Расчет точки безубыточности

Центральным моментом анализа безубыточности (равновесного анализа) является определение точки безубыточности. Очевидным при этом является то, что превышение данного объема обеспечивает получение прибыли во все возрастающих масштабах, а его уменьшение приведет к убытку.

Точку безубыточности можно выразить в натуральных единицах или в виде коэффициента использования производственной мощности.

Определение точки безубыточности является одним из основных моментов в оценке риска инвестиционных расходов.

Чем больше значение выпуска продукции в точке безубыточности, тем выше риск получения убытка от реализации инвестиционного проекта, так как необходимо больше изготовить и реализовать продукции для обеспечения необходимого уровня рентабельности.

При анализе безубыточности продукции исходят из следующих предпосылок:

— производственные издержки представляют собой функцию количества изготовленной продукции или ее реализации;

— количество изготовленной и реализованной продукции одинаково;

— переменные затраты прямо пропорциональны количеству изготовленной и реализованной продукции;

— договорная цена единицы продукции за анализируемый период остается неизменной;

— выпускаются и реализуются только изделия одного вида;

— информация для экономического анализа опирается на данные, соответствующие среднегодовым данным за период целесообразного использования инвестиционного проекта.

На первом этапе анализа определяется безубыточный объем производства и реализации продукции в натуральном выражении.

В точке безубыточности затраты на изготовление продукции равны выручке от ее продажи (условие безубыточности):

По данному уравнению количество единиц продукции в точке безубыточности можно определить из отношения постоянных затрат к разности между договорной ценой за единицу продукции и переменными затратами на ее изготовление:

Отсюда можно сделать вывод о том, что чем больше сумма постоянных затрат при неизменной договорной цене и при неизменных затратах на изготовление единицы продукции, тем больше требуется произвести и реализовать продукции для обеспечения ее безубыточности.

На втором этапе анализа определяется коэффициент использования мощности в точке безубыточности продукции. Расчет производится по формуле:

где К_им — коэффициент использования мощности в точке безубыточности;

Q_кр — количество выпущенной и реализованной продукции в точке безубыточности;

Q — количество продукции, предусмотренное в инвестиционном проекте при полном использовании мощности, шт.

На третьем этапе анализа необходимо определить выручку от реализации продукции и переменные затраты на ее изготовление при условии, что мощность используется на 100%. Расчет проводится по формулам:

где В — выручка от реализации продукции при условии работы оборудования (предприятия) на полную мощность, руб.;

где — полная сумма переменных затрат при использовании мощности на 100%, руб.

Расчет коэффициента использования мощности проекта в точке безубыточности с применением стоимостных показателей позволяет провести анализ динамичности проекта.

С помощью такого анализа выявляется влияние изменения договорных цен, переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности и, как следствие, на изменение пропорции между постоянными и переменными затратами.

Анализ проводится путем изменения значений показателей, входящих в следующую формулу:

где — сумма постоянных расходов, руб.;

Д — соответствующий объем реализации продукции при 100%–ном использовании мощности по выпуску продукции и принятом уровне договорной цены, руб.;

И_{пер полн} — полная сумма переменных затрат при 100%–ном использовании мощности, шт.;

Q — выпуск продукции в натуральном выражении при 100%–ном использовании мощности, шт.;

Ц — соответствующий уровень договорной цены, который может принимать определенные значения в зависимости от ситуации на рынке реализации продукции, руб.;

И_пер — соответствующий уровень переменных затрат на единицу продукции, руб.

В результате анализа изменения показателей, входящих в данную формулу, можно определить влияние изменения переменных и постоянных затрат на предельную величину выпуска продукции, ниже которой реализация ее будет убыточной. В условиях конкуренции приходится учитывать возможность снижения договорной цены на реализуемую продукцию.

Для определения диапазона договорных цен на продукцию, намеченную к выпуску в инвестиционном проекте, целесообразно рассчитать минимальную договорную цену, при которой выручка от реализации продукции будет равна затратам на ее изготовление при условии использования мощности на 100%. Расчет проводится по формуле:

где Q — выпуск продукции при условии использования мощности на 100\%;

— минимальный уровень договорной цены при нулевом уровне рентабельности и 100 –процентном использовании мощности, руб.;

— переменные затраты на единицу продукции, руб.;

— постоянные затраты, руб.

Сравнение минимальной договорной цены с проектным уровнем позволяет рассчитать запас надежности инвестиций (З_н), или возможный процент снижения проектной цены до уровня нулевой рентабельности, т. е. до уровня, при котором выручка от реализации равняется сумме переменных и постоянных затрат:

 

где Ц, Ц_мин,— уровни проектной и минимальной цен за единицу продукции соответственно, руб.

Чем больше запас надежности, тем меньше риск инвестора разместить капитал в нерентабельный инвестиционный проект.

Одновременно с этим запас надежности по уровню проектной цены позволяет рассчитать возможные изменения в массе прибыли в зависимости от изменения уровня цены. С этой целью можно использовать следующую формулу:

где П — масса прибыли, которую получит инвестор при соответствующем значении запаса надежности, руб.

Запас надежности относительно возможного увеличения реализации продукции по формуле:

где — возможный прирост выручки от реализации продукции при условии, что проектная мощность используется на 100\%, руб.;

К_им — коэффициент использования мощности в точке безубыточности;

Ц — договорная цена за единицу продукции, руб.;

Q — выпуск продукции при условии использования мощности на 100%, в натуральных единицах.

В ходе дальнейшего анализа выявляется влияние изменения производственных затрат на точку безубыточности. С этой целью используется следующая формула:

где ТБ — точка безубыточности инвестиционного проекта при соответствующем изменяющемся уровне переменных затрат и использовании мощности на 100%;

Д — выручка от реализации продукции при использовании мощности на 100% по выпуску продукции и при проектном уровне договорной цены, руб.;

И_пост — сумма постоянных расходов, руб.;

И_{пер полн} — полная сумма переменных затрат при 100%-ном уровне использования мощности по выпуску продукции, руб.;

— возможное увеличение постоянных расходов, руб.

Аналогичным образом анализируются изменение постоянных затрат и его влияние на уровень использования мощности.

Применение рассмотренного метода анализа точки безубыточности и динамичности проекта позволяет инвестору вычислить ряд точек безубыточности и коэффициенты использования мощности при изменяющихся ситуациях в сравнении с условиями, предусмотренными при оценке эффективности проекта. В результате появляется возможность оценить влияние таких изменений на рентабельность инвестиционного проекта.