2. Фондовый рынок Великобритании

Фондовый рынок Великобритании является одним из старейших в мире и крупнейшим в настоящее время по капитализации в Европе.

На фондовом рынке Великобритании доминирует Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange -LSE). На сегодняшний день это крупнейшая биржа в Европе и наиболее интернациональная биржа в мире, на которую приходится около 50% всего оборота международной торговли акциями.

Рынок акций Лондонской фондовой биржи подразделяется на два сегмента: основной рынок (Main Market) и альтернативный рынок (Alternative Investment Market -AIM).

Основной рынок предназначен для крупных преуспевающих компаний, именно здесь торгуются «голубые фишки» британских корпораций. В рамках основного рынка выделяются два отдельных сегмента: techMARK, где торгуются акции компаний, специализирующихся в области инновационных технологий, и techMARK mediscience для акций компаний, представляющих здравоохранение.

Для выхода компании на основной рынок ее акции должны быть допущены биржей к торгам и включены Управлением Великобритании по листингу (United Kingdom Listing Authority -UKLA) (входит в структуру FSA) в официальный котировальный список (Offi cial List). Выделяют два вида листинга на основном рынке: первичный (primary listing) и вторичный (secondary listing). Выбор того или иного вида листинга зависит от вида выпускаемых ценных бумаг, а также от того, является ли компания-эмитент резидентом Великобритании. Акции британских компаний, получающих допуск на основной рынок, проходят процедуру включения только в первичный листинг.

Для включения акций в официальный котировальный список основного рынка компания должна соответствовать критериям листинга и раскрытия информации, установленным директивами Европейского Союза. В частности, рыночная капитализация компании должна составлять не менее 700 тыс. фунтов стерлингов, и как минимум 25% акций компании должны находиться в открытом биржевом обороте. Также к британским компаниям могут предъявляться дополнительные требования о раскрытии информации (superequivalent requirements), выходящие за рамки требований ЕС. Акции, прошедшие первичный листинг на основном рынке, используются для расчета индексов FTSE.

Альтернативный рынок как сегмент биржевого рынка акций Лондонской фондовой биржи был создан в 1995 году, придя на смену рынку нелистинговых ценных бумаг (Unlisted Securities Market -USM), и стремительно развивался в последующие годы. Число британских компаний, чьи акции торгуются в этом сегменте рынка, возросло с 10 в 1995 г. до 1005 в середине 2010 г. На альтернативном рынке торгуются в основном акции небольших, но стабильно развивающихся компаний. Многие из таких компаний осуществили IPO на альтернативном рынке. Некоторые из них, добившись значительных успехов, получили доступ к основному рынку. Среди основных преимуществ альтернативного рынка, отсутствие жестких требований к компании, относительно простая процедура допуска на рынок, гибкая система регулирования.

Основные инструменты фондового рынка. Великобритания занимает четвертое место в мире по торговому обороту и осуществляет около 10% мирового экспорта услуг - банковских, страховых, брокерских, консультационных и пр. Значительное место в экономике Соединенного Королевства продолжают занимать традиционные отрасли промышленности, основанные на богатых месторождениях природных ископаемых на территории страны и в прибрежном шельфе.

Компании, акции которых являются «голубыми фишками» на британском фондовом рынке, представляют нефтегазовую, горнодобывающую и химическую промышленность, банковский и страховой сектор, производство потребительских товаров.

Ведущей британской компанией, акции которой имеют наибольший вес на фондовом рынке, является один из крупнейших мировых банковских холдингов - HSBC Holdings PLC, имеющий свыше десяти тысяч офисов в 83 странах мира. Также среди «голубых фишек», вторая по величине публично торгуемая нефтяная корпорация в мире BP PLC; владелец крупнейшей в мире сети автозаправочных станций-компания Royal Dutch Shell PLC; второй в мире по величине капитализации оператор мобильной связи Vodafone Group PLC и другие широко известные корпорации. Перечень компаний- эмитентов, акции которых относятся к категории «голубых фишек» Великобритании, приведен в приложении.

Фондовые индексы Великобритании представлены семейством индексов FTSE (Financial Times Stock Exchange Index), самый известный из которых-индекс FTSE 100, включающий акции ста наиболее крупных по капитализации британских компаний «голубых фишек.

Рыночная стоимость акций, входящих в индекс FTSE 100, составляет около 70% общей капитализации Великобритании. Базовый уровень индекса FTSE 100 был принят за 1000 пунктов 3 января 1984 г.

Индекс FTSE 250 характеризует состояние рынка средних компаний, объем капитализации которых составляет около 20% британского фондового рынка. Он рассчитывается по акциям 750 британских компаний и в свою очередь делится на 8 отраслевых и 32 суботраслевых индекса. Все индексы FTSE рассчитываются в режиме реального времени на Лондонской фондовой бирже каждый рабочий день.

Торговля акциями британских эмитентов на Лондонской фондовой бирже осуществляется через две основные электронные торговые системы: SETS (Stock Exchange Electronic Trading Service) и SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation System).