Рынок капитала

1. Рынок капиталов ,го субъекты и объекты . Капитал от лат «капиталис»- главный) одна из важнейших категорий экономической науки,обязательный элемент рыночного хозяйства. Можно выделить различные подходы к определнию данной категории ,но наибольшее число сторонников имееют 2 направления характеризующие капитал,как совокупность средств производства ( вещная концепция ) или как денежную сумму ( « монетарная концепция») используемую в хзяйственный операциях с целью получения дохода. В связи с неоднозначностью трактовки категории капитал существует также проблема,определния понятия «рынок капитала» в зависимости от того,что выступает объектом взаимоотношений продавцов и покупателей на рынке мы выделим 2 варианта трактовки этого понятия. 1. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал: станки,машины,здания,сооружения,запасы материалов и полуфабрикатов и т.д. в их стоимостном измерении,поэтому в данном случае рынок капиталов представляет собой часть рынков факторов производства. Основными субъектами рынков капиталов являются сфера бизнеса и сфера Хаусхолда. Спрос на капитал на рынке факторов- спрос фирм на физический капитал,позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты,а по форме предъявления это спрос на инвестиционные фонды , обеспечивающие вложения ,необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал только выражается в виде спроса на финансовые средства для преобретения необходимых производственных фондов. На рынке факторов производства домашние хозяйства владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств предоставлют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства. С связи с тем что физический капитал может преобретатсья в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование следует различать плату за поток услуг капитала ( цена использование) и цену капитальных активов ( цена купли продажи). Стоимость использование услуг капитала представляет собой рентную ( прокатную ) оценку капитала ,она может выступать в качестве рыночной котировки или суммы уплачиваемой фирмой владельцу капитала за ренду части этого капитала. Цена актива представляет собой цену по которой единица капитала может быть продана или купена в любой момент. 2. Монетарная концепция- под капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал ,поэтому рынок капиталов выступает одной из составляющих частей рынка судных капиталов. Рынок судных капиталов представляет собой совокупность взаимоотношений где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и прдложние на него. Рынок судных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями. Рынок капиталов обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков,он в свою очередь делится на ипотечный рынок ( операция с закладными листами )и финансовый рынок ( операции с ценными бумагами) субъектами финансого рынка являются не только банки и их клиенты ( как на ипоченом рынке) но и фондовая биржа. А объектом операции выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей но и государственных институтов . Денежный рынок и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из них имеет собственный инструментарий т.е. конкретные обращающиеся финансовые ценности которые раличаются по :

А) статусу- акция

Б) Типу собственности (частная или государственная)

В) сроку действия

Г) Степень ликвидности

Д) Характеру риска (банкротный,рыночныый)

Е) Степени риска (Рисковые ..)

Рынок капитала называют рынком инвистиционных фондов.

Под инвестициями ( капиталовложенрий ) понимают затраты на производство и накопления средств производства. Увеличение материальный запасов и запасов капитала в экономике.

Кругооборот инвестиционных ресурсов предприятия. Основные и оборотные фонды.Осуществив вложение капитала в какую либо сферу деятельности предприниматель ставит себе цель как можно скорее получить прибыль т.е. излишек над первоначально авансированной суммой. Но получив один раз он будет стремиться к этому вновь и вновь. Для чего ему придется осуществлять воспроизводство? Рассматривая воспроизводственный процесс во времени с точки зрения смены функциональных форм промышленного капитала участвующего в нём можно представить ее в виде модели описываемой формулой D-T…П…Т – D . И выделить следующие закономерные стадии D-T . На рынке факторов производства денежный капитал расходуется на преобретение факторов производства имеющий форму товара и превращается в производительный. Его функция – погодотовка условий для производства .

…П… - в процессе производства производительный капитал превращается в товарный и выполняет функцию создания прибавочной стоимости.

D-T – прибавочная стоимости заключенная в товаре приступит к предпринимателью только после реализации на рынке. На этой стадии товарный капитал вновь превращается в денежный. Функция товарного капитала – реализация прибавочной стоимости. Последовательное превращение капитала из одной формы в другую называется его кругооборотом

D’-D=d

Кругооброт взятыйне как отделбный акт а как непрерывно неповторяющий процесс возобновление всего авонсированного капитала есть оборот капитала. Оборот капитала не совпадает с кругооборотом капитала. В результате каждого кругооборота возвращается предпринимателю в денежной форме только часть анонсированного капитала. Полный оборот капитал совершает только тогда ,когда вся капитальная стоимость возвращается к владельцу в своей первоначальной то есть денежной форме. Капитал в процессе оборота проходит стадии производства и обращения. Оборот различных элементов капитала происходит неодинакого. В соответствии с различными функциями в обороте капитальной стоимости капитал делится на основной и оборотный.

В основной капитал входит стоимость средств труда. В оборотный капитал – стоимость предметов труда и стоимость оплаты рабочей силы. Различие оборота этих частей капитала вытекает из различий способа переноса разными элементами производительного капитала своей стоимости на создаваемый продукт. Основной капитал – это часть производительного капитала стоимость которого переносится на продукт постепенно и возвращается собственнику в денежной форме по частям. В основной капитал входит стоимость всего оборудования , машин , производтвеных зданий, сооружений. Остальные части воплощенные в сырье ,топливе, материалах , и т.д. входят в оборотный капитал,стоимость которого возвращается после каждого круга оборота. Сюда относят и стоимость оплаты рабочей сила. Оборотный капитал – та часть производительного капитала стоимость которого входит в продукт целиком и полность возвращается предпринимателю в денежной форме в каждом кругообороте капитала. (Вспомним формулу круга кругооборота капитала : D-T…П….) Основной капитал подвергается материальному и моральному износу. Материальный ( физический ) износ- процесс в результате которого элементыы основного капитала становятся физически непригодными к функционированию, происходит утрата потребительной стоимости. Материальный износ происходит:

А) в процесе функционирования капитала в рабочий период

Б) в период бездействия под влиянием сил природы

В материальном износе различают 2 стороны:

А)Техникопроизводственную- утрата протребительной стоимости

Б) стоимостную – перенос стоимости на готовый продукт

Моральный износ- обесценивания основного капитала в результате снижения стоимости средств труда или появления более дееспособных средств труда. Различают моральный износ двух видов:

А) с ростом производительности труда данные средства труда воспроизводятся дешевле с меньшей стоимостью

Б) производятся машины той же стоимости но более технически совершенные производительные, рентабельные. В обоих случаях происходит обесценивание основного капитала так как цена средств труда определяется их полезностью в каждый период времени.

Методы изчисления амортиации:1.прямолинейная амортизация – …каждый год экономического срока службы. 2. Метод понижающего остатка – при удвоенной нормы амортизации,где удвоеннаяя норма применяется к остаточной стоимости. Этот метод был применен в США в 1954 г. Впервые. 3.Метод единицы услуг или единицы продукции- когда например определяется сколько километров пройдет грузовик за время эксплуатации , сколько грузов может перевести ,во сколько рублей обходится один километр пробега. 4. Ускоренная амортизация – подгоняемые конкурент предприннимателя стремятся обеспечить окупаемость значительные части капиталовложений на ранней , наиболее интенсивной стадии эксплуатации нового оборудования. Увеличения доли амортизационных отчислений ( до 20% ежегодно) ведет к ускорению оборота основного капитала.

Показатели эффективности использования основного и оборотного капитала.

В связи с тем что в конкуренции с другими предпринимателями побеждает в первую очередь тот, кто имеет выигрыш во времени показатели отражающие временные характеристики функционирования капитала являются важнейшими экономическими показателями: скорость обращения капитала расчитывается как число оборотов совершаемых в течение года. Число оборотов равно в числителе единица измерения оборота капитала ( год) ,в знаменателе время оборота данного капитала ( месяцах).

Коэффициент оборачиваемости оборототного капитала равен частному от деления стоимости реализованной продукции ( выручка от реализации ) за данный период на средний остаток оборотного капитала за тот же период: например если выручка от реализации составила 2 млн рублей в год а средний остаток оборотного капиала фирмы 400 тыс рублей то коэффициент оборачиваемости капитала равен 5 . Это означает что за год каждый рубль вложенный в оборотный капитал фирмы совершил 5 оборотов. Зная число оборотов мы можем подсчитать и показатель средней продолжительности одного оборота в днях или в нашем примере ( у банкиров 360 дней в году)=72

Для характеристики функционирования основных оборотных фондов применяются показатели отражающие эффективность их использования: они бывают двух видов :1. Показатель отдачи ( фондоотдача равна в числителе объём произведенной продукции в знаменателе объём основных производственных фондов. Показатель фондоотдачи отвечает на вопрос сколько продукции выпускается на единицу стоимости основного капитала. Фондоотача фвляется прямой величиной уровня использования основного капитала. Обратной фондоотачей показателей называется фондоёмкостью – показатели ёмкости (фондоёмкость) фондоёмкость равна объём основных фондов в знаменателе объём произведенной продукции) Этот показатель отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Системы этих показателей варьирует в зависимости от отраслевых структур характера производства ,потребности детальнго учета оборотокапитала при аудиторском учёте.

1\Ф_о=Ф_е