1.Расчет денежного потока произвести в соответствии с таблицей 5
Поток реальных денег Таблица 5
№ строки |
Показатель |
Год |
|||||
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
6-й |
||
Операционная деятельность |
|||||||
1 |
Выручка от продаж |
|
|
|
|
|
|
2 |
Материалы и комплектующие |
|
|
|
|
|
|
3 |
Зарплата и отчисления |
|
|
|
|
|
|
4 |
Общезаводские накладные расходы |
|
|
|
|
|
|
5 |
Издержки на продажах |
|
|
|
|
|
|
6 |
Амортизация (линейным способом) |
|
|
|
|
|
|
7 |
Проценты в составе себестоимости |
|
|
|
|
|
|
8 |
Налог на имущество 2% от среднегодовой стоимости основных средств и нематериальных активов) |
|
|
|
|
|
|
9 |
Балансовая прибыль (стр.1+2+3+4+5+6+7+8) |
|
|
|
|
|
|
10 |
Налог на прибыль (стр. 9 х 24%) |
|
|
|
|
|
|
11 |
Чистая прибыль от операционной деятельности (стр. 9 - 10) |
|
|
|
|
|
|
12 |
Сальдо операционной деятельности (стр. 11 – 6) |
|
|
|
|
|
|
Инвестиционная деятельность |
|||||||
13 |
Поступления от продажи активов |
|
|
|
|
|
|
14 |
Заводское оборудование |
|
|
|
|
|
|
15 |
Первоначальный оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
16 |
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
17 |
Сальдо инвестиционной деятельности (стр. 13+ 14 + 15+ 16) |
|
|
|
|
|
|
18 |
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности (стр. 12.+ 17) |
|
|
|
|
|
|
19 |
Накопленное сальдо операционной и инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Финансовая деятельность |
|||||||
20 |
Долгосрочный кредит |
|
|
|
|
|
|
23 |
Погашение основного долга |
|
|
|
|
|
|
24 |
Сальдо финансовой деятельности (стр. 20) |
|
|
|
|
|
|
25 |
Сальдо трех потоков (стр. 12 + 17 + 24) |
|
|
|
|
|
|
26 |
Накопленное сальдо трех потоков (*) |
|
|
|
|
|
|
27 |
Дисконтирующий множитель (d= 7%) |
|
|
|
|
|
|
28 |
Дисконтированный денежный поток (стр. 25 х 27) |
|
|
|
|
|
|
(тыс.руб.)
*Число стр 26 на данном шаге равно сумме значений в стр.26 на предыдущем шаге и в стр.25 на данном шаге.
Для расчета строки 7 и 23 таблицы 5 необходимо рассчитать динамику погашения кредита. Сумма кредита соответствует сумме инвестиций (табл.3) Ниже приводится пример расчета
Так как погашение основного долга по условиям курсовой работы началось с третьего года, то период погашения составит 4года, а сумма погашения: 14000:4=3500тыс.руб. Выплаченные проценты за каждый год определяются произведением остатка кредита предыдущего года на процентную ставку оплаты кредита (7%)
Необходимым критерием принятия инвестиционного решения на этапе оценки проекта по реальному денежному потоку является положительное сальдо накопленных реальных денег (сальдо трех потоков) в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы. В случае получения отрицательной величины сальдо накопленных денег необходимо привлечение собственных или заемных средств и отражение этих средств в расчете эффективности.