1.2. Методика діагностики оборотних активів підприємства

У процесі дослідження оборотних активів підприємства вагомим напрямком є виявлені резерви підвищення ефективності їх формування і використання. Для цього виникає потреба у проведенні комплексного аналізу (діагностики) складу, структури та ефективності використання оборотних активів. В цілому діагностика оборотних активів полягає у виявленні тенденцій їх зміни в динаміці та визначенні факторів впливу.Основними джерелами формування для діагностики оборотних активів є фінансова звітність підприємства (баланс, звіт про фінансові результати, примітки до фінансової звітності) і бухгалтерські документи, у яких відображається надходження та використання (переведення у виробництво) запасів, наявність, списання та погашення дебіторської заборгованості, виписки із банківських рахунків про обсяги коштів. Інформація, відображена у звітності, потребує систематизації за часом і рівнем важливості та достовірності.

Підприємства, працюючи в мінливому конкурентному середовищі, піддаються впливу значної кількості чинників як внутрішнього, так і зовнішнього характеру. Реагування на зміни, що відбуваються в середовищі підприємства та прийняття певних рішень, потребує володіння масивом інформації про стан майна підприємства, фінансові результати, грошові потоки, фінансовий стан, інвестиційну та фінансову діяльність. Отримання інформації потребує постійного моніторингу за діяльністю підприємства та проведення діагностики. Це дозволить не лише володіти необхідними даними, а й виокремлювати сильні та слабкі ланки підприємства, визначати можливості та загрози. Важливим аспектом діагностики та управління на підприємстві є оборотний капітал, що акумулюється в оборотних активах і визначає розмір коштів підприємства, що перебувають в обороті. Вагомість дослідження в даному напрямку підтверджується тим, що більшість виробничих підприємств не вміють управляти своїми оборотними коштами, що призводить до значних витрат на їх утримання та знецінення. Наявність достатнього обсягу оборотних активів та їх ефективне використання забезпечує підприємству планові прибутки, безперебійне виробництво та достатній рівень ліквідності та платоспроможності.

Методичні підходи до аналізу оборотних активів, зокрема ефективності їх використання наявні в працях багатьох авторів. Теоретичні основи сутності та методики аналізу оборотних активів підприємства в своїх працях вивчали Бланк І. А. [1], Душило А. А. [2], Драгун Л. М. [3], Поважний О. С. [4]., Покропивний О. Ф. [5]., Примак Т. О. [6], Чубка О. М. [7], Олександренко І.В. [8] та інші.На законодавчому рівні також визначені основні показники, за якими здійснюється оцінювання ефективності використання оборотних активів підприємства. Таким чином, Методичними рекомендаціями щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства [8] передбачено розрахунок показників ефективності формування та використання оборотних активів в складі показників фінансової стійкості. Зокрема, виокремлюють коефіцієнт забезпечення власними засобами; оборотність коштів у розрахунках, обороти; час обороту коштів у розрахунках, днів; оборотність запасів, оборотів; час обороту запасів, днів; час обороту кредиторської заборгованості, днів; тривалість операційного циклу; тривалість фінансового циклу; коефіцієнт погашення дебіторської заборгованості; оборотність власного капіталу; оборотність сукупного капіталу; коефіцієнт стійкості економічного росту; поточна платоспроможність. У Положенні про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації, визначено, що основними показниками, що відображають ефективність використання фінансових ресурсів, вкладених в оборотні активи, є: коефіцієнт оборотності активів, коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, строк погашення кредиторської заборгованості, коефіцієнт оборотності матеріальних запасів [9]. Результати діагностики оборотних активів дозволяють правильно планувати та управляти оборотними активами. У цьому аспекті в працях, що присвячені управлінню оборотних активів, основними показниками ефективності оборотних активів є коефіцієнт обертання оборотних коштів, тривалість обертання оборотних коштів, коефіцієнт завантаження оборотних коштів, рентабельність оборотних коштів, абсолютне та відносне вивільнення оборотних коштів [7].У працях Л. М. Драгун пропонується аналіз ефективності використання оборотних засобів підприємства вести у двох напрямках: 1)традиційний аналіз абсолютних і відносних показників; 2) якісний, кількісний і факторний аналіз [3]. Цей підхід є найбільш прийнятним, оскільки пропонується діагностика оборотних активів за рахунок різного роду показників, як абсолютних, так і відносних. І. О. Бланк у своїх працях пропонує здійснювати аналіз оборотних активів за показниками ділової активності, що дозволяє вияснити як швидко обертаються фінансові ресурси підприємства, вкладені в його поточні активи [1]. Підсумовуючи вищезазначене, варто говорити про те, що аналіз оборотних активів пропонується проводити за показниками ділової активності. Окремі з авторів, подають ще показники рентабельності. Зокрема, С. Ф. Покропивний і багато інших економістів для аналізу ефективності використання оборотних засобів пропонують розраховувати показник рентабельності оборотних засобів як відношення прибутку від реалізації продукції до розміру оборотних засобів [8]. Проте, варто відмітити, що усі підходи різняться між собою і не дозволяють провести комплексний аналіз. Відсутність цілісної методики до діагностики оборотних активів не дозволяє в динаміці прослідкувати зміну обсягів оборотних активів та ефективності їх споживання у виробничому процесі. Це обумовило потребу в розкритті методики діагностики оборотних активів на кожному етапі її здійснення.Одним із головних завдань вітчизняного бізнесу є оптимальне поєднання наявних ресурсів, забезпечення ефективності їх використання та постійне покращення фінансових результатів. Вагома роль у формуванні ресурсів підприємства належить оборотним активам, склад і структура яких впливає на фінансовий стан підприємства та визначає перспективи подальшого розвитку.У своєму русі оборотні кошти проходять послідовно три стадії: грошову, виробничу і товарну.

Основними завданнями діагностики оборотних активів є:

- виявлення резервів підвищення ефективності їх використання та прискорення обертання;

- виявлення змін в складі та структурі оборотних активів в динаміці;

- оцінювання рівня ділової активності підприємства;

- визначення джерел фінансування оборотних активів в сучасних умовах;

- визначення потреби в додаткових коштах для фінансування оборотних активів;

- розрахунок частки ліквідних, швидко-, та повільноліквідних активів;

- виявлення факторів впливу на показники оборотності оборотних активів та їх негативну зміну;

- розробка управлінських рішень та їх реалізація.

Діагностика оборотних активів повинна здійснюватись у певній послідовності[8]:

1) визначення цілей, що повинні переслідуватись у процесі діагностики;

2) обрання методів, прийомів і способів діагностики оборотних активів;

3) вибір джерел інформації та систематизація отриманих даних;

4) аналіз складу та структури оборотних активів в динаміці;

5) аналіз оборотних активів у розрізі окремих видів;

6) розрахунок та оцінка показників ефективності використання оборотних активів;

7) проведення факторного аналізу показників ділової активності;

8) визначення частки вартості оборотних активів об’єкта досліджень у вартості оборотних активів галузі, регіону, країни в цілому.

У процесі діагностики оборотних активів варто застосовувати як формалізовані, так і неформалізовані методи. До формалізованих методів належать: факторний (застосовується у процесі визначення впливу факторів на зміну вартості оборотних активів та ефективності їх використання), математичний (застосовується у процесі використання прийомів елімінування для визначення кількісного впливу факторів на коефіцієнти оборотності оборотних активів), статистичний (використовується кореляційно-регресійний аналіз для прогнозування майбутніх обсягів оборотних активів та показників ефективності їх використання), стратегічний (ABC-аналіз, бенчмаркінг), фінансово-економічний (розрахунок коефіцієнтів ділової активності), економіко-математичне моделювання (застосовується при побудові моделей планування оборотних активів на основі якісної діагностики їх обсягу та складу) [5].

Неформалізовані методи носять суб’єктивний характер і побудовані на логічному мисленні та творчому підході особи, що здійснює діагностику. До неформалізованих методів належать експертний, соціологічний, морфологічний, рейтинговий, моніторинг, логічне моделювання, фундаментальний.

Діагностика оборотних активів повинна розпочинатись із аналізу абсолютних розмірів оборотних активів та визначення їх абсолютного і відносного відхилення в динаміці.[8]. Для прийняття управлінських рішень найбільш достовірним є проведення аналізу як мінімум за 5 попередніх років. Важливим аспектом є проведення аналізу структури оборотних активів у динаміці, що дозволяє отримати інформацію про дольову участь абсолютно ліквідних, повільноліквідних та швидколіквідних активів в складі оборотного капіталу.

У ході діагностики оборотних активів за їх видами необхідно здійснити їх розподіл, а пізніше в динаміці провести аналіз змін[6]. Це дозволить виявити, яким чином змінився склад оборотних активів, джерела їх формування та визначити, яким чином, це пов’язано з діяльністю господарюючого суб’єкта.

Основними показниками, що відображають ефективність використання оборотних активів, є коефіцієнти ділової активності та рентабельності. Показники ділової активності подано в таблиці 1.3

Таблиця 1.3

Методика розрахунку показників ділової активності

Назва показника	Порядок розрахунку	Позитивна зміна в динаміці
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів	Відношення чистої виручки від реалізації продукціїдо середньорічної вартості оборотних активів	Збільшення
Тривалість одного обороту оборотних засобів, днів	Відношення часової бази (кількість днів в році, місяці, кварталі) до коефіцієнта оборотності оборотних засобів	Зменшення
Коефіцієнт оборотності запасів	Відношеннясобівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості запасів	Збільшення
Тривалість одного обороту запасів, днів	Відношення часової бази (кількість днів в році, місяці, кварталі) до коефіцієнта оборотності запасів	Зменшення
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Відношення чистої виручки від реалізації продукції до середньорічної вартостідебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги	Збільшення
Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості, днів	Відношення часової бази (кількість днів в році, місяці, кварталі) до коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості	Зменшення
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованост	Відношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги	Збільшення
Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості, днів	Відношення часової бази (кількість днів в році, місяці, кварталі) до коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості	Зменшення
Тривалість операційного циклу, днів	Сума кількості днів обертання запасів та дебіторської заборгованості	Зменшення
Коефіцієнт завантаження оборотних активів	Відношення середньорічної вартості оборотних активів до чистої виручки відреалізації продукції	Зменшення

Окрім показників ділової активності, для оцінки ефективності використання оборотних активів варто розраховувати рентабельність оборотних активів та коефіцієнт ефективності використання оборотних активів. Рентабельність оборотних активів характеризує ефективність використання оборотних активів і показує, скільки копійок чистого прибутку за певний період часу отримується на одну гривню вартості оборотних активів. Він розраховується як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості оборотних активів, помножене на сто відсотків. Збільшення цього показника відображає зростання ефективності використання оборотного капіталу, тобто збільшується обсяг чистого прибутку на кожну гривню, вкладену в оборотні засоби.Коефіцієнт ефективності використання оборотних активів показує, скільки на одну гривню середньорічної вартості нормованих оборотних засобів припадає гривень прибутку від продажу товарної продукції. Він визначається відношенням прибутку від продажу товарної продукції до середньорічної вартості нормованих оборотних активів. Чим більший цей показник, тим ефективніше використовуються оборотні активи підприємства. Вагомими показниками, що розраховуються у процесі діагностики, є абсолютне та відносне вивільнення оборотних активів. За допомогою цих показників визначаєтьсявплив обсягу реалізації продукції та швидкості обертання оборотних активів на зміну їх розміру (потреби). Абсолютне вивільнення розраховується як [7]:

ΔОА_абс.=(Т_об.1-Т_об.0)*(ЧВреал_.1/360) (1.1)

де Тоб.1, Тоб.0 – тривалість обертання оборотних коштів у звітному та базовому роках відповідно, дні;

ЧВреал1 – чиста виручка від реалізації продукції у звітному році, грн.

Відносне вивільнення визначається як:

ΔОА_відн.=(ЧВ_реал.1-ЧВ_реал.0)/К_об.0 (1.2)

де ЧВреал.1, ЧВреал.0 – чиста виручка від реалізації продукції у звітному та базовому роках відповідно, грн;

Коб.0 – коефіцієнт оборотності оборотних активів у базовому році.

Результат розрахунку абсолютного вивільнення показує, наскільки зросла (зменшилась) потреба в оборотних активах в результаті прискорення їх обертання. Показник відносного вивільнення свідчить про збільшення (зменшення) потреби в оборотних активах у результаті зміни чистої виручки від реалізації продукції.

Проведення факторного аналізу показників ділової активності підприємства, рентабельності оборотних активів і коефіцієнта ефективності використання оборотних активів необхідно здійснювати за допомогою прийому елімінування, який має місце для коефіцієнта оборотності оборотних активів, запасів, дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості, коефіцієнта завантаження, рентабельності оборотних активів, коефіцієнта ефективності використання оборотних активів. Використання цього прийому передбачає визначення кількісного впливу окремого фактора на результативну ознаку. Для цих показників основними факторами є ті показники, що відображені у чисельнику та знаменнику.

Визначення показника відношенням окремих факторів називається кратною моделлю. Методичний підхід до використання прийому елімінування для кратної моделі (Ко.о.а.=ЧВреал./ОА) відображений у таблиці 1.4.

Таблиця 1.4

Структурне подання способу повних ланцюгових підстановок на прикладі кратної моделі

Показник	Формула для розрахунку	Зміст
1	2	3
Коефіцієнт оборотності оборотних активів у базовому періоді	Ко.о.а.б=ЧВреал.б/ОАб	Розраховане значення коефіцієнта оборотності оборотних активів у періоді, що береться за базовий
Коефіцієнт оборотності оборотних активів зі зміною значення першої факторної ознаки	Ко.о.а. ум1 =ЧВреал.з/ОАб	Розраховане коефіцієнта оборотності оборотних активів із застосуванням в чисельнику звітного показника, а в знаменнику базового

Продовження таблиці 1.4

1	2	3
Коефіцієнт оборотності оборотних активів у звітному періоді	Ко.о.а.з=ЧВреал.з/ОАз	Розраховане значення коефіцієнта оборотності оборотних активів у звітному період
Розрахунок впливу зміни факторів на зміну коефіцієнта оборотності оборотних активів	ΔКо.о.а.(ЧВреал)= Ко.о.а. ум1- Ко.о.а.б	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни чистої виручки від реалізації продукції
	ΔКо.о.а. (ОА)= Ко.о.а.з - Ко.о.а. ум1	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни середньорічної вартості оборотних активів
Балансова перевірка	ΔКо.о.а.= Ко.о.а.з - Ко.о.а.б = ΔКо.о.а.(ЧВреал)+ ΔКо.о.а. (ОА)	Якщо досягається така рівність, то вважається, що факторний аналіз проведений достовірно

До найбільш вагомих показників ділової активності підприємства належить коефіцієнт оборотності оборотних активів, що показує, скільки оборотів здійснюють оборотні активи у чистій виручці від реалізації продукції. На зміну зазначеного показника впливає два фактори: обсяг оборотних активів і чиста виручка від реалізації продукції. Для отримання детальної інформації про вплив факторів необхідно визначити вплив на результативний показник (коефіцієнт оборотності оборотних активів), зміни вартості окремих статей оборотних активів (виробничих запасів, товарів, готової продукції, дебіторської заборгованості, грошових коштів та інших оборотних активів). Розрахунок зміни результативної ознаки за рахунок факторів, що впливають на обсяг оборотних активів, подано в таблиці 1.5.

Таблиця 1.5

Приклад розрахунку впливу факторів на коефіцієнт оборотності оборотних активів

Зміна факторів (абсолютне відхилення)	Розрахунок зміни результативної ознаки за рахунок зміни окремих факторів	Зміст розрахунку
1	2	3
ΔЧВреал (чиста виручка від реалізації)	ΔКо.о.а.(ЧВреал)= Ко.о.а. ум1- Ко.о.а.б	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни обсягу чистої виручки від реалізації продукції
ΔОА (оборотні активи)	ΔКо.о.а. (ОА)= Ко.о.а.з - Ко.о.а. ум1	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни вартості оборотних активів

Продовження таблиці 1.5

1	2	3
ΔВЗ (виробничі запаси)	ΔКо.о.а ВЗ=( ΔКо.о.а. (ОА)* ΔВЗ)/ ΔОА	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни вартості виробничих запасів
ΔГП (готова продукція)	ΔКо.о.а ГП=( ΔКо.о.а. (ОА)* ΔГП)/ ΔОА	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни вартості готової продукції
ΔТ (товари)	ΔКо.о.а Т=( ΔКо.о.а. (ОА)* ΔТ)/ ΔОА	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни вартості товарів
ΔДЗ (дебіторська заборгованість)	ΔКо.о.а ДЗ=( ΔКо.о.а. (ОА)* ΔДЗ)/ ΔОА	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни вартості дебіторської заборгованості
ΔГК (грошові кошти)	ΔКо.о.а ГК=( ΔКо.о.а. (ОА)* ΔГК)/ ΔОА	Зміна коефіцієнта оборотності оборотних активів за рахунок зміни грошових коштів
Основна умова		ΔКо.о.а. (ОА)= ΔКо.о.а ВЗ + ΔКо.о.а ГП + ΔКо.о.а Т + ΔКо.о.а ДЗ + ΔКо.о.а ГК

Відображені дані дозволяють здійснити якісний факторний аналіз ефективності використання оборотних активів і розробити управлінські рішення. При проведенні діагностики важливим етапом є також визначення частки оборотних активів об’єкта досліджень у загальному обсязі оборотних активів галузі, регіону чи країни. Це дозволить порівняти діяльність об’єкта досліджень із іншими суб’єктами господарювання та вивчити вплив його результатів на розвиток економіки регіони та країни в цілому. Результати діагностики дозволяють сформувати комплекс пропозицій для підприємства, які допоможуть покращити не лише майновий стан підприємства, а й обумовлять ріст позитивного фінансового результату і рентабельності. Основними управлінськими рішеннями в даному напрямку є:

- зменшення частки виробничих запасів, що не використовуються в діяльності та зниження витрат на їх утримання;

- реструктуризація дебіторської заборгованості (проведення обліку векселів в банку, здійснення факторингових операцій);

- прискорення оборотності оборотних активів;

- підвищення рентабельності оборотних активів;

- мінімізація витрат оборотних активів у процесі їх використання;

- оптимізація запасів сировини і незавершеного виробництва;

скорочення тривалості виробничого циклу;

- поліпшення організації матеріально-технічного забезпечення;

- прискорення реалізації товарної продукції;

- зменшення надлишку оборотних активів;

- реструктуризація дебіторської заборгованості;

- зменшення грошових коштів у касі та рахунках у банку, з метою зменшення ризику їх знецінення;

- створення обсягів запасів сировини у відповідності до встановлених нормативів.

Підсумовуючи вище зазначене можна зробити наступний висновок, що результат діагностики за поданою нами методикою дозволяє підприємству швидко виявляти резерви їх ефективності використання і формувати певні управлінські рішення.