Задача №4.

Закрытое акционерное общество образовано в 2013 году, объем выпуска привилегированных акций является максимально допустимым, номинальная стоимость всех акций одинакова. Количество акционеров - 40, у каждого акционера 1 акция.

По итогам 2013 года по привилегированным акциям дивиденды выплачены в сумме 50 тысяч рублей, при фиксированной ставке дивиденда 15%. Сумма прибыли к распределению по обыкновенным акциям составила 240 тысяч рублей.

Задание.

1. Определить количество привилегированных акций, ответ объяснить

2. Рассчитать размер уставного капитала по привилегированным акциям

3. Определить дивиденды в расчете на каждую привилегированную и обыкновенную акцию в рублях и в процентах к номиналу

4. Определить структуру капитала данного ЗАО

5. Рассчитать средневзвешенную цену уставного капитала

1. 40*0,25=10, 40 человек- общее количество акционеров, 25%- количество привилегированных акций.

2. 50000*100/15=333333,33 рубль- размер уставного капитала по привилегированным акциям

3. 50000/10=5000 рублей- Дивиденд на 1 ПА

4. 240000/30= 8000 рублей- дивиденд на 1 ОА

5. 333333,33*100/25=1333333,32 рублей- размер УК

6. 1333333,32/40=33333,33 рублей- Цена одной акции

7. 5000/33333,33*100=15%- размер дивиденда на каждую акцию ПА в процентах к номиналу

8. 8000/33333,33*100=24%- размер дивиденда на каждую акцию ОА в процентах к номиналу

9. средневзвешенная цена УК= 25*0,15+75*0,24=18,9%

Задача №5.

Информация для анализа

Источник средств	Оценка (тыс.руб.)	Цена (%)	Удельный вес в сумме источников (%)
Обыкновенные акции	7000	12,5	52,79
Привилегированные акции	800	10,7	6,03
Нераспределенная прибыль	460	11, 3	3,47
Краткосрочные кредиты	3000	9,7	22,62
Долгосрочные кредиты	2000	8,5	15,08
Итого:	13260		100

Задание.

По данным таблицы определить:

1. Структуру капитала организации

2. Средневзвешенную цену капитала данной организации

3. Определить целесообразность инвестиций с предполагаемой рентабельностью 16%

4. Сделать вывод о рациональности структуры капитала данной организации

1. Средневзвешенная цена капитала= 52,79*0,125+6,03*0,107+3,47*0,113+22,62*0,097+15,08*0,085=1,48

Задача №6.

Определение целесообразности привлечения заемных средств с помощью расчета эффекта финансового рычага. Таблица.

Показатель	1 вариант	2 вариант	3 вариант
1.Коэффициент финансового рычага	0	0,3	0,5
2.Сумма капитала (тыс.руб.)	5000	5000	5000
3.Собственные средства	5000	3500	2500
4.Заемные средства	0	1500	2500
5.Прибыль до налогообложения	1200	1200	1200
6.Рентабельность активов %	24%	24%	24%
7.Ставка % по кредиту	-	17	19
8.Сумма % по кредиту	0	255	475
9.Сумма прибыли после уплаты % по кредиту	1200	945	725
10.Налог на прибыль %	20	20	20
11.Сумма налога на прибыль	240	189	145
12.Чистая прибыль	960	756	580
13.Рентабельность собственных средств	9,2%	21,6%	23,2%
14.ЭФР	0	2,4	4

1.Вариант.

Рентабельность активов %=1200/5000*100=24%

Сумма налога на прибыль=1200*0,2=240 т.р.

Рентабельность собственных средств =Чист приб/соб срв-ва=960/5000*100=19,2%

ЭФР=(1-20/100)*(24-0)*0=0

2.Вариант

Рентабельность активов %=1200/5000*100=24%

Сумма % по кредиту=1500*0,17=255

Рентабельность собственных средств =Чист приб/соб срв-ва=756/3500*100=21,6%

ЭФР=(1-20/100)*(24-17)*1500/3500=2,4

3.Варинат

Рентабельность активов %=1200/5000*100=24%

Сумма % по кредиту=2500*0,19=475

Рентабельность собственных средств =Чист приб/соб срв-ва=580/2500*100=23,2%

ЭФР=(1-20/100)*(24-19)*2500/2500=4

Задание

1. Заполнить таблицу недостающими показателями, все расчеты записать под таблицей

2. Определить целесообразность привлечения заемных средств

3. Выбрать наиболее оптимальную структуру капитала, ответ объяснить