3.3. Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним), зачёту по поставкам ценных бумаг и расчётам по ним.

Клиринговые организации принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчёты.

Клиринговые организации осуществляют расчёты как на биржевом рынке, так и на внебиржевом. Заключив сделку и зарегистрировав её, стороны в дальнейшем имеют дело не друг с другом, а с клиринговой организацией.

Клиринговые организации могут обслуживать одну торговую систему или несколько торговых систем, вплоть до всех торговых систем в пределах страны. Создание централизованных торговых систем значительно ускоряет и облегчает процесс заключения и исполнения сделок и потребность в наличных денежных средствах.

Централизованные клиринговые организации существуют в ряде стран. Например, в США Национальная клиринговая корпорация, созданная в 1977 г. в результате объединения трех клиринговых организаций, обслуживает расчеты по сделкам с ценными бумагами, заключаемым на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и в системе НАСДАК (NASDAQ).

Клиринговая организация (или расчётная палата) обычно проводит сверку параметров заключённых в торговой системе сделок, выявляет позицию каждого участника, осуществляет зачет встречных требований и обязательств участников клиринга, осуществляет контроль за соблюдением принципа «поставка против платежа» или сама берет на себя функцию урегулирования позиций участников клиринга, то есть каждый участник клиринга имеет дело после заключения сделки не друг с другом, а с клиринговой организацией. В результате деятельности клиринговой организации обеспечивается бесперебойное функционирование торговых систем, значительно упрощается система расчётов и резко сокращается движение наличных денежных средств.

По состоянию на начало 2014 г. лицензию на осуществление клиринговой деятельности в РФ имели пять организаций.

3.4. Депозитарная деятельность

Что такое депозитарий? Каковы его обязанности?

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учёту прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Отношения между депозитарием и депонентом регулируются депозитарным договором (договором о счёте депо). Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, которые являются неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.

Заключение депозитарного договора не влечёт за собой переход депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий несёт гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг

И обязанности депозитария входят:

1. регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

2. ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счёту;

3. передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором. Депозитарий имеет право привлекать к исполнению своих обязанностей другие депозитарии (то есть становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

На основании заключённого с депонентом депозитарного договора депозитарий хранит сертификаты документарных ценных бумаг, осуществляет переводы ценных бумаг между счетами, учёт передоверения прав по ценным бумагам, учёт обременения ценных бумаг обязательствами, передаёт инвесторам информацию от эмитента и реестродержателя. Кроме того, депозитарий по поручению инвесторов может представлять их интересы перед эмитентом.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счёт доходов по хранящимся у него ценным бумагам, с целью перечисления на счета депонентов.

Какие существуют виды депозитариев?

Депозитарии в зависимости от категории обслуживаемых клиентов и видов депозитарных услуг делятся на кастодиальные депозитарии (кастодианы) и расчётные депозитарии.

Кастодианы, как правило, ведут счета депо инвесторов, которые не занимаются брокерской или дилерской деятельностью. Депонентами расчётных депозитариев являются кастодианы и профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые ведут торговлю на фондовых биржах или других торговых системах.

По состоянию на начало 2014 г. лицензию на осуществление депозитарной деятельности имели 640 организаций.

В ряде стран один из расчётных депозитариев (в силу закона или сложившейся практики) может осуществлять ответственное хранение всех сертификатов ценных бумаг на территории страны и производить трансферты ценных бумаг по сделкам с ценными бумагами, совершаемых на всех фондовых биржах страны. Такой депозитарий называется «центральным депозитарием». В настоящее время центральные депозитарии существуют в более чем 40 странах мира (Grest - в Великобритании, SICOVAM - во Франции, Deutsche Clearing - в ФРГ). В США нет центрального депозитария как такового, но его функции выполняют система FedWire, принадлежащая Федеральной резервной системе и обслуживающая оборот государственных ценных бумаг, и Depository Trust Company, находящаяся в собственности многих брокерских компаний и обслуживающая оборот корпоративных ценных бумаг, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже.

В соответствии с Федеральным законом № 414 от 7 декабря 2011 г. центральным депозитарием может быть лишь российское юридическое лицо, созданное в форме акционерного общества. Центральный депозитарий должен быть небанковской кредитной организацией и иметь собственные средства — не менее 4 млрд руб.

Статус центрального депозитария присвоен приказом ФСФР России от 6 ноября 2012 г. № 12-2761/пз-и небанковской кредитной организации — закрытому акционерному обществу «Национальный расчётный депозитарий»

Первоначально депозитарии в основном создавались как организации, основной функцией которых являлось оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг с целью защиты их от утери, кражи, подделки. Постепенно эта функция становилась вспомогательной в связи с увеличением количества бездокументарных бумаг, а главными задачами депозитарной деятельности стало подтверждение прав собственности на ценные бумаги и организация трансфертов между инвесторами без физического перемещения ценных бумаг. В депозитарную деятельность входит также содействие инвесторам перед эмитентами в реализации прав инвесторов по ценным бумагам, подтверждение обременения ценных бумаг обязательствами и передоверие прав по ценным бумагам.