причины их измене­ния от заданного плана. Выполнение плана по данным работам зависит из таких факторов:  1) проектно-сметной документации, которая утверждена на предприятие; 2) величины сумм финансирования; 3) обеспеченности материальными и трудовы­ми ресурсами по строительно-монтажным работам. К показателям, характеризующим выполне­ние плана капитальных вложений, относится реализация плановых показателей по вво­ду строительных объектов в действие. 

К основным методам анализа инвестици­онной деятельности относят: 1) определение уровня рентабельности инвес­тиций; 2) нахождение продолжительности времени оку­паемости инвестиций; 3) расчет чистой текущей стоимости инвестиций; 4) определение отдачи на вложенный капитал. Данные методы основаны на сравнении ко­личества ожидаемых инвестиций и будущих по­лученных денежных средств. Расчет срока оку­паемости инвестиций и отдачи на вложенный капитал основываются на учетной сумме денеж­ных поступлений, а определение чистого приве­денного эффекта и расчет уровня рентабельно­сти инвестиций на дисконтированных доходах, учитывая при этом временной период денежных потоков. В процессе анализа изучают доход на вло­женный капитал, рассчитываемый отношени­ем ожидаемой величины прибыли к ожидаемой величине инвестиций. Использование метода наращивания заключается в. расчете суммы денежных средств, ожидаемой инвестором по завершению операции, путем применения на­чальных сумм инвестиций, процентной ставки доходности и срока. Данный метод применим для анализа настоящего денежного потока к бу­дущему периоду. Анализирование денежного потока от будущего к текущему периоду проводится с по­мощью метода дисконтирования поступле­ний денежных средств, которое предоставляет возможность узнать количество денег, кото­рое необходимо вложить сегодня, для получе­ния определенной величины денег в заверше­нии заданного периода.