Денежный агрегат м0

В агрегат М₀ входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М₀ = C + чеки, где С — начальная денежная масса.

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами.

Денежный агрегат м1

Агрегат М₁ является дополненным агрегатом М₀ и может быть представлен следующим образом:

М₁ = М₀ + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М₀, поэтому и агрегат М₁ менее ликвиден.

Денежный агрегат м2

Кроме денег, то есть агрегата M₁ в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М₂ дополняет к М₁ срочные вклады:

М₂ = М₁ + срочные вклады.

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка.

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М₂ по сравнению с М₁ и М₀ и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный агрегат м3

Агрегат М₃ предполагает увеличение агрегата М₂ за счет государственных ценных бумаг:

М₃ = М₂ + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы.

18. Денежный запас и источники появления денег.

Именно раскрытие сложного характера рассматриваемой зависимости и составляет одну из главных заслуг современной теории денег, согласно которой регулированию подлежит, прежде всего, так называемый ДЕНЕЖНЫЙ запас».

Ценность денег как средств платежа состоит в их всеобщей покупательной способности: мы ценим деньги потому, что ими можно оплатить любую покупку. Этим порождается двойственный спрос на деньги.

Пока нам лучше известна потребность в деньгах, которые подлежат немедленному расходованию, т. е. сразу используются в качестве средства платежа. Но существует и другой вид спроса на деньги, когда они не подлежат немедленному расходованию, олицетворяя отложенный («законсервированный») спрос. Он возможен в той мере, в какой деньги сохраняют свою покупательную способность, сохраняют свое свойство в прежней мере быть универсальным средством платежа.

Здесь важно понять, что источник расходуемых и источник сберегаемых денег один и тот же — доход и, тем не менее, у этих выполняющих разные функции денег разные судьбы: первые неуважительно запихиваются в кошельки, чтобы исчезнуть в магазине и на базаре, вторые же, любовно и многократно пересчитанные, прячутся в укромных местечках и даже относятся в банк. Вот эти «вторые» деньга и есть ДЕНЕЖНЫЙ запас»; именно это «запасаемое» количество денег и имеют в виду экономисты, когда говорят о необходимости регулирования денежной массы.

Из этого следует, что количество денег в качестве запаса средств платежа есть разница между денежными доходами и денежными расходами населения и зависит от интенсивности и соотношения «доходного» и «расходного» потоков. При этом в принципе возможны три варианта:

а) доход больше расхода —ДЕНЕЖНЫЙ запас возрастает;

б) доход меньше расхода —ДЕНЕЖНЫЙ запас уменьшается;

в) доход равен расходу —ДЕНЕЖНЫЙ запас не изменяется. Впрочем, экономика и здесь преподносит «сюрпризы»: при неизменном доходе денежный запас может, и возрасти (за счет сокращения расходов или превращения активных ликвидов в деньги), и уменьшиться (при превышении расходов над доходами или купли активов).

Принцип рациональности подсказывает, что ДЕНЕЖНЫЙ запас создается тогда, когда хранение денег оказывается более выгодным, чем их расходование.

Таким образом, в каждый момент формируется некая величина желаемого денежного запаса. Иными словами, при данном доходе, уровне цен и величине расходов население уже располагает неким реальным денежным запасом, но величина этого реального запаса вовсе не обязательно совпадает с величиной «желаемого» денежного запаса. И здесь население проявляет непостижимое упрямство — оно не успокоится, пока не доведет ДЕНЕЖНЫЙ запас до желаемой величины. Знание такого «ликвидного упрямства» — важное достижение теории денег, ибо оно позволяет прогнозировать «денежное» поведение населения.

Таким образом, только предсказуемый прирост денег гарантирует предсказуемую долю денежного запаса в номинальном национальном продукте. Следовательно, обеспечивая стабильный прирост денежной массы, общество обеспечивает стабильное изменение денежного, запаса, избегая тем самым опасности чрезмерного или недостаточного совокупного спроса.

18. Классическая (количественная) теория денег.

В экономической литературе до сих пор популярна ранняя количественная теория денег. Она пытается дать ответ на вопрос об относительной стоимости товаров, покупательной способности денег и причинах ее изменения. Отдельные положения этой теории сформулированы Дж. Локком (1632-1704). В более разработанном виде она изложена Дж. Вандерлинтом, Ш. Монтескье (1689-1755) и Д. Юмом (1711 — 1776). Сторонником количественной теории был и Д. Рикардо.

В отличие от меркантилистов, считавших, что прирост денег в стране стимулирует развитие торговли и промышленности, Юм стремился доказать, что увеличение количества денег в обращении не означает приращение богатства страны, но способствует лишь росту цен на товары. Поэтому он полагал, что стоимость денег определяется их количеством, находящимся в обращении, и представляет собой фиктивную величину. Непосредственной причиной возникновения количественной теории денег явилась «революция денег» в Европе в XVI-XVII вв. Ввоз в Европу дешевого американского золота и серебра способствовал стремительному росту цен товаров. Эти исключительные условия Юм рассматривал как типичные, между тем научный анализ требовал прямо противоположного подхода. В условиях золотомонетного стандарта количество обращающихся денег зависело прежде всего от стоимости продаваемых товаров или от суммы их цен. Таким образом, для ранней количественной теории были характерны следующие утверждения:

• причинности (цены зависят от массы денег);

• пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

• универсальности (изменение количества денег оказывает одинаковое влияние на цены всех товаров).

Между тем очевидно, что по мере развития форм денег структура денежной массы становится далеко не однородной, так как включает в себя не только НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ, но и банковские вклады. По-разному реагируют на увеличение денежной массы и цены на различные группы товаров, которые растут неравномерно. Дальнейшее развитие количественной теории денег связано с включением в нее аппарата экономического анализа и элементов микроэкономической теории цены.

Существенный вклад в модернизацию этой теории внес И. Фишер (1867-1947). В своей работе «Покупательная сила денег, ее определение и отношение к кредиту, процентам и кризисам» (1911 г.) он попытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем товарных цен. Поскольку количество денег, уплаченных за товары, и сумма цен проданных товаров равны, то Фишер проводит аналогию с весами:

МV = PQ,

• М — среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течение года;

• V — среднее число оборотов денег в их обмене на блага;

• Р — средняя продажная цена каждого отдельного товар, покупаемого в данном обществе;

• Q - все количество товаров.

Количественная теория денег получила дальнейшее развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они поставили в основу своего варианта не обращение денег, а их накопление у субъектов экономических отношений:

М = кРQ,

• М — количество денег;

• Р — уровень цен;

• Q - объем товаров, входящих в конечный продукт;

• к — часть годового дохода, которую участники желают сохранить в форме денег.

Данная формула, по существу, идентична уравнению обмена. Различия между приведенными формулами заключаются в следующем: если Фишер связывал постоянство скорости обращения денег с неизменностью факторов оборота, то Маршалл имел в виду психологические факторы участников оборота. Конечный вывод в обоих вариантах одинаков: изменение количества денег является причиной, а не следствием изменения цен.

18. Современная теория денег. Денежное правило Фридмана.

В середине 20-х годов 20 века возникает теория монетаризм. Во главе с М. Фридменом в 70-80х годах 20 века. М. Фридмен обнаружил зависимость между количеством денег в обращении и экономическим циклом. В пределах одного цикла эта зависимость выглядит следующим образом: изменения в темпах роста денежной массы, находящейся в обращении, приводит к изменениям в темпах роста номинального ВНП как за счет изменения количества производимых товаров и услуг, так и за счет абсолютного изменения уровня цен. При этом между изменением денежной массы и движением ВНП наблюдается временной лаг (запаздывание).

М. Фридмен считал, что денежно-кредитная политика имеет решающее значение в развитии экономики. Эти выводы легли в основу "денежного правила" монетаризма: если целью монетарных органов управления является стабилизация общего уровня цен, то они должны увеличивать денежную массу соответственно ожидаемому увеличению ВВП. Всякое превышение темпов роста денежной массы этой величины (соответствующего потребностям экономки) приведет к инфляции, тем более высокой, чем более экспансионистской является денежная политика.

Основные положения теории:

• Рыночная экономика - устойчивая система, все негативные моменты - результат некомпетентного вмешательства в экономику.

• Существует тесная корреляция между денежной массой и номинальным ВНП. Динамика ВНП следует за динамикой денежной массы.

• Монетаризм, опираясь на уравнение MV = PQ , устанавливает зависимость не между М и Р, а между М и номинальным ВНП. Денежное предложение - решающий фактор изменения ВНП.

• Прирост денежной массы в обращении (М) должен быть постоянным и стабильным вне зависимости от складывающейся хозяйственной конъюнктуры.

Современные теории денег представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма.

При этом в долгосрочном плане преобладает монетарный подход, в краткосрочном – кейнсианская модель. 

18. Спрос и предложение на денежном рынке.

Виды спроса на деньги обусловлены двумя основными функциями денег: 1) функции средства обращения и 2) функции запаса ценности. Первая функция обусловливает первый вид спроса на деньги  – трансакционный.

Трансакционный спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок, т.е. для покупки товаров и услуг.

Предусмотрительный спрос на деньги (спрос на деньги из мотива предосторожности) объясняется тем, что помимо запланированных покупок люди совершают и незапланированные. Предвидя подобные ситуации, когда деньги могут потребоваться неожиданно, люди хранят дополнительные суммы денег сверх тех, которые им требуются для запланированных покупок. По мнению Кейнса, этот вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется только уровнем дохода, поэтому его график аналогичен графику трансакционного спроса на деньги.

Спекулятивный спрос на деньги обусловлен функцией денег как запаса ценности (как средства сохранения стоимости, как финансового актива). Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют ценность (да и то только в не инфляционной экономике), но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации. Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. Высокая ставка процента означает высокую доходность облигаций и высокие альтернативные издержки хранения денег на руках, что уменьшает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких альтернативных издержках хранения наличных денег, спрос на них повышается. Таким образом, спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, поэтому кривая спекулятивного спроса на деньги имеет отрицательный наклон (рис.2.(б)). Поэтому спекулятивный спрос на деньги можно записать как: (M/P)^D_A = (M/P)^D = - hR.

Общий спрос на деньги складывается из трансакционного и спекулятивного: (M/P)^D =(M/P)^D_T +(M/P)^D_A=kY–hR, где Y – реальный доход, R – номинальная ставка процента, k - чувствительность (эластичность) изменения спроса на деньги к изменению уровня дохода, h – чувствительность (эластичность) изменения спроса на деньги к изменению ставки процента.

Предложением денег называется наличие всех денег в экономике, т.е. это денежная масса. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты.

Во всех странах система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.

18. Кейнсианская теория спроса на деньги.

Кейнсианская теория спроса на деньги существенно отличается от неоклассической - прежде всего отрицанием количественной теории денег. В "Общей теории занятости, процента и денег" Кейнс выдвинул 3 психологических мотива, побуждающие хранить сбережения в денежной (наиболее ликвидной) форме:

1. Трансакционный (операционный) спрос, определяемый потребностью покупать друг у друга товары, услуги, факторы производства. Он зависит:

• от уровня цен;

• от уровня реального объема производства. По мере его повышения также растут реальные доходы, и людям при прочих равных условиях понадобится больше денег для его реализации на товарных рынках;

• от скорости обращения денег, которая зависит от времени между получением номинального дохода PY и его расходованием.

Закономерность: чем выше совокупный доход и цены и ниже скорость оборота денег, тем выше трансакционный спрос на деньги М:

Мd1 = 1/v x PY = kPY

2. Мотив предосторожности - это желание хранить деньги для непредвиденных обстоятельств, например, болезни, несчастных случаев, срочного ремонта автомобиля, колебаний курсов валют, возможности оперативно совершить очень выгодную покупку, трудовых забастовок и т. д. Данный мотив часто связан с возросшим риском потери капитала.

3. Спекулятивный спрос - спрос на деньги, обусловленный желанием выгодно поместить сбережения. Фактически он представляет некоторый резерв денег, с помощью которого субъекты стремятся застраховать себя от превратностей рыночной конъюнктуры.

До 30-х гг. в экономической теории совокупный спрос на деньги Мd ограничивался лишь операционным спросом. Но Дж. Кейнс дополнил эту формулу спросом на деньги, связанным с их использованием как средства сбережения. При этом субъекты экономической системы могут свободно выбирать, в какой именно форме держать свои сбережения. Они вправе накапливать их в виде наличных денег, вкладывать в ценные бумаги акции, облигации, покупать недвижимость (дома, земельные участки и т. п.) в расчете на получение дохода.

Различия между наличными деньгами и облигациями как формами накопления богатства состоят в следующем. Во-первых, наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, а облигации - меньшей ликвидностью, ибо их превращение в наличные деньги сопряжено с определенными затратами. Во-вторых, при отсутствии инфляции наличные деньги - надежный актив, меньше их не станет, а владение облигациями связано с риском, так как возможны убытки. В-третьих, наличные деньги не дают их владельцу дохода, напротив, облигации способны приносить доход в виде процента.

Индивид желает получить максимум дохода от своих активов, именно этим, в конечном счете, будет определяться, какую их часть он оставит в виде наличных денег, а какую израсходует на покупку облигаций.

18. Равновесие на денежном рынке. Сеньораж.

Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения ставки процента. Денежный рынок очень эффективен и практически всегда находится в равновесии, поскольку на рынке ценных бумаг очень четко действуют дилеры, которые отслеживают изменения процентных ставок и заставляют их перемещаться в одном направлении.

Рассмотрим последствия изменения равновесия на денежном рынке. Предположим, что величина предложения денег не меняется, но повышается спрос на деньги - кривая (М/Р)D1 сдвигается вправо-вверх до (М/Р)D2. В результате равновесная ставка процента повысится от R1 до R2. Экономический механизм установления равновесия на денежном рынке объясняется с помощью кейнсианской теории предпочтения ликвидности. Если в условиях неизменной величины предложения денег спрос на наличные деньги увеличивается, люди, имеющие, как правило, портфель финансовых активов, т.е. определенное сочетание денежных и не денежных финансовых активов, испытывая нехватку наличных денег, начинают продавать облигации. Предложение облигаций на рынке облигаций увеличивается и превышает спрос, поэтому цена облигаций падает, а цена облигации, как уже было доказано, находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет.

Этот механизм можно записать в виде логической цепочки: (М/Р)D ==> ВS ==> РВ ==> R. Рост спроса на деньги привел к росту равновесной ставки процента, при этом предложение денег не изменилось и величина спроса на деньги вернулась к исходному уровню, поскольку при более высокой ставке процента (более высоких альтернативных издержках хранения наличных денег), люди будут сокращать свои запасы наличных денег, покупая облигации.

Сеньораж - прибыль, получаемая властями от выпуска денег. Первоначально данный

термин относился к прибыли от выпуска в обращение монеты, нарицательная стоимость

которой была выше, чем затраты на ее  производство. В наши дни сеньораж относится к

способности правительства получать товары и услуги в обмен на вновь напечатанные

деньги. Экономика, развивающаяся быстрыми темпами, нуждается в значительном

количестве денег, но если правительство выпустит их слишком много, то это приведет к инфляции, которая сократит реальную покупательную силу денег, выпущенных

правительством ранее.

18. Кейнсианский крест.

Кейнсианский крест – это макроэкономическая модель в экономической теории, показывающая положительную взаимозависимость между совокупными расходами и общим уровнем цен в стране.

Теорию совокупного спроса часто называют кейнсианской экономической теорией. Кейнсианская модель исходит из тождества совокупных расходов и совокупного дохода (модель Сэя): V=Е, где V - доход, выпуск; Е - расходы.

Различают реальные и планируемые расходы. Планируемые расходы олицетворяют собой то количество расходов, которые все экономические агенты планируют потратить на товары и услуги. Реальные расходы имеют место быть тогда, когда фирмы вынуждены осуществлять незапланированные инвестиции в сферу товароматериальных запасов в ситуации неожиданного изменения в уровне продаж.

Если экономика является закрытой, то планируемые расходы можно определить как сумму потребления, планируемых инвестиций и государственных расходов:

Е = С + I + G.

Функцию потребления выразим тождеством: С = С (V - Т), функцию инвестиций - I = I’ инвестиции фиксированы), величина государственных расходов и сумма налогов стабильна, то есть G = G’ и Т = Т’, в этом случае в закрытой экономике:

Е = С (V - T) + I’ + G’.

Данное равенство означает, что величина планируемых расходов является функцией дохода, планируемых инвестиций и планируемых государственных закупок.

Кейнсианский крест

На графике точка А - точка равенства фактических и планируемых расходов. При этом объем выпуска равен потенциальному. Данная модель получила название "кейнсианского креста". Если совокупный спрос (AD) возрастает до уровня Е₁ и рост совокупного предложения начинает опережать рост совокупного спроса (AS > AD), то есть фирмы наращивают объем выпуска в большем объеме, чем растет совокупный спрос, то происходит незапланированное накопление запасов. Если падает совокупный спрос до Е₂ и фирмы сокращают предложение до V₂, будет иметь место превышение количества совокупного спроса над совокупным предложением: (AD > AS), произойдет удовлетворение его за счет сокращения запасов. Сокращение запасов станет стимулом для роста производства, и экономика начнет сдвигаться в сторону естественного объема выпуска.

Крест Кейнса может быть использован только для целей макроэкономического анализа в краткосрочном периоде, т.к. подразумевает, фиксированные цены и не в состоянии быть использован в целях анализа последствий макроэкономической политики в долгосрочном периоде, которые связаны с ростом либо снижением уровня инфляции.

Кейнсианский крест показывает лишь, как устанавливается равновесный объем выпуска при данном уровне планируемых инвестиций, государственных расходов и налогов

18. Условия модели товарно-денежного равновесия.

Товарный рынок - это рынки потребительских товаров и услуг, а также и рынок инвестиционных товаров. На потребительский спрос в основном оказывает влияние доход, а на инвестиционный - процентная ставка.

Денежный рынок - это рынок, на котором происходит краткосрочное кредитование и заимствование денег, объединяя т.о. финансовые институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды), фирмы и государство.

Товарные рынки и рынок денег находятся в процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке со временем отражаются на функционировании другого, за исключением случая ликвидной ловушки.

В модели IS - LM (инвестиции - сбережения - предпочтение ликвидности - деньги) товарный и Денежный рынок представлены как сектора единой системы.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS - LM (рис. 6).

Модель основывается на состоянии общего экономического равновесия, соответствующего как равенству инвестиций и сбережений, так и равновесию на денежном и финансовом рынке. Модель определяет равновесные значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.

18. Модель товарного рынка: кривая IS.

 

Кривая IS характеризует равновесие в товарном секторе хозяйства. Эта кривая соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента (i) и уровня реального дохода (Y), при которых рынок товаров находится в равновесии. С помощью алгебраического решения системы кейнсианских уравнений, характеризующих рынок товаров, Дж. Хикс доказал, что в графическом исполнении кривая IS должна быть наклонена с северо-запада на юго-восток, если на оси ординат мы откладываем величину ставки процента, а на оси абсцисс – уровень реального дохода (реального ВНП). Это означает, что чем меньше уровень реального дохода, тем выше должна быть ставка процента, чтобы достичь точки равновесия.

Снижение процентной ставки (i₁>i₂) приводит к росту плановых инвестиций (I₁>I₂) (рис. 12.1,а), а следовательно, и к росту совокупных расходов (AD₁>AD₂) (рис. 11.1,б), что приводит к достижению нового равновесного национального дохода Y ₂ (точка Е₂).

Таким образом, мы получили кривую IS, имеющую нисходящий вид (обратная зависимость между уровнем i и величиной AD, а также Y).

Кривая IS отражает все соотношения между Y и i, при которых товарный рынок находится в равновесии.

Чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо.

18. Модель денежного рынка: кривая LM.

Кривая LM характеризует равновесие в денежном секторе экономики и проходит через точки, представляющие комбинации ставки процента и уровня реального дохода (ВНП), при которых Денежный рынок находится в равновесии. Кривая LM фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения (Ms). Во всех точках кривой спрос на деньги равен их предложению.

Графически кривая LM должна быть наклонена с северо-востока на юго-запад. Это свидетельствует, что рынок денег будет в равновесии, если увеличению реального дохода будет соответствовать более высокая ставка процента.

Кроме того, кривая LM имеет своеобразную конфигурацию: ее левая часть, которая отражает низкие значения ставки процента, расположена почти горизонтально, тогда как правая часть этой кривой близка к вертикали.

Рост национального дохода (Y₁>Y₂) увеличивает спрос на деньги (D_m1 > D_m2). При неизменном предложении денег (S_m) это приводит к росту r (рис. 11.2,а).

Рис. 11.2. Равновесие денежного рынка. Кривая LM

Таким образом, при национальном доходе Y₂ (рис. 11.2,б) кривая LM имеет положительный наклон (прямая зависимость между Y и r) и отражает равновесие денежного рынка.

На кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо.

18. Модель IS-LM. Ликвидная ловушка.

Кривая IS может пересечь кривую LM в любой ее части. В этой связи возникают различные варианты равновесия.

Если кривая IS пересекает кривую LM в левой, почти горизонтальной ее части, то возникает парадоксальная ситуация, которую кейнсианцы называют ликвидная ловушка. Дело в том, что при почти горизонтальном расположении кривой LM и низкой ставке процента эластичность спроса на деньги по проценту приближается к бесконечности. При такой ситуации подавляющее большинство хозяйственных агентов, предполагая в будущем рост ставки процента, будет предъявлять спекулятивный спрос на деньги.

Изменение положения IS может быть вызвано изменением потребления, государственных расходов, чистых налогов. Смещение LM – изменением спроса на деньги, предложением денег.

Рост государственных расходов (G – объект регулирования фискальной политики) влияет на рост совокупных расходов (AD), что увеличивает национальный объем производства (Y). Это приводит к сдвигу IS в положительный IS₁ – новое равновесие в т. E₁(рис. 11.3,а). Рост национального дохода (Y) увеличивает спрос на деньги, что ведет к росту r. Новое равновесие:

.

Рис. 11.3. Сдвиг кривых IS и LM

Таким образом, модель IS-LM показывает, что рост государственных расходов вызывает увеличение объема национального производства (Y > Y₁) и рост процентной ставки (r > r1).

Увеличение предложения денег, превышающее спрос, приводит к понижению r. Это приводит к сдвигу LM в положение LM₁(рис. 11.3,б). На товарном рынке при снижении r увеличивается I, что приводит к росту AD и в конечном итоге к росту национального дохода (Y). Причем с учетом мультипликационного эффекта, национальный доход увеличивается до Y₁ (Dr<DY).

.

Таким образом, стимулирующая денежно-кредитная политика привела к понижению r и более высокому национальному доходу (Y₁). Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении денег влияют на уровень равновесия национального дохода.

18. Особенности спроса и предложения на рынке труда.

Спрос на рынке труда — представляет собой совокупность спроса на ресурсы труда страны при любой цене на них.

Предложение на рынке труда — это совокупное предложение ресурсов труда работников в стране при всех возможных ценах на труд.

Изменение уровня и размера оплаты труда находится в прямом взаимодействии с изменением спроса и предложения на рынке труда. Важным фактором, который оказывает определяющее воздействие на функционирование рынка труда, является спрос — потребность работодателя в сотрудниках, отличающихся определенной квалификационной и профессиональной характеристикой.

Спрос на рынке труда формируется под влиянием следующих факторов:

1. структуры общественного производства;

2. уровня развития и масштабов структуры общественного производства;

3. доминирующих форм общественного производства;

4. объемов общественного производства;

5. уровня научно-технического развития и оснащенности национальной экономики;

6. темпов роста и развития национальной экономики.

Предложение на рынке труда формируется под влиянием следующих основных факторов:

1. среднего уровня оплаты труда;

2. количества населения и в целом демографической ситуации;

3. профессиональной структуры рынка труда (заключается в переизбытке или недостатке определенных профессий);

4. мобильности населения;

5. этнических, религиозных, культурных, психологических особенностей населения;

Субъектами спроса на рынке труда выступают бизнес и государство, а субъектами предложения — домашние хозяйства.

Функциональная зависимость между величиной заработной платы и объемом спроса на труд выражается в виде кривой спроса на труд (рис. 13.4).

Рис. 13.4. Кривая спроса на труд:

•  — ставка заработной платы;

•  — величина требующегося труда;

•  — кривая спроса на труд

Рис. 13.5. Кривая предложения труда:

•  — ставка заработной платы;

•  — величина предлагаемого труда;

•  — кривая предложения труда

Предложение труда также зависит от величины заработной платы, получаемой за производительные услуги. Продавцы на рынке труда в условиях совершенной конкуренции стремятся увеличить предложение при росте заработной платы. Поэтому кривая предложения труда имеет положительный наклон.

Объединив оба графика — кривой спроса и кривой предложения, получим точку пересечения Е, в которой спрос на труд равен предложению труда, т.е. рынок труда находится в равновесном состоянии (рис. 13.6). При совпадении спроса на труд и предложения труда заработная плата выступает как цена равновесия на рынке труда.

Рис. 13.6. Равновесие на конкурентном рынке труда

18. Равновесие на рынке труда в классической концепции.

В основе первой концепции лежат постулаты классической политэкономии. Приверженцы этой концепции полагают, что рынок труда, как все прочие рынки действуют на основе ценового равновесия, т. е. основным рыночным регулятором служит цена — в данном случае рабочей силы (заработная плата). Именно с помощью заработной платы, по их мнению, регулируется спрос и предложение рабочей силы, поддерживается их равновесие инвестиции в образование и квалификацию (в человеческий капитал) — это аналоги инвестиций в машины и оборудование. Согласно модели ценового равновесия, индивид «инвестирует в квалификацию» до тех пор, пока не понижается норма прибыли на эти вложения. Из неоклассической концепции следует, что цена на рабочую силу гибко реагирует на потребности рынка, увеличиваясь или уменьшаясь в зависимости от спроса и предложения, а безработица невозможна, если на рынке труда существует равновесие.

38. Безработица: сущность и формы. Закон Оукена.

Безработица — социально-экономическое явления, при котором часть рабочей силы не занята в производстве товаров и услуг.

Рабочая сила — это состав занятых и безработных

Трудоспособное население — часть населения, которая по возрасту и по состоянию здоровья способны работать.

Безработные — лица трудоспособного возраста, которые на данный момент не имеют работы, но ведут её активный поиск.

Среди видов безработицы можно выделить следующие:

• Фрикционная

• Структурная

• Институциональная

• Циклическая

• Сезонная

Фрикционная безработица — связана с затратами времени на поиск новой работы и длится 1-3 месяца.

Структурная безработица — связана с технологическими изменениями в производстве, которые изменяют структуру спроса на рабочую силу (возникает если работник уволенный из одной отрасли не может устроиться в другой).

Сезонная безработица — обусловлена сезонными колебаниями в объеме производства определенных отраслей.

Циклическая безработица — возникает в период циклического экономического спада и недостатка спроса. Возникает в связи с уменьшением реального ВНП и высвобождением части рабочей силы.

Институциональная безработица — возникает из-за ограниченности рабочей силы и работодателей в актуальной информации о вакансиях и желании работников.

Закон Оукена (закон естественного уровня безработицы) — если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на 1%, отставание фактического ВВП от потенциального составляет 2-2,5%.

В графической форме указанная закономерность представлена на рисунке.

Рис. 6.2. Закон Оукена

38. Совокупный спрос (кривая AD) и совокупное предложение ( кривая AS).

Совокупный спрос — это объем товаров и услуг, который потребители, предприятия и правительство готовы купить при данному уровне цен.

Совокупный спрос (AD) — это сумма планируемых расходов на приобретение конечной продукции; это реальный объем производства, который потребители (включая фирмы и правительство) готовы купить при данном уровне цен. Основной фактор, влияющий на AD — общий уровень цен. Их взаимосвязь отражается кривой AD, которая показывает изменение суммарного уровня всех расходов в экономике в зависимости от изменения уровня цен.

Совокупный спрос AD=C+I+G+e

• C — Спрос населения страны на потребительские товары

• I — Спрос предприятий на инвестиции

• G — Государственные закупки (госзаказы)

• e — Экспортируемый спрос (иностранные покупатели товаров на экспорт)

Большое значение анализу совокупного спроса придавал Дж. М. Кейнс. Он считал его основным фактором, способным вывести экономику из кризиса. Поэтому кейнсианскую модель регулирования экономики со стороны государства иногда называют концепцией управления спросом. В отличие от Кейнса классики стоят на позициях автоматического саморегулирования рыночной системы. Они считают, что экономическая политика государства может воздействовать лишь на уровень цен, а не на объем производства и занятость, поэтому вмешательство государства нежелательно.

Совокупное предложение (AS) — это общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике; это совокупный реальный объем производства, который может быть произведен в стране при различных возможных уровнях цен.

Основным фактором, влияющим на AS, является также уровень цен, причем зависимость между этими показателями прямая. Неценовыми факторами AS являются изменения в технологии, ценах на ресурсы, налогообложении фирм и т.д., что графически отражается сдвигом кривой AS вправо или влево.

Кривая AS отражает изменения совокупного реального объема производства в зависимости от изменения уровня цен. Форма этой кривой во многом зависит от того, в каком временном промежутке находится кривая AS.

Различие между краткосрочным и долгосрочным периодом в макроэкономике связывают в основном с поведением номинальных и реальных величин. В краткосрочном периоде номинальные величины (цены, номинальная зарплата, номинальная ставка процента) под воздействием колебаний рынка меняются медленно, являются "жесткими". Реальные же величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная процентная ставка) изменяются значительно и их считают "гибкими". В долгосрочном периоде ситуация прямо противоположная.

38. Колебания равновесного уровня в модели AD-AS. Мультипликатор автономных расходов.

Равновесный уровень выпуска Y0 может колебаться в соответствии с изменением величины любого компонента совокупных доходов: C, I, G или NX. Увеличение любого из компонентов сдвигает кривую планируемых расходов вверх и способствует росту равновесного уровня выпуска. Снижение любого из компонентов AD сопровождается спадом занятости и равновесного выпуска.

Приращение любого компонента автономных расходов ∆A = ∆(a + i + g + nx)  вызывает несколько большее приращение совокупного дохода благодаря эффекту мультипликатора.

Мультипликатор автономных расходов – отношение изменения равновесного ВНП к изменению любого компонента автономных расходов.

m = ∆Y/ ∆A, где m – мультипликатор автономных расходов; ∆Y - изменение равновесного ВНП; ∆A -изменение автономных расходов, независимых от динамики дохода.

Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов. Однократное изменение любого компонента автономных расходов порождает многократное изменение ВНП.

Если автономное потребление увеличивается на величину ∆Ca, то это увеличивает совокупные расходы и доход (Y) на ту же величину, что, в свою очередь, вызывает вторичный рост потребления на величину MPC*∆Ca. Далее совокупные расходы и доход снова возрастают на величину MPC*∆Ca и т.д. по схеме кругооборота «доходы-расходы».

∆Ca↑ ═› AD↑ ═› Y↑═›  C↑═›  AD↑ ═› Y↑ ═› C↑  и т.д.

Рецессионный разрыв – величина, на которую должен возрасти совокупный спрос (расходы), чтобы повысить равновесный ВНП до неинфляционного уровня полной занятости.

Если фактический равновесный объем выпуска Y0 ниже потенциального Y*, то это означает, что совокупный спрос неэффективен, т.е. совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов (хотя равновесие AD = AS достигнуто).

Недостаточность оказывает депрессивное воздействие на экономику. Чтобы преодолеть рецессионный разрыв и обеспечить полную занятость ресурсов, необходимо простимулировать совокупный спрос и «переместить» равновесие из точки А в точку В. При  этом приращение совокупного равновесного дохода составит:

∆Y= величина рецессионного разрыва * величина мультипликатора автономных расходов.

Инфляционный разрыв – величина, на которую должен сократиться совокупный спрос (расходы), чтобы снизить равновесный ВНП до неинфляционного уровня полной занятости.

Если фактический равновесный уровень выпуска Y0 больше потенциального Y**, то это означает, что совокупные расходы избыточны. Преодоление инфляционного разрыва предполагает сдерживание совокупного спроса и перемещение равновесия из точки А в точку С (полная занятость ресурсов). При этом сокращение равновесного совокупного дохода составит:

∆Y= - величина инфляционного разрыва * величина мультипликатора автономных расходов.

42. Сущность и виды инфляции.

Инфляция — это повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег (обесцениванием денег) и ведущее к перераспределению национального дохода.

Дефляция — это снижение общего уровня цен.

Инфляция является основным дестабилизирующим фактором рыночной экономики. Чем выше ее уровень тем, она опаснее.

Инфляция оказывает сильное влияние на экономических агентов, кто-то из-за неё выигрывает, кто-то проигрывает, но большинство считают инфляцию серьезнейшей проблемой.

Если сравнивать характер инфляционных процессов в условиях металлической денежной системы и в современных условиях, когда функционирую бумажные и электронные деньги, то в период золотого стандарта инфляция возникала периодически: при резком возрастании спроса, связанном, прежде всего, с войнами. В современных условиях процесс инфляции стал постоянными и периоды снижения цен наблюдаются теперь все реже и реже.

В зависимости от темпов (скорости протекания) выделяют следующие виды инфляции:

• Ползучая (умеренная) — рост цен не более 10% в год. Сохраняется стоимость денег, контракты подписываются в номинальных ценах. Экономическая теория такую инфляцию рассматривает как наилучшую, поскольку она идет за счет обновляемости ассортимента, она дает возможность корректировать цены, сменяющиеся условиями спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, поскольку ее можно регулировать.

• Галопирующая (скачкообразная) — рост цен от 10-20 до 50-200% в год. В контрактах начинают учитывать рост цен, население вкладывает деньги в материальные ценности. Инфляция трудно управляемая, часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о больной экономике, ведущей к стагнации, то есть к экономическому кризису.

• Гиперинфляция — рост цен более 50% в месяц. Годовая норма более 100%. Благосостояние даже обеспеченных слоев общества и нормальные экономические отношения разрушаются. Неуправляемая и требует чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство и обмен останавливаются, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, закрываются предприятия и происходит банкротство.

В зависимости от характера проявления различают следующие виды инфляции:

• Открытая — положительный рост уровня цен в условиях свободных, нерегулируемых государством цен.

• Подавленная (закрытая) — усиление товарного дефицита, в условиях жесткого государственного контроля за ценами.

В зависимости от причин вызывающих инфляцию выделяют:

• Инфляцию спроса

• Инфляцию издержек

• Структурную и институциональную инфляцию

Прочие виды инфляции:

• Сбалансированная — цены разных товаров меняются в одинаковой степени и одновременно.

• Несбалансированная — цены на товары растут неодинаково, что может привести к нарушению ценовых пропорций.

• Ожидаемая — позволяет предпринять меры защиты. Обычно рассчитывается государсвенными органами статистики.

• Неожидаемая

• Импортируемая — развивается под воздействием внешних факторов.

42. Механизм современной инфляции.

Механизм инфляции - комплекс факторов, которые находятся в причинно-следственной связи и вызывают инфляцию. Инфляция, как правило, рассматривается без выделения инфляционного механизма. Именно поэтому эти понятия в определенной степени отождествляют, а главными факторами механизма инфляции считают причины экономического кризиса. Механизм инфляции является отдельной системой факторов, с помощью которых государство решает свои экономические проблемы. Механизм инфляции представляет собой антипод механизма формирования стоимости товара. В его работе принимают участие три составляющие: стоимость, деньги и цена. Управления этим механизмом осуществляется с помощью денег и цен. Указанные составляющие объединены в механизм инфляции, поскольку стоимость - база товарных отношений, которые осуществляются на основе общественно необходимых затрат труда. Деньги являются средством измерения стоимости, а цена - их денежным выражением. Следовательно, они находятся в причинно-следственной связи.

Если первопричиной инфляции является эмиссия денег, то ее следствием - повышение цен и наоборот, искусственное повышение цен приводит к эмиссии денег. Поскольку современные деньги являются средством обеспечения товарных отношений, а сами они не имеют стоимости или эта стоимость незначительна, то ее устанавливают на основе сравнительных характеристик стоимости других товаров, их представительной стоимости. Если количество денег растет без соответствующего увеличения массы товаров, то при неизменной величине стоимости товаров стоимость денежной единицы (К) уменьшается, что означает инфляцию.

А рост цен вследствие инфляции денег является приведением цен товаров в соответствие с новыми стандартами их измерения. Такая же инфляция денег происходит и под воздействием искусственного повышения цен. Эмиссия денег в этом случае является следствием повышения цен. Здесь также существует прямо пропорциональная зависимость: во сколько раз выросли цены, во столько же раз при всех прочих неизменных условиях должна вырасти масса денег. Такая эмиссия денег объективно необходима, поскольку без нее затрудняется оборот товаров. Она является следствием инфляции, а не ее первопричиной.

42. Методы регулирования денежной массы в обращении. Политика «дорогих» и «дешевых» денег.

Количество денег в обращении является важнейшим фактором экономического развития. Поэтому денежная масса во всех странах является объектом государственного регулирования.

Оно осуществляется для обеспечения стабильности экономического роста, снижения безработицы и ограничения инфляции. Темпы роста и величина денежной массы должны увязываться с основными параметрами народного хозяйства, в первую очередь с величиной создаваемого общественного продукта (ВВП). Если рост денежной массы опережает рост ВВП, то возможно наступление инфляции со связанными с нею негативными социальными последствиями. Противоположная ситуация — отставание денежной массы — может привести к недостатку денег в экономике и вызвать платежный кризис.

Контроль над величиной денежной массы осуществляет Центральный банк методами денежно-кредитного регулирования (ДКР). Важнейшим инструментом прямого воздействия на денежную массу является эмиссия денег Центрального банка, формирующая основной ее компонент — денежную базу. Остальные способы являются методами косвенного экономического воздействия ЦБ на возможности коммерческих банков в ходе кредитования создавать новые деньги. Методами ДКР выступают:

1) учетная политика — изменение процентных ставок ЦБ;

2) изменения нормы обязательного резервирования;

3) операции на открытом рынке — купля-продажа ЦБ ценных бумаг;

4) рефинансирование коммерческих банков.

Центральный банк устанавливает промежуточные ориентиры роста денежной массы — проводит так называемое таргетирование (от англ. target — цель). В основе этого метода лежит теоретическое положение о необходимости увязки темпов роста ВВП и количества денег в обращении. Основным показателем денежной массы, как уже отмечалось, принят агрегат М2. Расчет оптимального уровня этого показателя на планируемый период как целевого ориентира проводят на основании оценки роста ВВП и с учетом возможного повышения цен. Намеченный ориентир не догма, он может корректироваться в регулируемый период. В нем должны отражаться реальные тенденции, происходящие в денежном обращении. Для достижения принятых ориентиров используют все методы и инструменты, имеющиеся в распоряжении ЦБ.

Политика "дорогих" денег

Рестриктивная политика "дорогих" денег предполагает высокий уровень процентных ставок и традиционно рассматривается как средство подавления инфляции.

Сегодня выбор подобной политики может быть обусловлен задачами поддер­ж­ки стабильного обменного курса рубля и сокращения спроса на иностранную валюту, а так же удержания и снижения уровня инфляции.

Реализация политики "дорогих" денег включает в себя повышение (или понижение) уровня процентных ставок по предоставляемым Банком России и правитель­ством финансовым ресурсам, а также ограничения по расширению денежного предложения. Последствия от реализации такой политики могут быть разными.

Позитивные последствия:

• стимулирование сбережений нефинансового сектора;

• селекция предприятий по эффективности.

Негативные последствия:

• сокращение объемов кредитования и усиление спада в экономике;

• рост издержек, связанных с удорожанием обслуживания банковских кредитов;

• снижение устойчивости банковской системы;

• ухудшение ситуации с "плохими" долгами.

Политика "дорогих" денег как рыночный механизм селекции эффективно и корректно работает в устойчивой экономике, которая в умеренной степени зависит от внешних рисков, стабильных темпов роста, в условиях поступательного расширения инвестиций. Оздоровить структурно разбалансированную российскую промышленность в период проведения политики "дорогих" денег будет возможно только с использованием целевых государственных программ.

Политика "дешевых" денег

Экспансионистская политика "дешевых" денег, опирающаяся на низкие процентные ставки, традиционно используется для снижения (или ограничения роста) безработицы в условиях рецессии.

Сегодня выбор политики "дешевых" денег может быть обусловлен следующими задачами:

• стимулирование внутреннего спроса и производства;

• обеспечение стабильности банковской системы.

Позитивными последствиями данной политики могут стать:

• минимизация спада производства;

• поддержка уровня занятости;

• стабильность банковской системы.

К ее негативным последствиям можно причислить:

• сохранение угрозы девальвации рубля;

• высокие риски ускорения инфляции;

• консервация структурных диспропорций.

42. Взаимосвязь инфляции и безработицы в краткосрочном и долгосрочном периодах: кривая Филипса.

Кривая Филипса отражает взаимосвязь между темпами инфляции и безработицы.

Кейнсианская модель экономики показывает, что в экономике может возникнуть либо безработица, либо инфляция.

Одновременно высокая инфляция и высокая безработица существовать не могут.

 

Кривая Филипса была построена А.У. Филлипсом на основе данных заработной платы и безработицы в Великобритании за 1861-1957 годы.

Следуя, кривой Филипса государство может, выстроить свою экономическую политику. Государство с помощью стимулирования совокупного спроса может увеличить инфляцию и снизить безработицу и наоборот.

Кривая Филипса была полностью верна до середины 70х годов. В этот период случилась стагнация (одновременный рост инфляции и безработицы), которую кривая Филипса не смогла объяснить.