2. Инвестиционная деятельности, её объекты и субъекты
В соответствии с процессным подходом инвестиции можно понимать как инвестирование – вложение ресурсов с целью получения долгосрочной выгоды. Это вложение инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействия на этот объект.
Инвестирование связано с двумя понятиями «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс», которые применяются, зачастую как синонимы.
Однако на наш взгляд, первым понятием следует обозначать набор действий, а вторым – последовательность этих действий.
Инвестиционная деятельность – деятельность по вложению инвестиций (или инвестирование), совокупность практических действий субъектов инвестиционного процесса по реализации инвестиций. Это одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия, направленная на сохранение и развитие его производственно-экономического потенциала. В рыночных условиях хозяйствования является предпринимательской деятельностью и осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке с целью получения прибыли (дохода) (рисунок 2).
Инвестиционный процесс (инвестирование) – это последовательность действий по вложению средств с целью последующего получения дохода, выгоды (как правило управляемых).
В экономике под этим понимают, обычно, долгосрочное вложение капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Это процесс осуществления мер по реализации инвестиционного проекта, взаимосвязанных во времени и организационно-технологически.
Это процесс преобразования инвестиционных ресурсов в инвестированный капитал.
Именно в ходе инвестиционного процесса происходит взаимное преобразование объекта и субъекта инвестиций, изменение их состояния (рисунок 2).
Предмет инвестиций – это то, что вкладывается (инвестируется), то есть инвестиционные ресурсы. Это, можно сказать, потенциальные инвестиции. Инвестициями же в полном смысле они становятся лишь, когда непосредственно происходит процесс инвестирования, т.е. помещения инвестиционных ресурсов в объект инвестиций.
Объект инвестиций (инвестиционный объект) – это:
то, во что вкладываются инвестиции (инвестиционные ресурсы).
объект, нуждающийся в привлечении инвестиций для обеспечения дальнейшего существования или развития и готовый разделить с инвестором инвестиционный доход.
объект, свойства которого позволяют инвестору посредством участия в нем получить инвестиционный доход.
Объектами инвестиционной деятельности могут быть: вновь создаваемые или модернизируемые фонды и оборотные средства, во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Рисунок 2 – Инвестиционная деятельность
Субъекты инвестиционной деятельности – это субъекты, осуществляющие инвестирование, организующие и управляющие процессом. Это инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, банковские, страховые и посреднические организации и пр. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в т.ч. иностранные, а также государства и международные организации.
Инвестор – основной субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование.
Инвестор – это также субъект, ориентированный на изменение свойств объекта инвестиций, позволяющее путем вложений в этот объект восполнить дефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственные свойства в нужном для себя направлении. (рисунок 2)
В качестве инвесторов могут выступать:
органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом;
отечественные и иностранные юридические и физические лица;
иностранные государства и международные организации.
Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников; допускается также объединение средств для осуществления совместного инвестирования.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Инвестиционный процесс, это наиболее тесное взаимодействие двух сторон:
предпринимателя – инициатора проекта, хозяина объекта инвестирования;
инвестора, т.е. субъекта инвестирования, финансирующего проект.
Эти стороны могут совпадать в одном лице, когда предприниматель осуществляет инвестиции собственных средств в свой бизнес, под своим контролем и на свой страх и риск, т.е. речь идет о самоинвестировании, в иных случаях можно говорить о внешнем или совместном инвестировании.
Говоря об инвестиционной деятельности также необходимо упомянуть следующие определения.
Инвестиционная стоимость – стоимость объекта инвестиций для конкретного инвестора или группы инвесторов.
Инвестированный капитал (бухг.) – сумма долгосрочных вложений собственного капитала компании.
Инвестиционный доход (эффект) – измененные свойства объекта инвестиций, приводящие к изменению свойств инвестора (см. рисунок 2, 3).
Как видно из рисунка 3, важнейшая задача инвестиционного проекта, заключается в обеспечении разделения прибыли инвестора и объекта инвестиций (предприятия), а бизнес-план инвестиционного проекта должен обосновать такое разделение. Без обеспечения этого условия невозможно привлечь сторонние (внешние) инвестиции.
Рисунок 3 – Схема преобразования в инвестиционном процессе основных групп ресурсов в прибыль предприятия и инвестора.
Инвестиционная сфера – совокупность субъектов вовлеченных в инвестиционный процесс.
Инвестиционная система – совокупность субъектов, вовлеченных в инвестиционный процесс и устойчивых взаимосвязей между ними.
– совокупность субъектов вовлеченных в инвестиционный процесс, сознательно координирующих и направляющих свою деятельность в области инвестирования, а также устойчивых взаимосвязи между ними
Открытая
Обратная связь
В успешном завершении инновационно-инвестиционных проектов заинтересованы все их участники, реализующие таким образом свои индивидуальные интересы:
инвесторы в этом случае возвращают вложенные капиталы и получают установленные дивиденды;
заказчик (владелец, клиент) получает реализованный проект и доходы от его использования;
руководитель проекта и его команда получают плату по контракту, дополнительное вознаграждение по результатам работы и от прибыли, а также повышается профессиональный рейтинг;
органы власти получают налоги со всех участников; удовлетворяются общественные, социальные и экологические нужды и требования на вверенной им территории;
потребители получают необходимые им товары, продукты и услуги, плата за которые возмещает расходы на проект и образует прибыль, получаемую активными участниками проекта;
другие заинтересованные стороны тоже достигают своих целей.
