Вопрос 2.

Сбережения выступают реальным источником инвестиций (капиталовложений), но это не одно и то же. Сбережения становятся инвестициями лишь при производительном использовании. Задача: обеспечить СБИНв.

ИНВЕСТИЦИЯМИ являются все вложения в экономику, обеспечивающие расширение доходов и занятости. К ним относятся:

1)любое строительство (в том числе и жилищное);

2)покупка машин и оборудования;

3)увеличение производственных запасов.

Источниками инвестиций являются:

а)сберегаемые доходы населения (в т.ч. затраты домашних хозяйств на жилищное строительство);

б)часть дохода фирм, направляемая на строительство, расширение производства или услуг, приобретение нового оборудования, а также прирост стоимости товарных запасов;

в)расходы государства на те же цели. Т.е.инвесторами могут быть не только частные лица и организации, но и государство. Очень велика роль домашних хозяйств в этом процессе.

Формы инвестиций различны – это вложения денежных, материальных, а иногда и нематериальных средств – интеллектуальной собственности, например) в развитие экономики, в основном с целью их приращения

С точки зрения отдельных лиц и макроэкономики понимание инвестиций может не совпадать. Так, для населения покупка акций – это инвестирование части доходов, приводящее к их возрастанию. С точки зрения макроэкономики это лишь смена форм собственности и инвестицией не является.

Инвестиции как источник накопления делятся на:

А) валовые и чистые:

ИНвал.=ИНчист.+Аморт., хотя назначение Аморт. иное

ИНчист.=ИНвал-Аморт.

ИНчист. имеют своим источником доходы (по структуре – часть доходов предприятий и населения), т.е. это добавочные, новые инвестиции.

Б)собственные и заемные (кредит).

В развивающейся экономике увеличиваются ИНчист., в застойной – Инвал.=Аморт. В экономике кризисной ИНвал.‹Аморт. Следовательно, это –инвестиции с отрицательным знаком, даже износ капитала не возмещается.

Инвестиционная активность в основном зависит от:

-ожидаемой нормы прибыли от инвестиций,

-реальной ставки % (с учетом инфляции).

Если норма прибыли окажется выше реального %, инвестирование выгодно, и наоборот. Предел выгодности инвестиций – когда р=%.

Кроме того, спрос на инвестиции зависит от:

1)издержек на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования – ими определяется норма прибыли;

2)налогов на предпринимателя (ожидаемая норма прибыли рассчитывается после уплаты налогов);

3)НТП – это основной стимул для инвестирования;

4)достигнутого уровня технического оснащения (наличного Косн.) – если он высок, инвестиции могут быть и не нужны, и наоборот

5)рациональных ожиданий – если ожидания будущих условий для предпринимательства оптимистичны, спрос на ИНв. растет.

Инвестиции – самый изменчивый компонент расходов, они не зависят строго от прироста ВНП.

В свою очередь, инвестиции воздействуют на макроэкономику, при этом обладая мультиплицирующим эффектом. Мультипликатор – это коэффициент-множитель, в данном случае он показывает зависимость изменения дохода (ВНП) от изменения инвестиций (расхода). Его величина обратно пропорциональна величине ПСС. В данном случае эффект умноженного воздействия Инв. объясняется тем, что они приносят доход, часть которого, в свою очередь, капитализируется, и так достаточно долго катится волна дополнительных вложений в экономику. Мультипликатор инвестиций:

Минв=1:ПСС, или Минв.=1/1-ПСП

Например, при ПСС=1/3 Минв.=3, т.е.мультиплицирующий эффект инвестиций троекратен.

Влияние Минв. на ВНП тогда будет определяться так:

Минв.=прирост ВНП/прирост Инв., или

Прирост ВНП=прирост Инв.*Минв.

Инвестиционная политика

Государство проводит определенную инвестиционную политику, определяет приоритеты для государственных инвестиций и выделяет для них средства, но в основном создает условия для капиталовложений частных фирм.

Государственная инвестиционная политика включает:

1)изменение структуры и объемов государственных инвестиций

2)систему льгот для частных инвесторов

3)систему санкций для сдерживания нежелательных инвестиций (например, в экологически нечистые предприятия, не говоря уж о криминале)

4)разработку законодательства в этой сфере.

Государственные капиталовложения:

реализуют государственную инвестиционную политику

развивают госсектор экономики

развивают общественно значимые сферы экономики, непривлекательные для частного капитала.

В РФ инвестиционный климат не вполне благоприятен, четкая политика в этом вопросе отсутствует, темпы роста инвестиций неравномерны. Так, прирост их составил:

В 2000г. – 17,4%, в 2001г. – 10%, в 2002г. – 2,6%, в 2003г. – опять 12,2%.