Данные для расчета внутренней нормы доходности

Год	Начальные инвестиции, млн.руб.	Поступления, млн.руб.	Коэффициент дисконтирования при 20%	Дисконтированные инвестиции, млн.руб.	Дисконтированные поступления, млн.руб.
1	2	3	4	гр. 5 = = гр. 2 x гр.4	гр. 6 = = гр. 3 x гр. 4
0	1700		1	1700
1		1000	0,83333		833,33
2		800	0,69444		555,56
3		500	0,57870		289,35
Итого	1700	2300		1700	1678,24

Источник: собственная разработка.

Расчет показывает, что удалось добиться отрицательного значения ЧДД, равного:

ЧДД (Д") = 1687,24 - 1700 = -21,76 млн.руб.

103,24

Тогда ВНД = 15 + ---------------- x (20 - 15) = 19,13%.

103,24 - (-2176)

Это максимальный процент, который предприятие может позволить себе для привлечения инвестиций.

Естественно, все эти расчеты может проводить и ПЭВМ. В Microsoft Excel / Вставка / Функция / Финансовые есть и такие функции, как ЧПС (осуществляет расчет ЧДД) и ВСД (осуществляет расчет ВНД). Однако без понимания сути производимых расчетов адекватно оценить инвестиционный проект очень сложно.

Вместе с рассмотренными выше показателями для оценки эффективности инвестиционного проекта применяются и такие показатели, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, коэффициент капитализации. Порядок их расчета изложен в Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 N 140/206. При этом коэффициент капитализации в отечественной практике оценки финансового состояния организации появился впервые. С учетом того обстоятельства, что с точки зрения бухгалтерии капитализация - это процесс, в результате которого прибыль организации увеличивает уставный капитал, непонятно, почему коэффициент, который показывает, сколько рублей обязательства приходится на 1 руб. собственного капитала, получил такое название. В экономической литературе этот показатель называется коэффициентом финансового риска, и это название более полно отражает его сущность. Чем выше уровень коэффициента, тем выше уровень финансового риска.

Кроме этого, производится расчет рентабельности активов, продаж и реализованной продукции. Методика их расчета изложена в Правилах по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Они рассчитываются по конечному финансовому результату (чистой прибыли).

9. В юридическом плане необходимо описать организационно-правовую форму будущей организации, уточнить основные юридические аспекты будущей деятельности организации, особенности внешнеэкономической деятельности, привести обоснования по реорганизации организации, изменению ее структурных подразделений, созданию холдинга с указанием целей и задач, а также информации об изменении долей участников в уставном фонде.

В случае создания коммерческой организации с иностранными инвестициями отдельно указываются форма участия иностранного инвестора, доля иностранного инвестора в уставном фонде организации, порядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, иные условия привлечения инвестиций.

10. Резюме составляется на завершающем этапе разработки бизнес-плана, когда имеется полная ясность по всем остальным разделам. Обычный объем резюме составляет 2 - 3 страницы.

Резюме отражает основную идею проекта и обобщает основные выводы и результаты по разделам бизнес-плана. Его содержание должно в сжатой и доступной форме изложить суть бизнес-плана. Целесообразно привести информацию о технологической новизне проекта (при наличии), его социальной значимости. Здесь в форме таблицы целесообразно представить сводные показатели по проекту (отдельные исходные данные, выходные показатели экономической эффективности проекта).

В случае реализации проекта в действующей организации все финансово-экономические расчеты осуществляются в двух вариантах (с учетом реализации проекта и без учета реализации проекта).

Таким образом, процесс составления бизнес-плана инвестиционного проекта требует умения творчески подходить к делу и глубокой базы экономических знаний для осуществления необходимых расчетов. Поэтому для его составления рекомендуется создание рабочей группы из числа руководителей, специалистов организации с предоставлением определенных полномочий, способствующих подготовке взаимоувязанных исходных данных.