Графічна ілюстрація грошових потоків та визначення показників економічної ефективності

На графіку Ткр – термін повернення кредиту.

Визначення внутрішньої норми прибутковості – ВНД дає можливість визначитися чи є альтернатива інвестування власного капіталу. Якщо ця норма буде більше, ніж проценти, які можна отримати при інвестуванні капіталу у будь-які фінансові інструменти (покласти у банк під проценти, купувати акції та отримувати дивіденди тощо), то доцільно здійснити інвестування у проект. Якщо навпаки, доцільно інвестування у фінансові інструменти.

Внутрішня норма прибутковості визначається з порівняння:

Тобто, замість того, щоб задавати ставку дисконту – d, треба задати Ток та відшукати IRR. Аналітично таке порівняння вирішується методом підбору IRR.

Якщо IRRd, доходність проекту вище і кошти доцільно інвестувати у проект. Якщо IRRd, навпаки – кошти не доцільно інвестувати у проект.

4. Прийняття рішення по критерію найменшої вартості

Цей метод застосовується, якщо неможливо оцінити результативні грошові потоки, наприклад, при модернізації технологічного чи транспортного устаткування. При цьому, обсяги реалізації та прибуток не змінюються, а змінюються тільки витрати.

Наприклад, треба вирішити – ремонтувати стару машину чи купляти нову, скажімо вальцовий верстат.

Показники	Витрати, грн
	Старе	Нове
Вартість придбання сучасна	-	25000
Залишкова вартість	3000	-
Річні грошові витрати на експлуатацію	15000	9000
Капітальний ремонт (сучасні витрати)	4000	-
Залишкова вартість через 6 років	0	5000
Термін проекту, років	6	6

Грошові потоки витрат При купівлі нового устаткування

1 2 3 4 5 6 Роки

Вексп

Вексп

Іп

Зварт, нов

Зварт, ст

При ремонті старого устаткування

Ік

1 2 3 4 5 6 Роки

Зварт, ст

Розрахунок фінансових витрат при купівлі нового устаткування

Показники	Роки	Грошовий потік, грн	Коеф. перерахунку (d=10%)	Сучасне значення грн
Вихідні інвестиції - Іп	Тепер	25000	1	25000
Залишкова вартість старого устаткування – Зварт,ст	Тепер	3000	1	3000
Річна вартість експлуатації - Вексп	1 - 6	9000	4,355	39195
Залишкова вартість нового устаткування - Зварт,нов	6	5000	0,564	2820
Теперішнє значення грошових потоків	-	-	-	58375

Розрахунок фінансових витрат при експлуатації старого устаткування

Показники	Роки	Грошовий потік, грн	Коеф. перерахунку (d=10%)	Сучасне значення грн
Капітальний ремонт - Ік	Тепер	4000	1	4000
Залишкова вартість старого Устаткування – Зварт,ст	Тепер	3000	1	3000
Річна вартість експлуатації - Вексп	1 - 6	15000	4,355	65325
Теперішнє значення грошових потоків	-	-	-	72325

Сучасне значення грошових витрат свідчить на користь купівлі нового устаткування. Економія, при цьому, складатиме 13950 грн (72325 – 58375).