2.2 Государственное регулирование денежной массы

В соответствии с теорией, есть два подхода к оценке роли денег в обеспечении макроэкономической стабильности. Дж.М. Кейнс считал, что на начальном этапе роста объема денежной массы произойдет снижение процентных ставок. На нашем графике (см. рис. 1) смещение кривой предложения вправо даст новую точку равновесия, с более низкой процентной ставкой i2. Снижение процентных ставок приведет к росту спроса на деньги.

На начальном этапе (время, которое зависит от состояния экономики в стране), чтобы увеличить количество денег не будет мгновенного роста цен и доходов населения. Снижение процентных ставок влияет на рост инвестиционного спроса. Предприятия, имеющие возможность получить "дешевые деньги" с низкой процентной ставкой, будут расти инвестиции, внедрение их в производство товаров и услуг. В результате, в экономике начнется оживление, а затем рост,

Потому что, согласно теории Кейнса, увеличение объема денежной массы приведет к снижению процентных ставок, увеличение объема инвестиций в национальную экономику, рост совокупного спроса и в увеличении производства, государство должно активно вмешиваться в денежный рынок. В условиях экономического спада и депрессии государство должно увеличить предложение денег для стимулирования роста производства и занятости, а в условиях инфляции - уменьшать его. Государство должно активно содействовать реализации денежно-кредитной политики в условиях экономического спада - политика "дешевых денег", а в условиях инфляции - политика "дорогих денег".

Монетаристы, в отличие от Кейнса, считают, что отношения между объемом денежной массы и изменение номинального ВВП не так опосредована. Согласно их концепции, количество денег в обращении оказывает прямое воздействие на номинальный ВВП.

Для того, чтобы оправдать концепцию они пользуются уравнением обмена:

MV = PQ,

где М - объем денежной массы; V - скорость обращения денег, то есть число раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в течение года; Р - уровень цен, или средняя цена, по которой продается каждая единица произведенного товара или услуги; Q - физический объем произведенных товаров и услуг.

В левой части уравнения обмена MV представляет все расходы на приобретение товаров и услуг в экономике, в то время как правая PQ – выручку продавцов этих товаров и услуг.

По мнению монетаристов, скорость обращения денег является относительно стабильной и предсказуемой для экономики конкретной страны. В то же время, в разных странах, эта цифра может значительно варьироваться. Так, в стабильных экономиках с низким уровнем инфляции скорость оборота денег, как правило, ниже, чем в странах с высокой инфляцией. И это можно объяснить, в странах с высокой инфляцией, люди пытаются как можно скорее, избавиться от денег, которые пришли к ним в руки, они тратят быстрее, покупая товары и услуги, в результате чего деньги быстрее превращаться (оборачиваются).

Если скорость обращения денег относительно постоянна, то PQ напрямую зависит от М- количества денег. Рост денежного предложения приводит к росту номинального ВВП.

Монетаристы считают, что денежное предложение является единственным наиболее важным фактором, который определяет уровень производства, занятости и цен в стране. Рост денежного предложения повышает спрос на все виды активов - как реальных, так и финансовых.

А рост совокупного спроса приводит соответственно к росту номинального ВНП.В случае, если экономика находится в состоянии полной занятости (когда участвует весь производственный потенциал экономики и уже производиться столько продуктов, сколько экономика в состоянии произвести в "полном использовании" ресурсов), то увеличение совокупного спроса, вызванное ростом денежной массы приведет к росту цен и инфляции.

Другими словами, изменение М приведет к изменению PQ, либо из-за роста P, либо за счет роста Q. Монетаристы считают, что увеличение объема денежной массы может поначалу вызвать рост реального объема производства, но лишь на короткое время. В течение длительного роста денежного предложения влияет только на уровне цен, вызывая инфляцию. [13,c.84]