2.3. Анализ ликвидности организации

При определении показателей ликвидности и платежеспособности для характеристики финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, что бы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачатую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления и прочее.

Следует заметить, что ликвидность активов представляем собой способность отдельных элементов активов трансформироваться в деньги⁷.

Таким образом для анализа ликвидности необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывания их ликвидности, и средства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения. Так, в зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на 4 группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁):

А₁= Финансовые вложения (стр.1240) + Денежные средства и денежные эквиваленты (стр.1250)

2. Быстрореализуемые активы (А₂):

А₂ = Дебиторская задолженность (стр. 1230) + Прочие оборотные активы (стр. 1260)

3. Медленно реализуемые активы (А₃):

А₃ = Запасы (стр. 1210) + НДС по приобретенным ценностям

(стр. 1220)

4. Трудно реализуемые активы (А₄):

А₄ = Внеоборотные активы (стр. 1100)

Для оценки ликвидности все пассивы группируют по срочности предстоящих платежей, при этом выделяют 4 группы:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁):

П₁ = Кредиторская задолженность (стр. 1520)

2. Краткосрочные пассивы (П₂):

П₂ = Заемные средства (стр. 1510) + Оценочные обязательства (стр.1540) + Прочие обязательства (стр.1550)

3. Долгосрочные пассивы (П₃)

П₃ = Долгосрочные обязательства (стр. 1400)

4. Устойчивые пассивы (П₄):

П₄ = Капитал и резервы (стр. 1300) + Доходы будущих периодов (стр. 1530)

Если текущие активы превышают внешние обязательства организации, т.е. А₁ ≥ П_1, А₂ ≥ П_2, А₃ ≥ П₃, то обязательно выполняется и последнее неравенство А₄ ≤ П₄ которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств.

Далее произведем оценку ликвидности бухгалтерского баланса АО «АИР» (таблица №6).

Таблица №6  Анализ ликвидности баланса АО «АИР» за 2013 – 2014 гг. (на конец года), тыс. руб.

Группы активов	2013 г.	2014 г.	Группы пассивов	2013 г.	2014 г.	Платежный излишек (+) / недостаток (–)
						2013 г.	2014 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	691323	31011	П1	529777	657412	161546	-626401
А2	615134	37914	П2	1695	2549	613439	35365

Продолжение табл. №6

1	2	3	4	5	6	7	8
А3	60770	138859	П3	16600	24196	44170	114663
А4	5225625	6630012	П4	6037184	5880032	-811559	749980
Баланс	6592852	6837796	Баланс	6585256	6564189	‒	‒

В 2013 г. рекомендуемое соотношение абсолютных показателей ликвидности (А₁ ≥ П_1, А₂ ≥ П_2, А₃ ≥ П_3, А₄ ≤ П₄) соблюдает полностью, а вот в 2014 г. – не полностью.

Так, абсолютно ликвидные активы превышают наиболее срочные обязательства на 161 тыс. руб. в 2013 г., что свидетельствует о том, что сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений больше, чем сумма кредиторской задолженности. А в 2014 г. неравенство не выполняется.

В 2013 г. быстрореализуемые активы превышают краткосрочные активы на 613 тыс. руб., в 2014 г. на 35 тыс. руб., т.е. объем краткосрочной дебиторской задолженности превышает сумму краткосрочных кредитов и займов, а так же прочих краткосрочных обязательств.

Медленно реализуемые активы превышают постоянные пассивы на 44 тыс.руб. в 2013 г. и на 114 тыс.руб. в 2014 г., т.е. объем запасов превышает сумму долгосрочных кредитов и займов.

Величина долгосрочных пассивов в 2013 г. превышает величину труднореализуемых активов на 811 тыс.руб. Но в 2014 г. труднореализуемые активы превышают величину долгосрочных пассивов на 749 тыс.руб., что вызвано превышение внеоборотных активов на собственным капиталом и неблагоприятно для организации.

Оценка ликвидности и платежеспособности сбытовой компании проводится на основе коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, степени платежеспособности по текущим обязательствам и показатель обеспеченности обязательств организации её активами.

Описание (экономический смысл) коэффициентов, нормативные значения, которым они должны соответствовать, и методика расчета, по которой коэффициенты вычисляются, приведены в таблице №7:

Таблица №7 – Показатели ликвидности

Название коэффициента	Экономический смысл	Нормативное значение	Формула расчета
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Рассчитывается как соотношение наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств.	> 0,2	(стр.1240 + стр.1250) / (стр.1500 – стр.1530 + стр. 1540)
Коэффициент текущей ликвидности	Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам	> 1	стр.1200 / (стр.1500 – стр.1530 + стр. 1540)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Коэффициент вычисляется как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке. Показывает, сколько месяцев необходимо предприятию для покрытия его текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение этих обязательств.	> 3	(стр.1510 + стр.1520 + стр.1550) / (стр.2110 /12)
Коэффициент критической ликвидности	Показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.	> 0,7	(стр.1240 + стр.1250 + стр.1260) / (стр.1500 – стр.1530 – стр. 1540)

Продолжение табл. №7

1	2	3	4
Показатель обеспеченности обязательств организации её активами	Характеризуется величиной активов организации, приходящихся на единицу долга.	> 1	(стр.1200 / стр.1500)

Далее рассчитаем относительные показатели ликвидности и платежеспособности АО «АИР» (таблица №8).

Таблица №8  Динамика коэффициентов ликвидности АО «АИР» за 2013 – 2014 гг. (на конец года)

Показатели	Рекомендован-ное значение	2013 г.	2014 г.	Изменение ()
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2	1,301	0,047	-1,254
Коэффициент критической ликвидности	> 0,7	2,458	0,104	-2,354
Коэффициент текущей ликвидности	> 1	2,573	0,315	-2,258
Показатель обеспеченности обязательств организации её активами	> 1	2,573	0,315	-2,258
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, мес.	> 3	158,463	244,800	86,337

Показатели ликвидности в 2013 г. значительно превышают рекомендуемые значения. Но уже в 2014 г. заметна нисходящая тенденция и показатели ниже рекомендуемых значений. В 2014 г. ОА «АИР» сможет погасить всего 4% текущих обязательств (что на 16% ниже рекомендуемого значения), а в критическом положении организация сможет погасить свои текущие обязательства всего на 10 % (при рекомендуемых 70 %). Текущие активы покрывают текущие пассивы всего на 30 % (на 70 % меньше рекомендуемого значения). Величина активов организации, приходящей на единицу долга составляет всего 30%.

В 2014 г. предприятию необходимо 244 месяца для покрытия его текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение этих обязательств.