4.1.6 Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности организации (за два последних полных финансовых года);

№п/п

Показатели

Формула расчета

2013

2014

1

Выручка (нетто)

Объем производства*цена реализации

20038700

29027024

2

Себестоимость

Материальные затраты + амортизация + оплата труда и отчисления в фонды + прочие затраты

-21680577

-26262259

3

Прибыль до налога на прибыль, процентов и амортизационных отчислений (EBITDA)

 

-2352184

7590800

4

Прибыль (убыток) от продаж

 

-2099149

1412744

5

Прибыль до налога на прибыль, процентов (EBIT)

 

-7577185

1062441

6

Чистая прибыль

 

-11023049

-4555027

7

Среднегодовая величина капитала

 

-8820765

-15837700,5

8

Среднегодовая величина собственного капитала

 

-13560187

-18115214

9

Среднегодовая стоимость основных фондов

 

6601011,5

7701762,5

10

Среднегодовая оборотных активов

 

34777529

47257674,5

11

Среднегодовая величина собственных оборотных средств

 

-12597071,5

-51208763

12

Среднегодовая стоимость запасов

 

10756004,5

17915726

13

Среднегодовая величина дебиторской задолженности

 

16949182,5

23583215,5

14

Среднесписочная численность работников, чел.

 

2590,19

2705,83

4.1.7 Анализ основных показателей эффективности деятельности организации (за два последних полных финансовых года);

4.1.8 Стадия жизненного цикла организации (обосновать);

Организация находится на стадии роста, развития, несмотря на то, что точка безубыточности не достигнута и чистая прибыль отрицательная.

Организация действует в рамках своей стратегии развития, основная программа –SSJ 100. На конец 2014 года был реализован 71 самолет, на сегодняшний день уже 75.

Определена стратегия конкурентной борьбы – нишевая глубокая специализация производства, в рамках которой организация развивается.

Главные задачи организации – создание условий для экономического роста, обеспечение высокого качества продукции, укрепление позиций и захват рынка., выход на целевые экспортные рынки. Ценности отдельных членов коллектива (стадия становления) трансформировались в общие ценности коллектива.

Программа SSJ уже в 2013 году перешла в полностью операционную фазу цикла.

4.2. Анализ инвестиционной привлекательности организации, отрасли, региона деятельности организации.

4.2.1 Инвестиционная привлекательность организации (за последний полный финансовый год);

Основные показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность компании, представлены в таблице ниже (таблица составлена по предложенному образцу). В связи с тем, что компания находится на стадии роста, основные показатели, использующиеся при оценке инвестиционной привлекательности, имеют значения, не подходящие под норму. Главным образом, неудовлетворительные значения показателей связаны с наличием чистого убытка у ЗАО «ГСС». Более того, стоит учесть, что большинство показателей, представленных в таблице, разработаны для публичного акционерного общества. Для закрытых обществ же не существует единого подхода к оценке инвестиционной привлекательности. Для каждой отрасли и каждого предприятия следует разрабатывать индивидуальный подход.

Так как основным родом деятельности ЗАО «ГСС» является производство гражданских самолетов, нужно принять во внимание особенности рынка гражданской авиации. Среди важных особенностей данной отрасли можно отметить следующие:

• Крайне редко происходит прямая продажа самолетов, чаще всего заключаются договоры лизинга, в которых участвует третья сторона – банк. Поэтому от заключения контракта до получения положительных потоков по продукту может пройти большое количество времени;

• Большинство контрактов на самолеты заключаются заранее. Другими словами, изготовления воздушных средств происходит по предзаказу;

• Контракты на поставку воздушных средств на внутреннем рынке заключаются чаще всего в иностранной валюте. Отсюда большая зависимость от колебаний курса национальной валюты;

• Сотрудничество с покупателем начинается в момент подписания договора о поставке продукции и продолжается в течение нескольких лет; помимо самой продажи воздушного средства производителем оказывается постпродажное обслуживание;

Исходя из этих особенностей, можно сделать вывод, что на первый взгляд непривлекательная с точки зрения вложения инвестиций компания имеет отличную динамику по многим показателям и может в скором времени стать весомым игроком не только на российском, но и на международном рынке.

Более того, учитывая специфику отрасли, можно заключить, что ряд показателей в таблице рассчитывать нецелесообразно. Например, показатели, использующие рыночную цену акции либо рыночную стоимость компании не имеют смысла в виду того, что общество является закрытым. Поэтому в расчетах использовались балансовые и реализационные значения, взятые из бухгалтерской отчетности и ежеквартальных отчетов. Также нецелесообразно рассчитывать для ЗАО «ГСС» показатели отношения долга к EBITDA, стоимость компании к EBITDA, так как компания находится на стадии роста.

При оценке инвестиционной привлекательности ЗАО «ГСС» следует принять во внимание такие показатели, как себестоимость продаж и валовая прибыль. Вплоть до 2014 года валовая прибыль имела отрицательное значение, что говорит о продаже продукции ниже себестоимости. Это делалось для завоевания доли на рынке. Однако в 2014 году показатель валовой прибыли заметно вырос и принял положительное значение. Также заметно сократилась себестоимость продукции (количество произведенных единиц продукции при этом увеличилось). Отсюда можно сделать выводы о том, что общество имеет хорошую динамику и уже в 2017 году ожидается получение положительной чистой прибыли.