Оценка ликвидности и платежеспособности

В табл. 4 представлены расчеты активов и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срочности погашения.

Таблица 4. Анализ ликвидности

Показатели	Сумма			Показатели	Сумма			Разница А и П
	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015		31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015
А1	97 133 756	85 089 304	95 127 282	П1	19 846 130	32 504 475	30 248 292	77 287 626	52 584 829	64 878 990
А2	35 958 164	71 081 197	60 138 386	П2	16 349 819	37 385 219	45 520 872	19 608 345	33 695 978	14 617 514
А3	37 163 239	52 233 633	45 599 603	П3	69 534 633	76 377 055	70 292 847	-32 371 394	-24 143 422	-24 693 244
А4	219 980 362	241 452 581	270 360 159	П4	284 504 939	303 589 966	325 163 419	-64 524 577	-62 137 385	-54 803 260

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из условий: А3=>П3. Рассмотрим показатель, который говорит о том, сколько средств собственников фирмы вложено в оборотные активы (табл.5).

Таблица 5. Собственные оборотные средства и капитал

	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015
СОС	134 059 210	138 514 440	125 096 107
СОК	134 059 210	138 514 440	125 096 107

Так как СОС > 0, то НЛМК использует классическую модель управления СОС. Это характеризует его как финансово устойчивое.

Перейдем к коэффициентам ликвидности.

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности

	31.12.2013	31.12.2014	+/-	31.12.2015	+/-
Ктл	4,70	2,98	-1,72	2,65	-0,33
Кбл	1,37	1,19	-0,18	1,05	-0,13
Кал	0,37	0,17	-0,20	0,26	0,09

Рисунок 4-коэффициенты ликвидности

В идеале коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 2х, как видно в таблице 6 и на рисунке 4, значение нашего коэффициента соответствует данному требованию, но при этом сильно упало, особенно в 2014 году. Коэффициент же быстрой ликвидности >1, но также падает, хоть и незначительно. Коэффициент абсолютной ликвидности выше приемлемого диапазона, но вероятно это из-за того, что отрасль данной компании капиталоемкая. Подвергался достаточно сильному снижению в 2014 и незначительно вырос в 2015.

В целом же, несмотря на небольшие снижения, полученные значения коэффициентов говорят нам о том, что предприятие вполне платежеспособно.

Таблица 7. Коэффициенты СОС и МСОС

Показатели	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015
К сос	0,79	0,66	0,62
К мсос	0,10	0,08	0,16

Коэффициент обеспеченности СОС>0,5, но незначительно уменьшается (табл.7). В целом зависимость финансирования текущей деятельности от кредитов не велика. Коэффициент маневренности СОС изменяется в нормальном диапазоне от 0 до 1 , но его значение не слишком велико, значит, предприятие не располагает достаточными средствами для обеспечения стабильности расчетно- платежной дисциплины и решения оперативных вопросов.

Далее был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности, который составил 2,78 и 1,57 в 2014 и 2015 г. соответственно. Данное значение является приемлемым.

Таблица 8. Анализ несостоятельности по Биверу

Показатель	Расчет	Значение показателя
		Группа 1	Группа 2	Группа 3
К Бивера	0,22
К тл	2,7
Рентабельность	5%
Финансовый леверидж	45%
К сос	0,6

Согласно коэффициентам текущей ликвидности и обеспеченности СОС рассматриваемый комбинат входит в группу благополучных при анализе на несостоятельность (табл.8). Но значения коэффициента Бивера, рентабельности и финансового левериджа относят НЛМК в группу не самых благополучных, банкротство которых возможно в ближайшие 5 лет.

Согласно же методике Альтмана вероятность банкротства очень низкая при расчете как пяти (Υ=3,29), так и двуфакторной модели. (Ζ=-3,05). Таким образом, можно сделать вывод, что банкротство анализируемой компании маловероятно в ближайшем будущем.