Тема 4. Организация управления денежными потоками

на предприятии

Методические указания по изучению темы: Дать понятие денежного потока как потока наличностей и характеристику его видов, связанных с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия. Расчет движения денежных средств осуществляется прямым и косвенным методом. Прямой метод позволяет оценить платежеспособность предприятия, осуществлять контроль пополнения и расходования денежных средств, косвенный метод основан на трансформации показателя чистой прибыли в результате движения денежных средств, устанавливая разницу между доходами и притоком денежных средств, и между их расходами и оттоками.

Пояснить необходимость синхронизации денежных потоков как предпосылки устойчивой платежеспособности предприятия, учитывая, что притоки и оттоки денежных средств не тождественны понятиям доходы и расходы. Для уменьшения влияния инфляционных процессов на результаты деятельности предприятия определить направления ускорения денежных поступлений и проведение контроля ускорения денежных поступлений предприятия. Понятие чистого денежного потока как разности положительного и отрицательного потоков и его дисконтирование. Сбалансированность денежных потоков как инструмент достижения максимальной отдачи свободных денежных активов.

Планирование денежных потоков предприятия, используя бюджет денежных средств в системе бюджетирования. Разработка платежного календаря, обеспечивающего сбалансированность денежных поступлений с платежами. Дать характеристику бюджетирования, в целом представляющего выбор тактических целей внутрифирменного планирования на основе утвержденных смет затрат и расходов (бюджетов) по конкретным исполнителям, структурным подразделениям и функциональным сферам деятельности внутри предприятия в рамках составления его общего бюджета и контроля выполнения плановых заданий и их корректировка с учетом изменений внешней и внутренней ситуации предприятия.

Тема 5. Экономическая сущность и структура

капитала предприятия

Методические указания по изучению темы: Дать характеристику сущности капитала как важнейшего объекта управления финансовой деятельностью предприятия, представляющего собой внеоборотные активы, включающие основные средства, нематериальные активы, незавершенное капитальное строительство и долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги и в уставный капитал других предприятий. Раскрыть основные черты, характеризующие экономическую сущность капитала в виде основных средств – денежной оценки основных фондов как материальных активов, имеющих длительный период функционирования, и основных фондов – части производительного капитала, полностью и многократно принимающего участие в производстве продукции и переносящих свою стоимость на вновь созданный продукт по частям. В зависимости от участия в производстве основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные, а от характера использования основные производственные фонды подразделяются на активную и пассивную части. Классифицировать капитал по различным признакам: по принадлежности предприятию; формам инвестирования – прямые и портфельные инвестиции; по времени использования; по объекту инвестирования – в основные фонды, нематериальные активы, ценные бумаги и в банковские вклады и т.д.

Рассмотреть собственный капитал предприятия как гарант обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности активов предприятия. Дать характеристику составных частей собственного капитала: уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли и прочих резервов, создаваемых предприятием (Таблица).

Определить роль заемного капитала в финансировании деятельности предприятия. Перечислить формы привлечения заемных средств – эмиссия ценных бумаг (акции, облигации, векселя), банковское и коммерческое кредитование, продажа паев, безвозмездная финансовая помощь с учетом реальных возможностей, уровня предполагаемых затрат и достигаемого эффекта.

Дать обобщающую характеристику банковскому кредиту как наиболее распространенному виду заемных средств, осуществляемого на принципах возвратности, платности, срочности, материальной обеспеченности ликвидными активами заемщика (гарантированности воз врата), целевой направленности, оформления отношений в письменной форме кредитным договором и прилагаемым к нему пакетом документов: заверенных в установленном порядке учредительных документов, бухгалтерский баланс на дату оформления кредита, технико-экономическое обоснование, документальное подтверждение гарантий возврата кредита. Пояснить зависимость цены банковского кредита (величины процентной ставки) от суммы и срока банковского кредита и ее влияние на конечный результат деятельности предприятия. Объяснить специфику контокоррентного кредитования (установление специального режима расчетного счета клиента банка) как формы доверительного кредитования банком отдельных постоянных клиентов; ломбардного кредита – под заклад части высоколиквидных активов предприятия; ипотечного кредита – под залог недвижимости, основных средств предприятия; ролловерного кредита – мониторинг и пересмотр процентной ставки с учетом изменения ситуации на финансовом рынке; кредитной линии – обязательства банка перед заемщиком предоставить ему в определенный период времени кредиты в пределах согласованного лимита.

Таблица

Матричная модель источников средств предприятия

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
1. Основные средства и нематериальные активы.	Уставный и добавочный капитал. Долгосрочные кредиты и займы Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Капитальные вложения.	Долгосрочные кредиты и займы Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные финансовые вложения.	1 .Уставный и добавочный капитал 2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
Оборотные средства.
1. Запасы и затраты.	Уставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) Краткосрочные кредиты и займы. Кредиторы Фонды потребления и резервы
2. Дебиторы.	Кредиторы Краткосрочные кредиты и займы.
3. Краткосрочные финансовые вложения.	Резервный капитал Кредиторы Фонды потребления и резервы
4. Денежные средства.	1. Резервный капитал 2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль Кредиты и займы 4. Фонды потребления и резервы

Охарактеризовать коммерческий кредит как товарную форму кредита при взаимном кредитовании предприятиями друг друга в процессе предпринимательской деятельности, сопровождаемом движением ссудного капитала. Объяснить методику определения цены коммерческого кредита, основанной на ставке рефинансирования Национального банка Республики Беларусь и средней процентной ставки по банковским кредитам. Дать краткую характеристику преимуществам использования коммерческого кредита субъектами хозяйствования, а именно, оборачиваемости и расширения возможности маневрирования оборотными средствами, оперативности предоставления средств в товарной форме и простым механизмом оформления, оказания предприятиями финансовой поддержки друг другу.

Описать участников лизинговой сделки и сущность лизинга как одной из прогрессивных форм привлечения заемных средств в виде формы долгосрочной аренды, связанной с передачей в длительное пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества с возможностью в дальнейшем их окончательного выкупа. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение предусмотренного контрактом срока сумм, покрывающих полную сумму амортизации оборудования или большую ее часть, а также обеспечивающих прибыль арендодателя. Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества, причем, после окончания контракта объект лизинга возвращается либо владельцу, либо вновь сдается в аренду. Пояснить стоимость лизинговых услуг, складывающаяся из стоимости лизингового имущества, платы за пользование кредитными ресурсами, вознаграждения лизингодателю и другими его дополнительными затратами, предусмотренные договором лизинга, дать сравнительную оценку с другими видами заемных средств.

Объяснить сущность факторинга как разновидности торгово-комиссионных операций, связанных с кредитованием оборотных средств, включающих в себя: взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя («покупка долга») как правило, без права обратного требования; предоставление ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по операциям.