4. Анализ источников финансирования инвестиций

Источниками финансирования инвестиций и финансовых вложений в ОАО «Башкиргеология» являются собственные и привлеченные средства.

Динамика изменения состава и структуры источников финансирования инвестиций представлена в табл. 4.

Таблица 4 - Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений в 2013-2014гг.

Показатель	2013		2014		Отклонения		Темп роста, %
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	уд. вес, %
1. Собственные средства предприятия, в т.ч.	3767	60,44	3953	36,21	186	-24,23	104,94
амортизационный фонд воспроизводства основных средств	2440	64,77	2685	67,92	245	3,15	110,04
фонд накопления	83	2,20	1268	32,08	1185	29,88	1527,71
прочие	1244	33,02	-	-	-	-	-
2. Привлеченные средства:	2466	39,56	6965	63,79	4499	24,23	282,44
кредиты банков	438	17,76	3362	48,27	2924	30,51	767,58
из бюджета	1916	77,70	3429	49,23	1513	-28,46	178,97
льготы по налогам и таможенным платежам	112	4,54	120	1,72	8	-2,82	107,14
прочие	-	-	54	0,78	-	-	-
Всего собственных и привлеченных средств	6233	100,00	10918	100,00	4685	Х	175,16

Как показывают данные табл. 4. общая сумма источников финансирования в 2014г. составила 10 918 млн. руб., что на 4685 млн. руб. или в 1,75 раза больше чем в 2013г. В целом за 2013-2014гг. произошло положительное абсолютное изменение сумм финансирования по источникам.

Существенно изменилась структура источников финансирования. Так если в 2013г. наибольший удельный вес среди источников финансирования приходилось на собственные источники, то в 2014г. инвестиции в большей мере финансировались за счет привлеченных источников. В 2014г. удельный вес привлеченных источников в общей структуре источников финансирования вырос на 24,23 % по сравнению с 2013г.

Произошли изменения не только в структуре, но и в составе источников собственных и привлеченных источников. Так, если в 2013г. в состав собственных источников входили средства амортизационного фонда, фонда накопления и прочих источников, то в 2014г. – средства амортизационного фонда и фонда накопления. Среди собственных источников финансирования наибольший удельный вес (более 60%) занимают средства амортизационного фонда воспроизводства основных средств.

Анализ структуры привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности показывает, что в 2014г. снизилась доля бюджетных источников на 28,46 % по сравнению с 2013г. В 2014г. в структуре привлеченных источников финансирования средства из бюджета и кредиты банков имеют одинаковое значение – около 49%. Причем удельный вес банковских кредитов в структуре привлеченных источников в 2014г. вырос по сравнению с 2013г. на 30,51 %. Также в 2014г. появились прочие источники привлеченных средств, на долю которых приходится 0,78%.

Для анализа эффективности инвестиционной деятельности ОАО «Башкиргеология» рассчитаем следующие показатели:

1. коэффициент эффективности инвестиций;

2. срок окупаемости инвестиций.

Исходная база и расчет данных коэффициентов приведен в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ эффективности инвестиционной деятельности за 2013-2014гг. (млн.руб.)

Показатель	2012	2013	2014	Отклонение, +/-	Темп роста, %
Балансовая прибыль	3032	2306	3075	769	133,35
Объем инвестиций в основной капитал	3266	2484	10469	7985	421,46
Коэффициент эффективности инвестиций	-	(2306-3032) / 2484 = -0,29	(3075-2306) / 10469 = 0,07	0,36	-
Срок окупаемости инвестиций, лет	-	2484 / (2306-3032) = -3,42	10469 / (3075-2306) = 13,61	17,03	-

Таким образом, анализируя данные табл.5 можно сделать вывод о том, что в 2013г показатели эффективности инвестиционной деятельности имели отрицательное значение, так как в 2013г. по сравнению с 2012г. сумма балансовой прибыли снизилась на 726 млн. руб.

В 2014г. ситуация коренным образом изменилась, благодаря тому, что прирост балансовой прибыли составил 769 млн. руб. по сравнению с 2013г. Коэффициент эффективности инвестиций составил 0,07 в 2014г., что полностью соответствует нормативному значению для данной отрасли.

Также следует отметить, что срок окупаемости инвестиционных проектов очень высок – более 13 лет, что является негативным моментом в работе предприятия.