2. Кредитная природа современных денег. Понятие кредитных денег и их принципиальное отличие от бумажных денег

Если бумажные деньги навязываются товарному обороту государством, то кредитные деньги возникают из потребностей этого оборота. Особенностью кредитных денег является то, что созданы самим развитием товарооборота, а их выпуск и изъятие из оборота всегда связаны с потребностями оборота в деньгах, так как по своей сущности кредитные деньги – это признание обязательства платежа со стороны субъектов рыночной экономики.

Безусловное обязательство платежа – ключевое условие признания кредитных денег как формы существования ценности или стоимости.

Кредитные деньги не замещают собой золотые, а только дополняют золотое обращение, используя в качестве исходной базы золотые деньги. Возникновение кредитных денег непосредственно не связано с металлическим обращением.

Кредитные деньги, подобно бумажным, не имеют своей собственной стоимости, но обладают представительной общественной стоимостью. Ценность всей массы кредитных денег непосредственно отражает стоимость всей товарной массы, поскольку их выпуск в обращение всегда имеет под собой реальные стоимости в товарной или денежной форме. Наполнение, то есть представительная или общественная стоимость каждой единицы кредитных денег непосредственно определяется массой и структурой товаров, количеством кредитных денег, обращающихся на рынке, и не зависит от потребностей оборота в золоте.

Использование кредитных денег создает возможность соответствия объема платежных средств потребностям оборота и является залогом стабильности денежного обращения. Именно благодаря этим достоинствам кредитные деньги принимают на себя обеспечение все большей части оборота, вытесняют золото из обращения и постепенно превращаются в единственные реально обращающиеся деньги. В XX веке происходит окончательное утверждение кредитных денег как наиболее соответствующих потребностям современной экономики.

Кредитные деньги сегодня существуют в следующих основных формах: банкнота, депозитные деньги, электронные деньги. Однако первой формой частных кредитных денег стал вексель. Более того, на основе векселя впоследствии возникает банкнота, а также чек как инструмент движения депозитных денег. Поэтому особенности векселя и его эволюцию следует рассмотреть подробнее.

3. Вексель как первая форма частных кредитных денег

Исторически вексель – первая форма долгового обязательства и кредитных денег в хозяйственной жизни.

Вексель – это письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

Издавна вексель применялся как удобное средство оформления расчетных отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.

В зависимости от формы долгового обязательства и количества основных надписантов различают векселя простые и переводные.

Простой вексель представляет собой простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока конкретную сумму векселедержателю. Простой вексель называют "соло-вексель", т.е. вексель, на котором имеется только одна подпись – лица, обязанного совершить платеж. Такой вексель предполагает, что лицо, выставившее вексель, одновременно плательщик по нему. Простой вексель является, по сути, долговой распиской покупателя, вручаемой продавцу в обмен на товар или услугу.

Однако практически каждый субъект может выступать на товарном рынке как в роли поставщика (кредитора), так и в роли покупателя (должника). В случае, если кредитор по конкретной сделке должен третьему лицу определенную сумму, он может ликвидировать либо уменьшить свой долг, используя переводной вексель.

Переводной вексель (тратта) - письменный документ, содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику-должнику, уплатить деньги (в определенный срок и в определенном месте) получателю — держателю векселя или по его приказу другому лицу.

В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица:

1) трассант - выдающий вексель;

2) ремитент – первый приобретатель, получающий вместе с векселем право требовать и платеж по нему;

3) трассат – плательщик, которому векселедержатель предлагает произвести платеж.

Переводной вексель, содержащий приказ совершить платеж (приказ исходит от лица, выдавшего вексель), еще не обязательство платежа со стороны трассата. Следовательно, переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован трассатом (плательщиком-должником). Отсюда акцептованный вексель - вексель, имеющий акцепт (согласие) плательщика на его оплату в срок. Трассировать переводной вексель означает принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему. Акцепт оформляется надписью на векселе и подписью трассата (с указанием даты).

Посредством акцепта лицо, указанное на векселе как плательщик, становится главным вексельным должником (акцептантом). По переводному векселю такой прямой должник выступает плательщиком лишь с момента акцепта векселя. До этого момента налицо лишь условный должник (трассант). Трассировать переводной вексель на другого возможно лишь в том случае, если трассант имеет у трассата в своем распоряжении ценности, которые не меньше суммы, указанной в таком векселе. Акцептант переводного векселя, так же как векселедатель простого, несет ответственность за оплату векселя в установленный срок.

Первоначально вексель использовался как инструмент перевода денежных средств. Документы, форма которых была приспособлена к денежному переводу, появились еще в древние века. Однако широкое применение они получают лишь в середине XII в. в Италии. Именно в это время банкиры-менялы наряду с разменом и принятием денег на хранение стали осуществлять операции по их переводу из одной страны в другую. Прообразом переводного векселя было сопроводительное письмо одного банкира-менялы другому с просьбой выплатить подателю письма (например, купцу, приехавшему на ярмарку) взамен уплаченных им денег соответствующую сумму в местной валюте.

Векселя, получившие достаточно широкое хождение в Европе в XII - XVI вв., известны как "ярмарочные" векселя. В это время на юге Франции сначала в Шампани (XIII в.), затем в Лионе и Бизансоне (XIV - XVI вв.) проходили крупные оптовые ярмарки, куда съезжались не только французские купцы, но и торговцы практически из всех итальянских городов, особенно из Неаполя. Не желая быть ограбленными в дороге и подвергаться риску неэквивалентного обмена итальянской монеты на французскую на ярмарке, итальянские купцы помещали звонкую монету в депозит местному меняле, а взамен получали переводное письмо (впоследствии приобретшее силу переводного векселя) с требованием неаполитанского менялы к своему контрагенту (фактически банку-корреспонденту) – меняле в Лионе или Безансоне – об оплате данного векселя в местной валюте.

Однако вследствие того, что на ярмарку съезжалось довольно большое количество купцов с переводными письмами, ярмарочные банкиры не всегда имели возможность оплатить все переводные векселя звонкой монетой. А поскольку банкирские дома помещались, как правило, непосредственно на рыночной площади, банкиры были людьми уважаемыми и наряду с крупными купцами входили в ярмарочный совет, регулирующий множество организационных вопросов проведения ярмарок, постольку предложенный ими способ регулирования собственной ликвидности был принят ярмарочным советом.

Этот способ состоял в следующем. Купцы, приезжающие на ярмарку, могли закупать товары непосредственно под вексель, делая на нем соответствующие отметки, а затем на заседании ярмарочного совета осуществлялась процедура "сконтрации" (от итал. "skonto" - минус), то есть взаимного зачета встречных требований и обязательств по различным векселям. Такая процедура позволяла банкирам, оплачивавшим только суммы незачтенного сальдо, существенно снизить потребность в звонкой монете для оплаты векселей. Впоследствии банкиры стали учитывать переводные векселя, привезенные купцами, выдавая взамен собственные простые векселя, которые получили широкое хождение на ярмарках в качестве инструмента платежа. Простой вексель по своему происхождению связан с долговой распиской. Вексель тем охотнее принимался торговцами в качестве платежного средства, чем крупнее и надежнее был банк, выдавший такой вексель.

Первоначально отношения между участниками вексельной операции были доверительными, но со временем приобрели характер юридических обязательств. Первые законы о векселях были изданы в Европе в XVI - XVIII вв. (самый первый вексельный устав был принят в Болонье в 1569 г.) В настоящее время нормы законодательства о векселях регулируют все вексельные правоотношения: форму векселя; порядок его выставления, оплаты, обращения; права и обязанности сторон вексельной сделки.

С развитием и усложнением товарно-денежных отношений вексель постепенно превращался в универсальный кредитно-расчетный инструмент. С помощью векселя оформляются кредитные отношения: он выполняет функцию кредитных денег, средства платежа. Представляя собой ценную бумагу, вексель становится объектом различных сделок (купли-продажи, учета, залога и т.д.).

Особенности функционирования векселя как долгового обязательства, отличающие его от других долговых денежных обязательств и способствовавшие постепенному, все более широкому использованию векселя в качестве первой формы кредитных денег, состоят в следующем:

1. Вексель – абстрактный денежный документ, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, конкретные причины появления долгового обязательства (например, оплата товара, привлечение дополнительных оборотных средств или гарантии возврата ссуды). Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. В силу этого вексель не обеспечивается залогом. Абстрактность векселя определяет универсальность его применения. Важно отметить, что в полной мере вексель приобретает абстрактный характер на основании немецких вексельных законов в XVIII – XIX вв. (в основу современного унифицированного международного вексельного законодательства, подтвержденного Женевской конвенцией 1930 г., положен Германский вексельный устав 1868 г.)

2. Вексель обладает такими качествами, как бесспорность и безусловность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от условий возникновения долга, ни от наступления какого-либо события. Плательщик не вправе ни уклониться от совершения платежа, ни продлить его срок.

3. Векселю присуще такое важное качество, как "вексельная строгость". Реквизиты векселя определены законами о векселях, и все, что не соответствует им, считается ненаписанным. Отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы (при этом вексель может рассматриваться как обычная долговая расписка); особой строгостью отличается также процедура взыскания вексельных долгов.

4. Векселю свойственна обращаемость. Возможность многократной передачи векселя из рук в руки посредством передаточной надписи позволяет использовать его как средство обращения вместо наличных денег. Важно отметить, что свойство обращаемости вексель приобретал постепенно. Сначала на лицевой стороне "ярмарочного" векселя появилась подпись "презентанта" – лица, которое имело право получить платеж по векселю вместо купца-векселедержателя. Позже, в так называемый "французский" период развития векселя (в XVII – XVIII вв.), появляется индоссамент – передаточная надпись на оборотной стороне векселя (от лат. "in dosa" – на спине). Первоначально число индоссаментов было ограничено, и лишь в "немецкий" период своего развития (в XVIII – XIX вв.), обращаемость становится внутренне присущим векселю свойством, а число индоссаментов - неограниченным.

Индоссамент выражается словами "платите приказу" или "платите вместо нас" и означает переход права получения платежа по векселю к другому лицу. Лицо, совершающее индоссамент, называется индоссантом, а лицо, получающее вексель по индоссаменту, - индоссатом.

Возможность передачи векселя следует из текста векселя, содержащего оговорку о приказе векселедержателя уплатить другому лицу. Однако индоссирован может быть и вексель, не содержащий прямой оговорки о приказе, поскольку, как отмечалось ранее, обращаемость - неотъемлемое свойство векселя.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент недействителен. Индоссамент может быть специальным или именным, т.е. указывающим, к кому переходит право получения платежа ("платите приказу..."), бланковым (оформляется только подписью индоссанта) и на предъявителя ("платите предъявителю настоящего векселя"). Законным держателем векселя выступает лицо, основывающее свое право на непрерывном ряде индоссаментов.

От количества индоссаментов (кроме передаточной функции индоссамент на векселе выполняет и гарантийную функцию: каждый индоссант по векселю отвечает за акцепт и за платеж) зависит степень доверия к векселю. Последний становится более надежным способом обеспечения платежа. Индоссант может снять с себя ответственность за платеж, поставив безоборотную надпись ("Без оборота на меня"), но это снизит привлекательность векселя для последующих держателей.

С развитием практики вексельного обращения появляются индоссаменты, не удостоверяющие переход прав по векселю, - препоручительные индоссаменты, среди которых выделяют две разновидности;

- инкассовый индоссамент - оформляется, если векселедержатель поручает банку инкассировать вексель, т.е. получить по нему платеж ("валюта на инкассо, к получению", "как доверенному");

- залоговый индоссамент ("валюта в залог") – оформляется, если вексель служит обеспечением по ссуде в банке.

5. Лица, связанные с движением векселя, несут солидарную ответственность (исключение составляют лица, совершившие безоборотную надпись). При этом с целью повышения надежности векселя в обращении в векселе (простом и переводном) предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю – аваль. Причем вексельные обязательства могут быть гарантированы как полностью, так и в части вексельной суммы. Это обеспечение дается либо третьим лицом, либо одним из лиц, подписавших вексель. Авалист (лицо, совершившее аваль) отвечает за оплату векселя перед любым законным векселедержателем. Он несет солидарную ответственность с лицом, за которое поручается, и отвечает за оплату векселя, даже если гарантированное им обязательство окажется недействительным. Аваль может быть оформлен гарантийной надписью авалиста ("считать за аваль") на самом векселе или на дополнительном листе (аллонже), прикрепленном к векселю.

6. Особенность векселя состоит в том, что это универсальный финансовый инструмент, который способен параллельно выполнять несколько экономических функций.

Прежде всего, вексель является орудием кредита. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала.

Развитый торгово-промышленный оборот не возможен без кредита. Как крупные, так и небольшие предприятия, в особенности торговые, формируют значительную часть своих оборотных капиталов за счет кредитных ресурсов. Вексель обеспечивает кредитование покупателя продавцом без посредничества банков и других финансовых институтов.

При отсутствии у покупателя средств для оплаты товара непосредственно после поставки продавец предоставляет ему кредит в виде отсрочки платежа на определенный срок за плату в виде процента от суммы сделки. Отсрочка платежа оформляется векселем. Сумма долга покупателя, составляющая валюту векселя (обозначенную в векселе сумму), включает стоимость товарной сделки и абсолютную величину процентов за коммерческий кредит.

Следующая функция векселя заключается в том, что он служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег. При этом вексельное обращение способно многократно ускорять расчеты, поскольку в развитом коммерческом обороте вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в наличных деньгах, что особенно важно в случае недостаточности последних в денежном обороте.

В наибольшей степени вексель выполняет функцию средства платежа, если передается в платеж либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением. Здесь передача векселя не создает для передающего обязанностей по передаваемому векселю и, как при уплате наличных денег, окончательно завершает сделку.

В настоящее время вексель широко используется в качестве платежного средства в международных расчетах при осуществлении экспортно-импортных операций. Следует отметить, что в практике международной торговли используется преимущественно форма переводного векселя, наиболее приспособленная к переводу средств из одной местности (страны) в другую.

Присущие векселю формальная и материальная строгость, легкая передаваемость и скорость процедуры взыскания вексельных долгов делают вексель привлекательным для предприятий-кредиторов. Кроме того, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя. Таким образом, еще одна функция векселя – возможность его использования в качестве средства обеспечения сделок и кредитов, причем использоваться с этой целью могут и собственные векселя предпринимателя, и векселя, полученные от других предприятий по торговым оборотам.

Вместе с тем, анализируя практику использования векселей в качестве первой формы кредитных денег, важно отметить, что частные векселя банкиров не могли выступать в качестве всеобщего платежного средства, поскольку их обращение в процессе замещения наличной монеты имело свои объективные границы:

- по своему характеру вексель является частным долговым обязательством и может обращаться лишь среди ограниченного круга лиц, связанных между собой торгово-экономическими отношениями и осведомленных о взаимной платежеспособности;

- выпуск векселей в обращение ограничен величиной резервного капитала кредитора по вексельной сделке;

- вексель обслуживает преимущественно крупные сделки, то есть оптовую торговлю, и неприемлем для выплаты заработной платы и обслуживания розничного товарооборота;

- вексель – преимущественно краткосрочный денежный документ: максимальный срок его обращения – 361 день, поэтому вексель не может выступать в качестве бессрочно обращающегося платежного средства;

- оплата векселем товаров и услуг обычно (за редким исключением, когда вексель выдается с безоборотной надписью) не влечет за собой окончательного погашения долга до момента его оплаты, которая осуществляется в установленный срок наличными (а в современной практике чаще безналичными) деньгами.

Ограниченность частного вексельного обращения преодолевается с внедрением в обращение банкноты – банковского векселя, выпускаемого в обращение главным (наиболее крупным, позже - центральным) банком страны в качестве бессрочно обращающегося беспроцентного обязательства, имеющего государственную гарантию платежа, которому законодательно придается статус всеобщего платежного средства.

С внедрением в платежный оборот банкноты использование частных банковских векселей в расчетах остается достаточно широким, особенно в международной торговле. В то же время частный банковский вексель в современной практике не является законным платежным средством. Он служит лишь инструментом кредитования и расчетов. Использование в расчетах частного небанковского векселя приравнивается к выпуску в обращение денежных суррогатов.

В России вексель появился благодаря торговым отношениям с немецкими купцами, как полагают, в конце XVII в. в форме переводного или заемного письма. В царствование Петра I он впервые использовался в качестве средства перевода денег из одной местности в другую на содержание армии. Преимущества вексельного перевода оказались настолько значительными как для казны, так и для частных лиц, что с целью развития вексельного обращения при Петре II был выработан и 16 мая 1729 г. издан первый специальный вексельный устав.

В вексельном обороте могли принимать участие не только купцы, но и прочие лица, имеющие отношение к торговой деятельности.

Вексельное законодательство России XVIII-XIX вв. неоднократно претерпевало изменения (поправки к Уставу 1740 и 1814 гг., второй устав 1832 г. с поправками в 1862 г.). Изменения в основном касались вексельной дееспособности. В частности, с 1862 г. не могли обязываться векселями лица духовного звания, крестьяне, не имеющие недвижимости или торговых свидетельств, замужние женщины без согласия мужа, если они не вели торговлю от собственного имени. Третий вексельный устав был издан в России в 1902 г. и просуществовал до 1917 г.

Широкое развитие вексельного обращения способствовало быстрому росту торговли и промышленности. Коммерческие банки активно кредитовали торгово-промышленный оборот посредством учета коммерческих векселей. Например, на 1 апреля 1898 г. Волжско-Камский банк при величине собственного капитала 10 млн руб. учитывал векселей на сумму 59,4 млн руб., т.е. почти в 6 раз превышавшую его основной капитал¹.

Особенностью внутреннего российского вексельного оборота в начале ХХ в. являлось преобладание простых векселей с небольшим количеством передаточных надписей. Объясняется это тем, что вексель использовался преимущественно как орудие кредитования, а не орудие расчетов.

В период "военного коммунизма" вексельное обращение было упразднено. Однако в период нэпа, в 1922-1930 гг., коммерческий кредит в товарной форме с использованием вексельного обращения между государственными, кооперативными и частными предприятиями вновь получил развитие. На основании Устава о векселях 1902 г. было разработано Положение о векселях от 20 марта 1922 г. Однако с введением в ходе кредитной реформы 1930-1932 гг. прямого банковского кредитования вексельное обращение внутри страны вновь было ликвидировано.

25 ноября 1936 г. СССР присоединился к Женевской вексельной конвенции, а 7 августа 1937 г. ЦИК и СНК было принято Положение о переводном и простом векселе, основанное на Единообразном вексельном законе². Во внутреннем обороте вексель не использовался, он применялся исключительно для обслуживания международных расчетов.

Новейшая история векселя в России получила развитие после перехода от жестко централизованной экономики к рыночной, что потребовало восстановления функционирования инструментов финансового рынка, в том числе и векселя. Векселя стали активно использоваться коммерческими банками для привлечения свободных денежных средств клиентов, а предприятиями реального сектора экономики – как инструмент "расшивки неплатежей", заменитель "живых" денег в условиях их дефицита вследствие инфляции и жесткого ограничения денежной массы в обращении в ходе реализации антиинфляционной правительственной программы. Федеральным законом "О переводном и простом векселе" от 11 марта 1997 г., вступившим в силу 18 марта 1997 г., было подтверждено действие на территории России Положения о переводном и простом векселе 1937 г.

В современной российской практике получил развитие выпуск в обращение векселей компаниями нефинансового сектора в качестве инструмента краткосрочного привлечения средств, однако крупные компании предпочитают более цивилизованный и долгосрочный инструмент - облигации.