8. Политика

Опыт прошлых лет показывает, что растущая политическая напряженность или конфликт может сильно повлиять на цены на нефть (например, эмбарго на нефть в 1973г.( график №6 ), это особенно заметно сейчас, когда в Ираке война и враждебность между западным и арабским мирами нарастает.

График № 6 построен по данным Энергетической информационной администрации 2015 г. и BP outlook 2014 г.

9. Запасы и уровни добычи других наций, и естественное истощение

Что качается уровня запасов, стоит упоминать правило Хотеллинга , его уравнение стало предпосылкой современного видения области невозобновляемых природных ресурсов. Он предсказал, что в 1970 г. добыча нефти в континентальной части США дойдет до максимального уровня. Другой важный теоретик Оделл предполагает, что совокупный пик традиционной и нетрадиционной нефти придется на 2060г., ⁷в одном из исследований энергетической информационной администрации США от 2005 г. предсказывается, что пик производства придется на промежуток с 2049-2094гг.⁸По мнению международного энергетического агентства, запасов нефти хватит примерно на 56 лет, что повлияет на постепенное увеличение цены на нефть, связанное с истощением запасов. Так же, как и ОПЕК, но в меньшей степени уровни добычи, или запасы нефти в других нефтедобывающих странах, например, в странах-членах ОЭСР, России или других странах СНГ, будут иметь влияние на предложение нефти, и, соответственно, на цены.

Поскольку эти продукты представляют собой ископаемые виды топлива и имеют конечный срок истощения, предложение будет уменьшаться естественным образом, что, теоретически, приведет к росту цен.

10.Спекулятивное составляющее

Как было сказано выше, в 20 веке отношения между производителями и потребителями строились на контрактной основе, результатом которых являлась физическая поставка энергоресурсов, затем появились разовые сделки, сначала с немедленной поставкой (спотовые контракты), после с отложенной поставкой реального товара, обеспеченной его товарными запасами (форвардские контракты), а впоследствии – и без обеспечения таковыми ⁹.

Основными игроками на рынке сырьевых биржевых контрактов являются хеджеры (финансовый субъект, использующий фьючерские контракты для снижения рисков, связанных с волатильностью цены на нефть), спекулянты (данная группа не заинтересована в заключении сделок и поставок товаров, они торгуют нефтяными контрактами, не имея при этом черного золота) и мелкие инвесторы, не имеющие прямого отношения к отрасли.

График № 7 построен по данным NYMEX 2014.

Согласно данным комиссии по торговле товарно-сырьевыми - фьючерсами США, число позиций, открытых на NYMEX с января 2004 г. по 2015 г. увеличилось с 600 000 до 1 600 000 (график №7). С открытием нового механизма – электронной биржевой торговли увеличилось число открытых позиций, позволяющий любому желающему получить доступ к рынку, именно в этих условиях в предвкушении высокой прибыли на сырьевой рынок поток спекулятивных денег резко увеличил котировки нефти сорта BRENT с 60 $ за баррель до практически 150 $ во втором квартале 2008 г. Данная ситуация позволила быстро вывести активы в другие сегменты финансового рынка. Столь быстрые прилива капитала и коррелированное с ними движение котировок позволяет говорить о некоррелированности реального процесса ценообразования на нефтяном рынке от фундаментальных экономических основ - баланс спроса и предложения.¹⁰