Диаграмма

Двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки финансового положения организации, поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель Альтмана.

Задание 7. Оценить финансовое состояние предприятия с целью диагностики банкротства с помощью двух систем показателей Альтмана. По результатам проведенного анализа сделать выводы.

Z_{Альтмана} = 1,2 * ( ) + 1,4 *

( )+3,3( )+0,6( ) + 0,999( ),

Если Z_{Альтмана} 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;

1,81 Z_{Альтмана} 2,7 – вероятность банкротства средняя;

2,8 Z_{Альтмана} 2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах.

Z_{Альтмана}²= 0,717 X₁ + 0,847 X₂+ 3,107 X₃+ 0,42 X₄+ 0,995 X_5, где

X_{1 -} отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия;

X₂- отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, то есть экономическая рентабельность;

X₃- отношение прибыли до налогообложения к величине активов предприятия;

X₄- отношение величины собственного капитала, к величине заемного капитала;

X₅ - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, то есть ресурсоотдача.

Если значение показателя Z_{Альтмана}² 1,23, то вероятность банкротства очень высокая.

Если Z_{Альтмана}² 1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.

1.4 Анализ показателей финансовой устойчивости

Задание 8. По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» определить является ли анализируемое предприятие финансово - независимым. По итогам расчетов сделать выводы.

Для анализа воспользоваться следующим соотношением:

Оборотные активы (Собственный капитал * 2 –Внеоборотные активы)

Задание 9. По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» рассчитать и проанализировать относительные показатели финансовой устойчивости (таблица 7). По итогам расчетов сделать выводы

Таблица 7

Расчет и анализ динамики показателей финансовой устойчивости организации

Показатели	Норматив коэффициентов	Пред. год	Отч. год	Откл. (+-)
1	2	3	4	5
1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Не выше 1,5
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствам	0,1-0,5
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,4-0,6

Продолжение таблицы 7

Показатели	Норматив коэффициентов	Пред. год	Отч. год	Откл. (+-)
1	2	3	4	5
4.Коэффициент финансирования	0,7-1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6