Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Voprosy_k_ekzamenu_2014_Makroekonomika.doc
Скачиваний:
1
Добавлен:
01.07.2025
Размер:
860 Кб
Скачать
☆

56.«Несовместимая троица» и политика Банка России.

Невозможная троица — гипотеза в международной экономике, что невозможно одновременно достичь:

  • Фиксированного обменного курса

  • Свободного движения капитала

  • Независимой денежной политики

Формальное обоснование этой гипотезы изложили Роберт Манделл и Маркус Флеминг в модели экономики, открытой между несколькими малыми странами.

В 2006 году в России проводилась политика фиксированного валютного курса, допускавшая свободное движение капитала. Попытки Центрального Банка контролировать инфляцию были безуспешными. Постоянный приток иностранной валюты в виде экспортной выручки заставлял Центральный Банк увеличивать предложение национальной валюты, направленной на выкуп иностранной. Выкуп производится по (де-факто) фиксированному курсу. В итоге, увеличивалось предложение денег в экономике, что неотвратимо выливалось в инфляцию.

Поступление долларов, обмениваемых по фиксированному курсу на национальную валюту, укрепляет реальный курс рубля. При этом наблюдается значительная инфляция. Российские граждане обнаруживают, что поездки за границу дешевеют. Иностранные туристы начинают удивляться внутренним ценам в России. Экспортные отрасли начинают чувствовать, что растущие издержки сдерживают экспорт. Импортеры наращивают объёмы ввоза товаров в Россию. Экономика находится под риском девальвации национальной валюты.

57.Особенности современной макроэкономической политики в России.