§2.2 Рейтинговая оценка кредитоспособности оао лкф «Рошен».

ОАО ЛФК «Рошен» является крупнейшим предприятием в городе Липецке. Данное предприятие активно расширяет производство и рынки сбыта. Расширение рынка сбыта требует значительных затрат на маркетинг, рекламу, производство, открытие новых точек розничной торговли и другие. В условиях жесткой конкуренции для продвижения на Запад требуется создание инновационной технологии производства, что также требует немалых затрат научно-технического, производственного характера. Также ясно, что собственных средств у предприятия явно не хватит на покрытие расходов. В этом случае, ОАО ЛКФ «Рошен» обратиться к привлечению заемного капитала. Именно для этого следует оценить кредитоспособность и разработать меры по ее повышению.

Для оценки кредитоспособности предприятия используем метод рейтинговой оценки. Так как он прост и в тоже время дает достаточно точный результат.

Для оценки финансовых показателей требуется информация из бухгалтерской отчетности:

Таблица3.

Бухгалтерский баланс ОАО ЛФК «Рошен», млн. руб.

Статьи	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015	2016
Внеоборотные активы	4 528 239	6 013 830	6 217 478	6 446 744
Оборотные средства	162 271	149359	220518	224 886
Дебиторская задолженность	259 711	174 096	133 401	137 657
Денежные средства	76	79	322	545
Итого активов	4 950 297	6 337 364	6 571 719	6 809 832
Капитал и резервы	2 865 537	5 353 522	4 946 255	5 120 993
Долгосрочные обязательства	1 672 424	648 169	1 406 756	1 457 304
Краткосрочные обязательства	412 336	335 673	218 708	231 535
Итого пассивов	4 950 297	6 337 364	6 571 719	6 809 832

Рассчитаем основные показатели деятельности ОАО ЛКФ «Рошен» за период 2013 – 2015гг., а также прогнозные показатели за 2016 год.

Таблица 4.

Показатели деятельности ОАО ЛКФ «Рошен».

Года Показатели	2013	2014	2015	2016П
Платежеспособность.
Коэф. мгновенной ликвидности	0,01	0,02	0,02	0,03
Коэф. текущей ликвидности	1,02	0,96	1,62	0,98
Коэф. общейликвидности	1,06	1,00	1,68	1,51
Финансовая устойчивость.
Коэф. Маневренности собственных средств	0,15	0,06	0,07	0,08
Коэф. Финансовой независимости	0,56	0,84	0,75	0,66
Рентабельность заемщика.
Рентабельность активов	0,03	0,03	-0,06	-0,03
Рентабельность продаж	12,18	10,04	0,59	0,60

Исходя изданные по показателям за три последних года, а также по прогнозному 2016 году, можно дать им балльную оценку (см. Приложение1).

Таблица 5.

Бальная оценка показателей ОАО ЛКФ «Рошен».

Года Показатели	2013	2014	2015	2016П
Коэф. мгновенной ликвидности	3	3	3	3
Коэф. текущей ликвидности	9	9	9	9
Коэф. общей ликвидности	6	6	6	6
Коэф. Маневренности собственных средств	6	6	6	6
Коэф. Финансовой независимости	9	9	9	9
Рентабельность активов	4	4	0	0
Рентабельность продаж	4	4	4	4
Сумма	41	41	37	37

На следующем этапе оцениваются дополнительные показатели (субъективные факторы), которые определяют рыночную позицию заемщика, дают возможность реально оценить возможность заемщика.

Проводится анализ данных факторов (данные по субъективным факторам остаются постоянны, поэтому рассматривать их в динамике не имеет смысла):

• срок действия предприятия – 22года;

• возвращение предшествующих ссуд – своевременно;

• данные о руководстве предприятия – положительные;

• наличие бизнес-плана – имеется;

• наличие резервных источников погашения - имеется;

• наличие постоянных партнеров – постоянные партнеры.

Эти данные также оцениваются по балльной системе:

Сумма = 15+15+10+6+6+10= 62 балла.

Рассчитав нужные коэффициенты, и на основании суммы набранных баллов по оценке финансового состояния и субъективных факторов определяется класс заемщика.

Таким образом, ОАО ЛКФ «Рошен» с суммарным количеством баллов – 103 балла (на период 2013-2014г) и 99 баллов (на период 2015г.) присваивается класс «А» по шкале кредитоспособности. Это говорит нам о стабильном положении предприятия на рынке. Для банка оно является достаточно кредитоспособным. Ухудшение динамики некоторых финансовых коэффициентов связано с проводимым предприятием расширением производственной базы, выходом на новые рынки сбыта, внедрением новых технологий и разработкой новых товаров. Выход на новые объемы производства, проводится капитальный ремонт существующих основных средств. Но для расширенного воспроизводства собственных средств у предприятия не хватает и расширение приходится осуществлять в основном за счет заемных источников, что приводит к напряжению в финансовом состоянии. В целом финансово-имущественное состояние предприятия не вызывает опасений, даже при условии значительных капиталовложений.

Деятельность предприятия характеризуется: высокой деловой активностью; высоким уровнем менеджмента и маркетинга. Также ОАО ЛКФ «Рошен» является весьма крупным предприятием в Липецке, поэтому вероятность государственной поддержки в случае неблагоприятных условий высока. Ликвидность активов является одним из залогов возврата кредитных средств. Исходя из всего выше сказанного, можно говорить о том, что данное предприятие является платежеспособным.