5.7. Доходы и расходы организаций.Прибыль организации.

Доходы предприятия подразделяются на:

- доходы от обычных видов деятельности;

- прочие доходы, которые складываются из:

- операционных;

- внереализационных.

Доходы от обычных видов деятельности – это выручка, которую предприятие получает от реализации своей продукции или товаров, и поступлений, связанных с выполнением или работ, оказанием услуг.

Операционные доходы – это доходы, которые непосредственно возникают в результате использования активов предприятия способами, отличными от основного вида деятельности.

К ним относятся:

• доходы от платного предоставления предприятием своих активов во временное владение и пользование;

• поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности;

• доходы от участия в уставных капиталах других организаций (например, проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности;

• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных (кроме иностранной валюты);

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете предприятия в нем.

К внереализационным доходам относят доходы, не связанные непосредственно с использованием активов предприятия:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• активы, полученные безвозмездно;

• поступления, связанные с возмещением причиненных организации убытков; • прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• суммы кредиторской и депонентской задолженностей, по которым истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма дооценки активов и т.п.

Расходы предприятия определяются как уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению собственного капитала данной организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников предприятия.

Как и доходы, расходы предприятия подразделяют на расходы по обычным видам деятельности, операционные и внереализационные. Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением и реализацией продукции, приобретением и продажей товаров, а также с выполнением работ и оказанием услуг.

Расходы по обычным видам деятельности состоят из следующих элементов:

• материальных затрат;

• затрат на оплату труда;

• отчислений на социальные нужды;

• амортизации;

• прочих затрат.

Лекция 6

6.1. Финансовые рынки: развитые и развивающиеся

Финансовый рынок — это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы.

Финансовые рынки можно классифицировать по ряду признаков:

(1) по срокам размещения средства финансовые рынки делятся на две группы: рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег средства размещаются на срок в пределах одного года, на рынке капиталов — на срок свыше одного года.

Денежный рынок – это рынок краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит свободной денежной наличности. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. Самым ликвидным активом, как известно, являются деньги в форме банкнот и остатков на текущих и корреспондентских счетах коммерческих банков.

Рынок капиталов – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые 1активы. На нем совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие формирование собственного (акционерного) капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля. Строгой границы между денежным рынком и рынком капиталов не существует, на том и другом из них могут обращаться одни и те же инструменты, например облигации первоклассных эмитентов. Отличие между этими секторами финансового рынка заключается в выполняемых ими функциях.

(2) по форме организации движения денежных потоков финансовый рынок делится на рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок лизинговых услуг, рынок факторинговых услуг, страховой и валютный рынки. Часто к финансовому рынку относят и рынок драгоценных металлов.

На финансовом рынке совершаются сделки с финансовыми инструментами, под которыми согласно международным стандартам финансовой отчетности следует понимать любые договоры, в результате которых одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой.

В зависимости от вида финансовых инструментов, купли-продажи различают четыре сегмента финансового ранка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки золота. На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже иностранной валюты в наличной и безналичной формах. На кредитном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним экономическими субъектами и другим. Кредиты могут предоставляться предприятиями непосредственно друг другу, банками любым экономическим субъектам, напрямую государству и населению. На рынке ценных бумаг заключаются сделки между эмитентами ценных бумаг и инвесторами обычно при содействии посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В последние десятилетия стремительно развиваются также рынки, на которых осуществляются операции с производными финансовыми инструментами. Но они могут рассматриваться как составная часть и валютных рынков (например, валютные опционы), и рынков ценных бумаг (например, фьючерсы на индексы ценных бумаг). На рынке золота происходит торговля золотом и другими драгоценными металлами и камнями. В периоды колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы цен его покупки и продажи.

(3) по месту нахождения финансовые рынки делятся на: национальные, основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках, и мировые рынки, ресурсы которых складываются за счет средств резидентов различных государств;

(4) в зависимости от уровня развития финансовые рынки делятся на развитые и развивающиеся.

Развитые финансовые рынки.

Для развитых финансовых рынков характерны следующие особенности:

• стабильность, т.е. колебания курсов ценных бумаг, валютных курсов, процентных ставок на этих рынках в основном незначительны;

• развитая законодательная база, регулирующая операции на рынке;

• функционирование отлаженной информационной системы;

• развитая система защиты интересов как продавцов, так и покупателей средств;

• высокая ликвидность и надежность большинства инструментов, функционирующих на рынке;

• высокая надежность функционирующих на рынке финансовых посредников;

• значительный объем финансовых ресурсов предлагаемых к продаже и соответственно большие объемы операций, осуществляемых в рамках рынка;

• развитая инфраструктура, которая в обязательном порядке включает систему гарантирования, страхования и защиты прав инвесторов; систему рейтинговых агентств и кредитных бюро, способствующих общему снижению финансовых рисков; систему аудита и оценочной деятельности, обеспечивающих прозрачность субъектов рынка; биржевую и развитую внебиржевую системы, отлаженные рыночные коммуникации;

• адекватная система ценообразования.

В настоящее время практически все развитые и многие развивающиеся страны защищают интересы вкладчиков кредитных организаций.

Существует две принципиальные модели гарантирования вкладов (остальные являются их разновидностями).

Первая — американская, предусматривает создание особого государственного (или контролируемого государством) органа, участие кредитных организаций и совместное финансирование системы гарантий за счет взносов банков и государственных средств.

Вторая модель — германская. Управление системой гарантий осуществляют союзы кредитных организаций. Участие в ней формально добровольное, и государственное финансирование отсутствует. Для развитых рынков также характерна хорошо отлаженная система государственного надзора и регулирования на финансовых рынках.

Развивающиеся финансовые рынки.

Развивающиеся рынки характе ризуются:

• отсутствием стабильности. Курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям;

• большим числом рисков по сравнению с рисками, традиционно существующими на развитых рынках. Это политические риски, риски введения валютных ограничений, риски увеличения налогового бремени, риски проведения приватизации, незаконного захвата собственности и многие другие;

• отсутствием развитой системы страхования рисков;

• недостаточно развитой инфраструктурой;

• становлением законодательной базы, регулирующей операции на рынке;

• отсутствием отлаженной информационной системы;

• низкой ликвидностью и надежностью большинства ценных бумаг, функционирующих на фондовом рынке;

• отсутствием доверия со стороны продавцов средств к функционирующим на рынке финансовым посредникам;

• незначительными объемами предлагаемых к продаже финансовых ресурсов, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимость от притока капитала с мирового рынка;

• низкой эффективностью финансового рынка;

• стадией создания системы государственного надзора и регулирования на финансовых рынках, что еще больше увеличивает уровень риска проведения операций на развивающихся финансовых рынках;

• трудностью доступа резидентов на финансовые рынки других стран.

Это объясняется высокими рисками, связанными с предоставлением им средств. Развивающиеся финансовые рынки функционируют обособленно от мирового рынка.