Внешние факторы внутренние факторы

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

Отрасль

То, к какой конкретно отрасли относится вновь создаваемый или обновляемый бизнес, имеет принципиальное значение для любой страны, поскольку хорошо известно, что конкурентоспособность продукции предприятия на рынке в немалой степени зависит от репутации на мировом рынке соответствующей отрасли данной страны.

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

Это объясняется в основном тем, что конкурентные преимущества успешно работающих на рынке предприятий отрасли, как правило, ассоциируются со всеми предприятиями страны, входящими в эту отрасль, даже с предприятием новичком в данном сегменте рынка.

Местоположение

В российских условиях данный фактор может оказать решающее влияние на инвестиционную привлекательность предприятия. В мировом бизнесе считается важным, в каком конкретно регионе страны находится то или иное предприятие. Более того, важно в каком городе, с иногда и в какой его части. Для каждого конкретного вида бизнеса всегда можно выделить благоприятствующие его развитию или затрудняющие его условия. В России это стало особенно актуальным ввиду следующих обстоятельств. Экономика огромной страны, переходя из планово-распределительной системы функционирования в рыночную, пока ещё сохраняет многие элементы прошлой системы. Практически в каждом регионе страны можно найти предприятия, которые довести до конкурентоспособного состояния именно в данном месте не представляется возможным. Как правило, окупить инвестиции, вкладываемые в подобное предприятие, не представляется реальным в установленные сроки. Здесь наблюдается явление, называемое инвестиционным тупиком – мертвая зона для инвестиционных проектов, реализуемых на коммерческой основе.

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

Вместе с тем условия для создания и развития промышленных производств в различных регионах России отличаются большим разнообразием. Некоторые производства, по природно-климатическим и другим условиям не налаживаемые до конкурентоспособного состояния в одном регионе, могут с успехом развиваться в другом.

Отношение с властью

Следует отметить, что в любой стране отношения бизнеса с местной и центральной властью существенно влияют на его развитие и эффективность. Россия не исключение. Поэтому кредиторам необходимо чётко разобраться в том, какие отношения сложились у руководства предприятия с властью и какое влияние эти отношения могут оказать на успех реализации данного инвестиционного проекта. Власть будет содействовать успеху проекта или возводить препятствия на пути его реализации.

Владельцы

Характер владения (принадлежность контрольного пакета и крупных пакетов акций) имеет существенное значение не только для текущей работы предприятия, но и для его успешного развития. Контрольный пакет может принадлежать трудовому коллективу, руководителям предприятия, внешнему инвестору. В зависимости от характера владения должна строиться система управления предприятием. Важным аспектом является также репутация владельцев в обществе, во властных структурах и на рынке. Негативная репутация владельцев предприятия может оказать плохое влияние на успех реализации .

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

Производственный

потенциал

Состояние производственного потенциала предприятия оказывает на его инвестиционную кредитоспособность самое прямое влияние. Чаще принято оценивать финансовое состояние или говорить об имеющемся капитале предприятия и эффективности управления им. Следует иметь в виду, что на самом деле капитал работает лишь после перехода в производственную форму. Таким образом, капитал превращается в основные фонды, оборотные средства и нематериальные активы. Эти составляющие капитала, материализованные в производственном потенциале предприятия, могут быть предметом анализа и оценки. Можно получить количественную оценку величины капитала в денежной форме, содержащейся в перечисленных выше составляющих производственного потенциала для любого предприятия. Это та часть потенциала предприятия, которая в явном виде может быть выражена величиной капитала, имеющегося у предприятия. Но на самом деле у производственного потенциала предприятия есть и другая часть, которую выразить в денежной форме не представляется возможным. В эту, вторую часть производственного потенциала, без которой он не может работать, входят кадровая составляющая, уровень организации труда и уровень производства.

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

Финансовое состояние

Оценке этого аспекта сегодня уделяется большое внимание. При выдаче краткосрочного кредита имеет смысл комплексная оценка финансового состояния заёмщика, при которой взаимосвязано анализируются различные показатели, в частности:

• коэффициенты ликвидности;

• коэффициенты финансовой устойчивости и кредитоспособности;

• коэффициенты рентабельности и оборачиваемости;

коэффициенты напряжённости обязательств клиента.

Менеджмент

Кредиторам и инвесторам следует уделять самое пристальное внимание этому фактору. При анализе менеджмента изучению подвергаются макроуровень управления предприятием, его центральные механизмы.

Особое внимание нужно при этом уделять изучению следующих аспектов:

качество разработки важнейших документов, связанных с управлением предприятием и их соблюдением.

• организационная структура управления предприятием, наличие других структур и регламентация отношений между элементами разных структур;

наличие системы обучения и повышения квалификации кадров и её эффективность.

Наименование фактора

Влияние на инвестиционную привлекательность предприятия

• квалификация руководителей управления;

• совершенство применяемой системы планирования;

• эффективность финансово-договорной работы на предприятии;

• качество налогового планирования;

состояние комплекса организационно-управленческой документации, регламентирующей важные стороны деятельности предприятия (стандарты предприятия, положения и инструкции). При этом особое внимание следует их актуальности для анализируемого периода и внутренней непротиворечивости.

Инвестиционная

программа

Инвестору необходимо знакомиться не только с документами на финансируемый инвестиционный проект, но и с документами на всю совокупность инвестиционных проектов предприятия. Это нужно делать, поскольку результаты практической реализации каждого из проектов обязательно будут отражаться на финансовом состоянии заёмщика, соответственно на его кредитоспособность и тем более – на инвестиционную кредитоспособность.