- •1.Корпоротивное управление и эффективность бизнеса
- •2.Сущность и формы проявления корпоративных финансов
- •3.Организация финансовой работы хозяйствующего субъекта
- •4.Основные принципы эффективного управления корпоротивными финансами
- •5.Основы анализа финансового состояния
- •6.Экспресс-диагностика корпоративной отчётноси
- •7.Коэффиценты финансовой устойчивости организации
- •8. Коэффиценты ликвидности и платёжеспособности
- •10.Источники финансирования предпринимательской деятельности.
- •11. Сущность, функции и значение капитала хозяйствующего субъекта.
- •13. Теории структуры капитала.
- •14.Заемный капитал и финансовый леверидж.
- •15. Определение силы воздействия финансового рычага.
- •16. Основной капитал и основные фонды организации.
- •17. Оборотный капитал, оборотые средства, оборотные активы.
- •18.Принципы организации оборотных средств.
- •19.Определение потребности в оборотных средствах корпорации
- •20.Показатели эффективности использования оборотных средств.
- •21.Критерии эффективности использования капитала.
- •22. Рентабельность активов и капитала.
- •24. Задачи финансовой политики корпорации.
- •26. Учётная политика корпораций
- •27.Налоговая политика корпорации.
- •28.Амортизационная политика корпорации.
- •29.Ценовая политика корпорации.
- •30. Понятие финансовой среды предпринимательства.
- •31.Понятие и классификация активов хозяйствующего субъекта.
- •32. Капитал и активы корпорации.
- •33. Внеоборотные активы корпорации их состав и структуры.
- •34.Фондоотдача и факторы её роста.
- •35. Оборотные активы их состав и структура.
- •36. Основные принципы управления дебиторской задолжнностью.
- •37.Затраты, расходы, издержки – сущность и экономическое содержание.
- •38.Классификация затрат хозяйствующего субъекта.
- •39.Операционный анализ и управление затратами.
- •40.Точка безубыточности.
- •41. Операционный рычаг и определение силы его воздействия.
- •42.Запас финансовой прочности.
- •43. Методы планирование затрат на производство и реализацию продукции.
- •44. Выручка от реализации продукции и предпринимательский доход.
- •45.П планирование выручки от реализации продукции.
- •46.Экономическое содержание, функцции и виды прибыли.
- •47. Методы планирование прибыли.
- •Аналитический метод планирования прибыли
- •48. Дивидендная политик корпорации.
- •49. Сущность, цели и задачи финансового планирования.
- •50.Виды и содержание финансовых планов.
- •51.Бюджетирование как инструмент финансового планирования.
- •52.Оперативное финансовое планирование цели и задачи.
- •Основные задачи финансового планирования:
- •53.Финансовый контроль в системе управления корпоративными финансами.
- •54.Сущность и значение инвестиций в деятельности корпорации.
- •55.Инвестиционная политика корпораций.
- •56.Инвестиционная привлекательность.
- •57.Финансовые инвестиции и управление портфелем ценных бумаг.
- •Портфель финансовых инвестиций
- •Управление финансовыми инвестициями
- •58.Особенности организации корпоротивных финансов сельского хозяйства.
- •59. Особенности организации корпоротивных финансов капитального строительства.
- •60.Особенности организации корпоративных финансов торговых организаций.
14.Заемный капитал и финансовый леверидж.
Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.
Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.
Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).
Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.
Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал
Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2
Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.
15. Определение силы воздействия финансового рычага.
предприятия используют заемные средства, стремясь при этом оптимизировать соотношение собственных и заемных средств, чтобы избежать ситуации неплатежеспособности.
Оценка влияния заемных средств на рост чистой прибыли проводится путем анализа финансового рычага. Под финансовым рычагом понимают средство, позволяющее управлять чистой прибылью предприятия за счет изменения доли заемного капитала в общей сумме капитала предприятия или соотношения заемного и собственного капитала. Последнее имеет место при привлечении в качестве источника финансирования деятельности кредита банка или средств от эмиссии облигаций.
Эффект финансового рычага проявляется в том, что изменение операционной прибыли при наличии у предприятия заемных средств (инвестиций), за которые предприятие уплачивает проценты, ведет к изменению чистой прибыли и дохода на акцию
Финансовые операции типа привлечения банковского кредита, облигационного и вексельного займа, операции с ценными бумагами напрямую не связаны с прибылью от продаж, но могут существенно уменьшить чистую прибыль, если будут значительными платежи в виде процентов по таким операциям. Известны американская и западноевропейская концепции расчета финансового рычага.
Уровень (силу) финансового рычага DEL по американской концепции рассчитывают по формуле:
DFL=(∆EPS∶EPS):(∆EBIT∶EBIT)=EBIT/(EBIT-I)=(N-C-V)/(N-C-V-I)
где EPS — прибыль на акцию,
(∆EBIT∶EBIT) — темп прироста (изменения) чистой прибыли на акцию,%;
(∆EBIT∶EBIT) — темп прироста (изменения) операционной прибыли, %;
I — сумма финансовых расходов (выплачиваемых процентов по кредитам и займам).
Финансовый рычаг (согласно данной концепции) показывает изменение чистой прибыли в результате уплаты процентов, связанных с обслуживанием долга по привлечению заемных средств. Эта концепция связана с определением структуры капитала, при которой прибыль на акцию EPS для акционеров будет максимальной.
Величина DEL характеризует финансовый риск — риск неуплаты в срок процентов по ссудам и займам. Чем больше величина DEL, тем больше финансовый риск предприятия.