25. Социально-экономические последствия инфляции.

1. Жизненный уровень значительной части населения, прежде всего лиц с фиксированным доходом, резко снижается. Это ухудшает соц.-политическую обстановку в стране и препятствует нормальному ходу в стране рыночных реформ.

2. Снижение реальных доходов населения. Iр=Iн/i=Iн/1+π, где i - уровень цен, 1+π – темп инфляции. В большей степени обесцениваются наличные деньги и деньги на депозитных счетах. Снижение покупательной способности населения называется еще инфляционным налогом. Тинфл=С∙i+D(i-r), С-наличность, D-депозиты, r –номинальная % ст. В меньшей степени обесцениваются деньги, вложенные в недвижимость и драгоценные металлы.

3. Быстрое соц-ое расслоение общества, углубляется имущественное неравенство.

4. Перераспределение дохода м/д кредиторами и должниками. Теряют кредиторы, особенно в условиях неожидаемой инфляции. Выигрывают – должники (гос-ва, корпорации).

5. Высокие темпы инфляции отрицательно влияют на налоговые системы из-за эффекта Танзи-Оливера. Он заключается в том, что при высоких темпах роста цен экономические субъекты стараются затянуть выплату налогов, чтобы производить ее деньгами с максимально снизившейся покупательной способностью.

6. Практически невозможно предвидеть рыночную конъюнктуру на сколько-нибудь продолжительный период времени, поэтому инвестиции в пр-ную сферу становятся невыгодными, а все большая часть капитала направляется на спекулятивные цели. В условиях высокой инфляции инвесторы будут ориентироваться не на номинальную, а на реальную % ставку. r_р=r_н-i, если ≤10% и r_р=r_н-i/1+i, если ≥10%.

7. Появляются издержки «стоптанных башмаков» - это транзакционные издержки, связанные с получением наличных денег. Чаще ходят снимать деньги.

8. Возникают издержки «меню» - издержки, которые несут фирмы, реализующие продукцию. При изменении цен она должны часто менять ценники и перепечатывать каталоги, нести почтовые расходы по распространению каталогов.

26. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Стагфляция

Кейнс сделал вывод, что в эк-ке могут возникнуть либо инфляция, либо безработица. Исходя из кейнсианского подхода Филипс предложил графическое изображение количественной связи м/д безработицей и инфляцией.

К ривая Филипса показывает, что безработица ограничивает возможности повышения з/п, а т.к. з/п – это основной элемент издержек производства, то ограничение ее роста влияет на уровень цен.

Кривая Филипса – это упрощенная однофакторная модель инфляции, но на движение цен влияет не только з/п. Игнорирование других причин инфляции не позволило Филипсу объяснить процесс стагфляции

Стагфляция – рост цен, рост безработицы, спад производства.

Различные эк-ие школы по-разному объясняют стагфляцию.

1 . Кейнсианцы

Структурно-энегретический кризис 74-75 гг. вызвал многократное повышение цен на нефть, а потом и на другие товары и услуги;

В США произошло снижение ПТ и сближение темпов роста ПТ и з/п;

Из-за неурожая в ряде стран произошло повышение цен на х продукцию;

В 71-73 гг. произошло обесценивание доллара.

В сочетании все эти факторы привели к уменьшению совокупного предложения и уменьшения объемов производства, рост безработицы стали переплетаться с инфляцией.

-меньше производят, значит сокращается произ-во и увеличивается безработица.

2. Неоклассический подход – «гипотеза естественной нормы безработицы»

Она ставит под сомнение существование кривой Филипса в ее классическом виде. Гипотеза наиболее активно разрабатывалась представителями теории «адаптивных и рациональных ожиданий», по которой (Фридмен) связь м/д инфляцией и безработицей существует только в краткосрочном периоде и здесь обнаруживается несколько кривых Филипса. В долгосрочном периоде такой связи нет.

Фирмы и домохоз-ва формируют свои ожидания будущей инфляции на основе предшествующих и настоящих ее уровнях, поэтому в процессе установления з/п профсоюзы, как правило, исходят из прошлого опыта.

П редположим, что правительство предпринимает меры по увеличению занятости. Для этого оно увеличивает свои расходы. Безработица уменьшается с 6 до 4%. Но одновременно увеличивается инфляция с 3 до 6%. Так как работники исходили из прошлого опыта, через профсоюз они добились повышения заработной платы на 3%, но инфляция составила 6% (т.В₁). владельцы фирм получили повышенную прибыль. Однако на следующий год профсоюз потребует повышения заработной платы на 6%. Прибыли фирм уменьшаются, они сокращают производство, а вместе с ним и спрос на рабочую силу. Безработица возвращается к естественной норме (от В₁ до А₂) при норме инфляции 6%.

Следующая попытка уменьшить безработицу завершается тем, что 4%-ная норма безработицы достигается ценой повышения инфляции до 9% (В₂). Когда на следующий год работники добьются повышения заработной платы на 9%, то фирмы сократят производство и спрос на рабочую силу. Экономика возвращается к естественной норме безработицы в т.А₃ при уровне инфляции 9%.

Увеличение безработицы сверх естественной нормы уменьшает платежеспособный спрос, вызывает падение цен, сокращение прибылей. За этим следует спад производства (С₂).

На следующий год рост заработной платы предусматривается на 6%. Уровень прибыли возрастает. Производство увеличивается и безработица вновь возвращается к естественной норме в т.А₂.

Таким образом, получается , что когда экономика полностью приспособилась к более высокому уровню инфляции, на длительном отрезке времени кривая Филипса принимает форму вертикальной линии.

Это значит, что не существует долговременного устойчивого соотношения между инфляцией и безработицей.

Государственная политика по увеличению АД дает лишь краткосрочные эффекты в области занятости, да и то ценой постоянного повышения темпов инфляции.

Инфляция может быть сломлена с помощью уменьшения государственных расходов, но тогда возрастет безработица.

Возникает вопрос: какую цену платит общество за снижение уровня инфляции? Чем круче кривая Филипса, тем эта цена ниже, поскольку удается существенно сократить темп инфляции за счет более скромного снижения безработицы. Количественные оценки таковы: для снижения инфляции на 1% безработица в течение года должна быть на 2% выше своего естественного уровня (по закону А.Оукена это означает снижение реального ВВП на 5% от потенциального).

Проблема необходимости платить безработицей за снижение инфляции решается неоднозначно. Часть экономистов утверждают, что количественно такая плата невелика. Другие же говорят о морально-психологической вредности даже незначительного роста безработицы. В любом случае, никто не доказал, что уволить человека для экономики лучше, чем обеспечить его работой и получить в итоге большее количество продукта.

Теория рациональных ожиданий дает несколько иную трактовку кривой Филипса. По этой теории макроэкономическая политика не может быть эффективной, поэтому, рационально действующие производители, предвидя это, строят свою деятельность в соответствии со своими прогнозами. Предположим, правительство собирается стимулировать экономический рост, увеличивает государственные расходы, снижает ставки процента и налоги. Производители справедливо полагают, что результатом всех этих мер может стать инфляция. Они заблаговременно повышают цены, чтобы предотвратить падение прибыли. Рабочие требуют повышения заработной платы. Банкиры добиваются более высокой ставки процента. Экономика, столкнувшись с ростом заработной платы, цен, ставок процента, не получает стимулов для развития. И поэтому никакого (даже временного) повышения прибылей, расширения производства и занятости не будет. Тогда вместо временного повышения занятости от т.А₁ к т.В₁ перемещение будет идти прямо от А₁ к А₂, А_3. Отсюда делается вывод, что не существует даже кратковременной альтернативной связи между инфляцией и безработицей. Это утверждение довольно-таки спорное. Вряд ли рационально и полностью можно учесть в своих действиях и требованиях ожидаемую инфляцию. Поэтому большинство экономистов считают реальным предположение об альтернативности безработицы и инфляции в краткосрочном периоде в соответствии с кривой Филипса. В долгосрочном

27.Сущность, функции и формы кредита.

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.

Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике:

1. Исторически кредит позволил существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране предложения денег, то есть золотых монет в тот период.

2. Кредит выполняет перераспределительную функцию. Благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы экономики.

3. Кредит содействует экономии трансакционных издержек. В процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.

4. Кредит выполняет функцию ускорения концентрации и централизации капитала. Кредит активно используется в конкурентной борьбе, содействует процессу поглощений и слияний фирм.

Современная кредитная система — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном рынке и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала.

На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

1. Коммерческий кредит — предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Он оформляется векселем. Его объект — товарный капитал. Целью является ускорение реализации товаров и заключенной в них прибыли.

2. Банковский кредит выдается банками, специальными кредитно-финансовыми учреждениями, функционирующим предпринимателям в виде денежных ссуд. Это основной вид кредита в современных условиях. Объектом банковского кредита служит денежный капитал. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроком и суммами кредитных сделок, т.е. он делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность.

3. Потребительский кредит предоставляется потребителям в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского кредита (ссуды на потребительские цели).

4. Ипотечный кредит — это долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых зданий).

5. Государственный кредит — совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма этого кредита — выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США), до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного дефицита. Своеобразной разновидностью государственного кредита являются гарантии государства по частным кредитам.

6. Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

7. Сельскохозяйственный кредит предоставляется банками на длительный срок для покрытия крупных капиталовложений в сельскохозяйственное производство, как правило, под обеспечение недвижимостью.

8. Ростовщический кредит сохраняется как анахронизм в ряде развивающихся стран, где слабо развита кредитная система. Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица, меняльные конторы, некоторые банки

28. Центральный Банк и его функции. Коммерческие банки и их функции.

Современная банковская система двухуровневая: первый уровень — это центральный банк, второй уровень — система коммерческих банков.

Центральный банк — это главный банк страны. В США он называется ФРС (Федеральная резервная система —в Великобритании — это Банк Англии ,в России — Центральный банк Российской Федерации

Центральный банк выполняет функции:

• эмиссионного центра страны -— обладает монопольным правом выпуска наличных денег (банкнот и монет, являющихся обязательствами, т.е. пассивами центрального банка), что обеспечивает ему постоянную ликвидность;

• банкира правительства — обслуживает финансовые операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование правительства. Казначейство хранит свободные денежные ресурсы в центральном банке в виде депозитов, а, в свою очередь, центральный банк отдает казначейству всю свою прибыль сверх определенной, заранее установленной нормы;

• банка банков — коммерческие банки являются клиентами центрального банка, он хранит обязательные резервы коммерческих банков, что позволяет ему контролировать и координировать их внутреннюю и зарубежную деятельность (счета коммерческих банков являются обязательствами, т.е. пассивами центрального банка и активами коммерческих банков), и выступать кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредиты путем эмиссии денег или продажи ценных бумаг;

• межбанковского расчетного центра;

• хранителя золотовалютных резервов страны — обслуживает международные финансовые операции страны, контролирует состояние платежного баланса, выступает покупателем и продавцом на международных валютных рынках);

• определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику страны.

Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Различают: универсальные и специализированные коммерческие банки.

Банки могут специализироваться, например:

• по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные (выдающие кредиты под проекты, способствующие научно-техническому прогрессу), ипотечные (предоставляющие кредиты под залог недвижимости);

• по отраслям: строительный, сельскохозяйственный, внешнеэкономический;

• по клиентам: обслуживающие только фирмы, обслуживающие только население и др.

Коммерческие банки — это частные организации (фирмы), которые имеют законное право привлекать свободные денежные средства и выдавать кредиты с целью получения прибыли. Они выполняют два основных вида операций: пассивные — по привлечению депозитов и активные -— по выдаче кредитов. Кроме того, коммерческие банки проводят операции: расчетно-кассовые; доверительные (трастовые); межбанковские (кредитные — по выдаче кредитов друг другу и трансфертные — по переводу денег со счета на счет); с ценными бумагами; с иностранной валютой и др.

Среди функций коммерческого банка особо выделяются четыре, которые лежат в основе определения банка и определяют его сущность:

1) функция аккумуляции и мобилизации временно свободных денежных средств является одной из важнейших функций банка. Коммерческим банкам принадлежит ведущая роль в привлечении свободных денежных средств всех экономических агентов и превращении их в капитал с целью привлечения прибыли. Выполняя эту функцию, банки выступают в качестве заемщиков;

2) функция посредничества в кредите. Выполнение этой функции способствует расширению производства, финансированию промышленности, облегчению создания запасов, расширению потребительского спроса, облегчению финансовой деятельности правительства, сокращению издержек обращения;

3) функция посредничества в осуществлении платежей и расчетов;

4) функция создания платежных средств.

Помимо четырех основополагающих функций, часто выделяют дополнительную функцию коммерческого банка – функцию организации выпуска и размещения ценных бумаг. Она осуществляется посредством инвестиционных операций и имеет большое значение в эластичной кредитной системе, которая является необходимым условием для поддержания относительно устойчивых темпов роста экономики. Расширение значимости этой функции привело к тому, что банки становятся прямыми конкурентами фондовых бирж, через которые реализуется основная часть розничных продаж ценных бумаг.

Основные операции, которые выполняет коммерческий банк, – это привлечение капитала, его размещение на выгодных условиях, а также оказание ряда услуг клиентам.

Коммерческий банк, как и любое предприятие, учреждение, имеет определенную структуру управления. Главным органом управления является собрание акционеров или собрание пайщиков. Высшим органом управления является собрание акционеров. Наиболее оперативным органом управления является совет директоров банка, который избирается на собрании акционеров банка. Возглавляет совет банка председатель, который избирается из числа членов совета банка тайным голосованием.

28. Центральный Банк и его функции.

Современная банковская система двухуровневая: первый уровень — это центральный банк, второй уровень — система коммерческих банков. Центральный банк — это главный банк страны.

Центральный банк выполняет функции:

эмиссионного центра страны — обладает монопольным правом выпу­ска наличных денег (банкнот и монет, являющихся обязательствами, т.е. пассивами центрального банка), что обеспечивает ему постоянную ликвид­ность;

банкира правительства — обслуживает финансовые операции прави­тельства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредито­вание правительства. Казначейство хранит свободные денежные ресурсы в центральном банке в виде депозитов, а, в свою очередь, центральный банк отдает казначейству всю свою прибыль сверх определенной, заранее устано­вленной нормы;

банка банков — коммерческие банки являются клиентами централь­ного банка, он хранит обязательные резервы коммерческих банков, что по­зволяет ему контролировать и координировать их внутреннюю и зарубеж­ную деятельность (счета коммерческих банков являются обязательствами, т.е. пассивами центрального банка и активами коммерческих банков), и вы­ступать кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредиты путем эмиссии денег или продажи ценных бумаг;

межбанковского расчетного центрам;

хранителя золотовалютных резервов страны — обслуживает междуна­родные финансовые операции страны, контролирует состояние платежного баланса, выступает покупателем и продавцом на международных валютных рынках);

определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) полити­ку страны.

Коммерческие банки и их функции.

Современная банковская система двухуровневая: первый уровень — это центральный банк, второй уровень — система коммерческих банков.

Банки могут специализироваться:

по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные (выдающие кредиты под проекты, способствующие научно- техническому прогрессу), ипотечные (предоставляющие кредиты под залог недвижимости);

по отраслям: строительный, сельскохозяйственный, внешнеэкономи­ческий;

по клиентам: обслуживающие только фирмы, обслуживающие только население и др.

Коммерческие банки — это частные организации (фирмы), которые име­ют законное право привлекать свободные денежные средства и выдавать креди­ты с целью получения прибыли. Они выполняют два основных вида операций: пассивные — по привлечению депозитов и активные — по выдаче кредитов. Кроме того, коммерческие банки проводят операции: расчетно-кассовые; до­верительные (трастовые); межбанковские (кредитные — по выдаче кредитов друг другу и трансфертные — по переводу денег со счета на счет); с ценны­ми бумагами; с иностранной валютой и др.

Основными функциями коммерческих банков являются:

привлечение временно свободных денежных средств;

предоставление ссуд;

осуществление денежных расчетов н платежей в хозяйстве;

выпуск кредитных средств обращения;

консультирование и предоставление экономической и финансовой информации.

29. Основные банковские операции.

I. Пассивные операции – привлечение и образование денежных резервов.

1. Депозитные – все срочные и бессрочные вклады клиентов банка кроме сберегательных.

Источники депозитов: средства на счетах предприятия; средства на счетах з/п рабочих и служащих; средства на счетах гос. учреждений.

Депозиты делятся на: до востребования и срочные (собственно срочные и вклады с предварительным уведомлением)

2. Получение займов на межбанковском рынке.

3. Эмиссия облигаций банковских и ипотечных.

II. Активные операции – размещение ресурсов банков с целью получения дохода и обеспечение ликвидности.

Ликвидность банка – это способность отвечать по обязательствам.

1. Инвестиционные – осуществляются на основе приобретения банком акций и облигаций.

2. Кассовые – когда банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам, за такие операции банк берет комиссионные платы.

3. Оказание различного вида услуг – консультации в отделе ценных бумаг, ячейки для драгоценностей и тд.

4. Ссудные операции (ОСНОВНОЕ) – прямое кредитование – это выдача ссуды на условиях возвратности, срочности и платности. Кредитные отношения м/д банком и заемщиком регулируются и оформляются кредитным договором. Заключению договора предшествует анализ кредитоспособности клиента.

Критерии кредитоспособности:

Характер клиента, те репутация, степень ответств-ти за погашение долга, его четкое представление цели кредита;

Способность зарабатывать деньги для погашения кредита;

Капитал клиента, те его достаточность и степень вложения собственных средств в кредитуемую операцию;

Ссудные операции связаны с, так называемым, мультипликативным расширением денег. Это происходит следующим образом: активы, которые банк сформировал в виде депозитов, называются фактическими резервами банка - R_ф, но не всю эту сумму банк может предоставить в кредит; часть денег в виде обязательных банковских резервов должна храниься в виде депозитов на спец. счете в ЦБ. Обязательные резервы рассчитываются, исходя из нормы обязательного резервирования, эту норму устанавливает ЦБ. rr - % и R_изб.= R_ф-R_обяз.

За счет избыточных резервов банк может увеличить предложение денег. Размер этого увеличения определяется мультипликатором денежного предложения, который рассчитывается как величина обратная обязательному резервированию. Mrr=1/rr. Максимальное увеличение банком денег - ∆M= Mrr∙R_изб.. Денежный мультипликатор показывает изменение объема денежной массы на каждый рубль проведенных им операций. НО: банковская система способна увеличивать денежную массу только тогда, если деньги не выходят за границы банковской системы (от банка другому банку).

Факторы, которые ограничивают способность банков увеличивать предложение денег:

1. «Утечка наличности» Mrr↓. Mrr=1+с/r=с, где с – доля средств, превратившихся в наличные деньги.

2. Дополнительные избыточные резервы, те желание банка пополнить свои резервы сверх установленной нормы.

29.Основные банковские операции.

Закон о банках и банковской деятельности к банковским операциям относит традиционные банковские операции:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

• размещение указанных привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

• осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

• инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

• купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

• привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

• выдача банковских гарантий[1];

• осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

В условиях рыночной экономики все операции коммерческого банка можно условно разделить на три основные группы:

• пассивные операции (привлечение средств);

• активные операции (размещение средств);

• активно-пассивные (посреднические, трастовые и пр.) операции (рис. 20.1).

В российской банковской практике операции коммерческих банков также обычно делят на три группы.

1. Пассивные операции коммерческих банков

Под пассивными понимаются такие операции банков, в результате которых происходит формирование ресурсов банков.

Ресурсы коммерчески банков формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств.

Пассивные операции играют важную роль в деятельности коммерческих банков. Именно с их помощью банки приобретают кредитные ресурсы на рынке.

Существует четыре формы пассивных операций коммерческих банков:

1. первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка.

2. отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов.

3. получение кредитов от других юридических лиц.

4. депозитные операции.

Пассивные операции позволяют привлекать в банки денежные средства, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются банковской системой в результате активных кредитных операций.

С помощью первых двух форм пассивных операций создается первая крупная группа кредитных ресурсов– собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов– заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.

К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль. Акционерный капитал (или уставный фонд банка) создается путем выпуска и размещения акций.

Резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

Нераспределенная прибыль– часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд

Основную часть привлеченных средств составляют депозиты, которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады.

В международной банковской практике принята следующая классификация, подразделяющая депозиты на четыре группы:

1. срочные депозиты (с их разновидностью - депозитными сертификатами);

2. депозиты до востребования;

3. сберегательные вклады населения;

4. ценные бумаги.

Группа срочных депозитов обычно классифицируется по срокам:

. депозиты со сроком до 3 месяцев;

. депозиты со сроком от 3 до 6 месяцев;

. депозиты со сроком от 9 месяцев до года;

. депозиты со сроком более года;

. депозитные сертификаты.

Депозиты до востребования классифицируются в зависимости от характера и принадлежности средствё хранящихся на счетах.

Вклады до востребования, а также на текущие счета могут быть изъяты вкладчиками по первому требованию. Владелец текущего счета получает от банка чековую книжку, по которой он может не только сам получать деньги, но и расплачиваться с агентами экономических отношений.

Срочные вклады – это вклады, вносимые клиентами банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты.

Сберегательные вклады населения играют важную роль в ресурсах банков, в частности вклады целевого назначения. Они вносятся и изымаются в полной сумме или частично и удостоверяются выдачей сберегательной книжки

Для банков наиболее привлекательными являются срочные вклады, которые усиливают ликвидные позиции банков.

Важным источником банковских ресурсов выступают межбанковские кредиты, т.е. ссуды, получаемые у других банков.

Коммерческие банки получают кредиты у Центрального Банка в форме переучета и перезалога векселей, в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов.

Эмитированные средства банков. Банки проявляют особую заинтересованность в изыскании таких средств клиентуры, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам относятся облигационные займы, банковские векселя и др.

Облигационные займы эмитируются в виде облигаций. Выпуск этих ценных бумаг является объектом жесткой регламентации со стороны государственных органов.

Еще одним видом привлеченных средств являются ценные бумаги, которые находятся на балансе банка и продаются с соглашением об обратном их выкупе.

Ценные бумаги как вид депозитов подразделяются на :

. акции и облигации предприятий и организаций, акционерных обществ и компаний, принадлежащие данному банку;

. акции и облигацииё находящиеся на хранении и принятые в обеспечение ссуд;

. ценности и документы по иностранным операциям (аккредитивы в иностранной валюте) .

2. Активные операции коммерческих банков

Собственные вложения банка отражаются в активе баланса и соответственно называются его активами, а операции с активами — активными операциями.

Основными активными операциями являются:

. кредитные операции, в результате которых формируется кредитный портфель банка;

. инвестиционные операции, создающие основу для формирования инвестиционного портфеля;

. кассовые и расчетные операции, являющиеся одним из основных видов услуг, оказываемых банком своим клиентам ;

. прочие активные операции, связанные с созданием соответствующей инфраструктуры, обеспечивающей успешное выполнение всех банковских операций.

Источником кредита служат временно свободные ресурсы в денежной форме, высвобождаемые в процессе деятельности кредитных институтов. От всех иных форм предоставления средств (субсидии, субвенции, дотации и др.) кредит как экономическую категорию отличают три основополагающих принципа - срочность, возвратность и платность.

При этом под срочностью подразумеваются заранее оговоренные сроки возврата кредитору заемных средств; под возвратностью - обязательная выплата кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях. Платность означает, что в данной экономической операции денежные средства представляют собой специфический товар и, на основе закона стоимости, его цена выражается в процентах.

Инвестиционные операции банка - это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемого банком, через дочерние и зависимые общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций.

30. Сущность КДП.Основн и дополнит инструменты.

КДП-мероприятия,которые направлены на измерения объема денежн. массы в обращении, объема кредита и уровня % ставки с целью стабилизации эк-ки. Направлена на сглаживание циклич. колебаний. Осуществляет эту политику ЦБ

Конечные цели КДП: 1Устойчивые темпы эк. роста 2 Высокий уровень занятости 3 Относительно стабильный уровень цен 4Равновесие платежного баланса

Промежуточные цели: контроль за объемом ден.массы, уровнем % ставки, валют.курсом национал денеж единицы.

1. Операции на открыт. рынке с гос.цен. бумагами-т.е купля-продажа гос.цен. бумаг

ЦБ влияет на величину избыточных резервов. Например, rr=20% Если ЦБ покупает цен.бумаги у коммерч. банка на сумму 1000у.е, то его резервы увеличиваются на эту сумму, что повышает кредитные возможности банка и ведет к мультипликативн. расширению

Если ЦБ покупает гос.цен бумаги у населения, то он оплачивает их чеками на себе. Население приносит чеки в ком.банк, где на эту сумму открывают текущ. счета и они предъявляют их к оплате ЦБ. ЦБ оплачивает их путем увеличен резервов коммерч.банков. Предположим ЦБ купил у частного лица на 1000, rr=20, частное лицо открывает счет в банке, кредитные возможности банка повышаются

К=1000-1000*0,2=800

общ./\М=4000(создал ком.банк)+1000 (ЦБ)=5000

Особенность:одновременно увелич. резервы ком.банков на счетах центрального и текущ.счета. Сопровождается ростом денежн.предложения. Эффективность- цен бумаги можно продавать и покупать в любых кол-ах, и в различных степенях влиять на ден.массу

2. Через учет.ставку ЦБ влияет на денеж.базу и ликвидность банков

Банк может взять кредит на межбанковском рынке или у ЦБ. ЦБ предоставляет ссуду под залог гос.цен бумаг и берет с заемщика определенный %- учетная ставка.

Ком банки берут кредиты в 2х случаях: для пополнения обязат. резервов и когда на взятые средства можно получить прибыль.

Если учетн. ставка понижается, то спрос на централ.кредит поавшается , а поскольку взятые в кредиты средства не требуют обязат.резервирования, то вся сумма идет в избыт. резервы и выдается в кредит. (и наоборот)

3. Обязат. резервы- часть дипозитов ком.банков, которую они не имеют право выдавать в кредит,а должны хронить в виде беспроцентных вкладах в ЦБ.

Если ЦБ повышает ставку обязат. резерва, то меньше приходится на избыточные резервы, таким образом понижаются кредитные возможности банка, и предложение денег уменьшается (и наоборот)

Дополн. инструменты: 1Маржа- часть стоимости приобретает цен.бумага, которая оплачивается собственными средствами

2. Увещевание- моральное воздействие в форме рекомендации,заявления,открытых призывов к тому,чтобы не допустить сокращен/расширение банковского кредита

3. Допуск к финансовым рынкам( только ЦБ может отозвать лицензию у ком)

4.Контроль за рынком капиталов- регулируется порядок выпуска цен.бумаг

31.Жесткая, гибкая и эластичная КДП.

Так как ЦБ не может одновременно достичь двух целей, то есть контролировать и объём денежной массы и %-ную ставку, то в каждый данный момент он должен решать одну из задач. В зависимости от того какую промежуточную цель выбирает ЦБ им может проводиться гибкая, жесткая или эластичная КДП. Каждая из реализующих целей даёт свои результаты.

При проведении гибкой КДП объектом регулирования является процентная ставка. Удержать эту ставку ЦБ старается изменяя предложение денег.

Если спрос на деньги увеличивается, то это приводит к повышению %ставки. Чтобы удержать её на прежнем уровне ЦБ будет вынужден увеличивать предложение денег с М1 до М2. Сделать это можно путём покупки гос.ценных бумаг на открытом рынке.

Но если спрос на деньги будет расти и дальше, то ЦБ придётся увеличивать предложение денег снова и снова, а это приведёт к инфляции. Поэтому экономисты считают, что стабилизация % ставки оправдана только в краткосрочном периоде.

Жесткая КДП. Объектом регулирования является объём денежной массы.

Рост спроса на деньги приведёт к нарушению равновесия и росту %ставки с i₁ до i_2. Если в этот период % ставка межбанковского рынка станет выше учетной, то ком.банки увеличат займы через учётное окно.

Таким образом, в долгосрочном периоде фиксация процентной ставки может привести к инфляции. Поддерживать же неизменным предложение денег центральный банк не в состоянии, так как не контролирует его полностью. Поэтому, как правило, он проводит эластичную денежно-кредитную политику. Она заключается в том, что центральный банк допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя его по мере надобности

Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики, исходя из состояния экономики страны. При этом необходимо учитывать, что денежно-кредитное регулирование способно влиять только на монетарные факторы нестабильности.

32. Политика дорогих и дешевых денег.

Каждая из них реализуется через изменение предложения денег. Механизм влияния предложения денег на экономику наз. механизмом денежной трансмиссии. Он показывает как изменения на денежном рынке влияют на рынок товаров и услуг. Связующим звеном выступает % тавка.

Если в эк-ке наблюдается высокая инфляция, то проводится политика ДОРОГИХ денег, а в период спада-ДЕШЕВЫХ.

Политика ДОРОГИХ денег , направленна на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

Эк-ка перегрета= ЦБ продает гос.уен.бумаги= резервы комерч.банков уменьш.= их кредитные уеньш. = предложен. денег мультипл.снижается= % ставка растет= спрос на дорогие кредиты со стороны фирм уменьш.= инвистицион. расходы падают= AD уменьш.= объем выпуска уменьш, возвращаясь к своему потенциальному, а цена растет.

ДЕШЕВЫХ денег, направлена на повыш.деловой актиивности и уровня занятости

Рецессия= ЦБ покупает гос.цен.бумаги= резервы ком.банков увелич.= банки выдают больше кредитов= предложение денег мультипл. расте= ставка % падает= фирмы берут более дешевые кредиты= величина инвистицион. расходов увелич.= AD увелич.= объем выпуска растет

33. Модель IS - LM

Модель IS – LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Она является конкретизацией модели AD-AS.

Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо.

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения (Ms). Во всех точках кривой спрос на деньги равен их предложению.

На кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM.

34. Сущность налогов. Функции и принципы налогооблажения.

Налог-принудительное изъятие гос-ом в свою пользу определенные части ВВП в виде обязат, установленного в законом порядке взноса.

Эти взносы ос-ют основные участники производства ВВП

а) работники, создающ. материал. и нематериал блага

б) хоз. субъекты, владельцы капитала

Принципы налогооблажен в РФ закреплены Гражд. и Налоговым Кодексом

1. Уровень налоговой ставки должен устанавливаться с учетом возможностей налогоплательчика

2. Налогооблажение должно носить однократный характер

3. Обязательность уплаты налогов

4. Система и процедура выплаты налогов должны быть простыми, понятными и удобными для налогоплательщиков и экономичными для учреждений собирающих налоги.

5. Налоговая система д.б. гибкой и легко адаптир-ся к потреб.

Ф-ии налогооблаж.

1.Фискальная

2.Регулирующая

3.Стимулирующая

4.Социальная( пенсии, соц пособия)

35. Классифик. налогов