- •Методические указания к выполнению контрольной работы
- •Пензенский государственный университет
- •Содержание
- •Введение
- •Программа курса «Оценка бизнеса»
- •Тема 1. Понятие бизнеса как объекта оценки.
- •Тема 2. Принципы оценки бизнеса.
- •Тема 3. Подготовка информации для оценки предприятия.
- •Тема 4. Метод дисконтированных денежных потоков.
- •Тема 5. Метод капитализации доходов.
- •Тема 6. Сравнительный подход.
- •Тема 7. Метод чистых активов.
- •Тема 8. Ликвидационная стоимость предприятия.
- •Тема 9. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций.
- •Тема 10. Управление стоимостью предприятия.
- •Указания к выполнению контрольной работы
- •Рекомендуемая литература
- •Теоретические вопросы (направления тематики эссе)
- •Практическое задание оценка торгово-экспортной фирмы y.
- •Методы оценки
- •Данные по сопоставимым сделкам с аналогичными предприятиями
- •Список литературы
- •Приложение 1 Ретроспектива скорректированных балансовых отчетов торгово-экспортной фирмы y
- •Скорректированный отчет о финансовых результатах,
- •Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков Вариант 1
- •Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков Вариант 2
- •Понукалин Александр Владимирович Оценка бизнеса
- •440026, Пенза, Красная, 40.
Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков Вариант 2
Таблица 1. Темпы прироста объемов продаж в прогнозный период, %
Вид продукции, |
Базовый |
Год
|
Постпрог-нозный |
||||
услуг |
год |
t+1 |
t+2 |
t+3 |
t+4 |
t+5 |
период |
Реализация фанеры |
100 |
+9 |
+14 |
+18 |
+12 |
+7 |
+3 |
Реализация ДВП |
100 |
+6 |
+6 |
+6 |
+5 |
+5 |
+3 |
Доходы от сдачи в аренду |
100 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 2. Износ по зданиям, сооружениям, оборудованию и капитальным вложениям будущих периодов, тыс. долл.
|
Год
|
Постпрогнозный |
||||
|
t+1 |
t+2 |
t+3 |
t+4 |
t+5 |
период |
Существующие здания и сооружения |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
Существующее оборудование |
3,8 |
3,8 |
3,8 |
3,8 |
3,8 |
3,8 |
Капитальные вложения первого года |
|
|
|
|
|
|
Капитальные вложения второго года |
|
|
|
|
|
|
Капитальные вложения третьего года |
|
|
|
|
|
|
Всего |
|
|
|
|
|
|
Таблица 3. Прогноз будущих доходов, тыс. долл.
Вид продукции, |
Базовый |
Год
|
Постпрог-нозный |
||||
услуг |
год |
t+1 |
t+2 |
t+3 |
t+4 |
t+5 |
период |
Фанера Выручка от продажи (66%) |
|
|
|
|
|
|
|
Издержки (70% от Вр) |
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
ДВП Выручка от продаж (34%) |
|
|
|
|
|
|
|
Издержки (65% от Вр) |
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
Доходы от сдачи в аренду |
|
|
|
|
|
|
|
Затраты на содержание (30% от Вр) |
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
Всего выручка от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
Всего валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 4. Расчет денежного потока, тыс. долл.
Показатель |
Год
|
Постпрог-нозный |
||||
|
t+1 |
t+2 |
t+3 |
t+4 |
t+5 |
период |
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
Административные издержки |
|
|
|
|
|
|
Проценты за кредит |
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
Начисленный износ |
|
|
|
|
|
|
Прирост долгосрочной задолженности |
|
|
|
|
|
|
Прирост чистого оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
Капитальные вложения |
|
|
|
|
|
|
Денежный поток |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей стоимости |
|
|
|
|
|
|
Текущая стоимость денежных потоков |
|
|
|
|
|
|
Сумма текущих стоимостей денежных потоков |
|
|||||
Выручка от продажи фирмы в конце последнего прогнозного года |
|
|||||
Текущая стоимость выручки от продажи фирмы |
|
|||||
Рыночная стоимость собственного капитала фирмы |
|
|||||
Недостаток чистого оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
Рыночная стоимость собственного капитала после внесения поправок |
|
|
|
|
|
|
Приложение 3
Образец оформления титульного листа
Министерство образования и науки РФ
ФГБОУ ВПО Пензенский государственный университет
Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»
Самостоятельная работа по курсу: «Оценка бизнеса»
Тема эссе: _____________________________________________________
Практическое задание – вариант №___
Выполнил: ст. гр. №_____________
_______________________________
(ф.и.о.)
Зачетная книжка №_____
Принял: доцент каф. «ЭФиМ» ПГУ
к.э.н. Понукалин А.В.
Пенза _________
(год защиты)