4. Финансовые ресурсы

Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для обеспечения деятельности предприятия, выполнения его финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием.

Финансовые ресурсы являются результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе предприятия.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.

1. Собственные финансовые ресурсы включают в себя:

• Доходы (см. вопрос 20);

• прибыль (от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности);

• амортизационные отчисления.

Имеется несколько подходов к трактовке категории «прибыль», из которых базовыми можно считать три: академический, предпринимательский и бухгалтерский.

Академический подход: экономическая прибыль, представляющая собой гипотетическую величину, определяемую как разница между доходами фирмы и ее экономическими издержками, предусматривающими возможность альтернативных затрат. Под альтернативными затратами понимается максимально возможный доход от альтернативного применения потраченных (использованных) ресурсов. Приведем несложный пример.

Вариант 1. Доход 300 тыс. руб., текущие расходы 0, альтернативные затраты 500 тыс. руб. Итого: -200 тыс. руб.

Вариант 2. Доход 1200 тыс. руб., текущие расходы 700 тыс. руб., альтернативные затраты 300 тыс. руб. Итого: +200 тыс. руб.

Предпринимательский подход. Носителями этого подхода являются предприниматели (инвесторы, участники фондового рынка). Они вкладывают в бизнес капитал и потому делают суждение об эффективности вложения, ориентируясь на его прирост. В рамках данного подхода прибыль (Pm) может быть оценена как прирост капитала собственников за отчетный период (год).

Бухгалтерская прибыль - есть положительная разница между признанными доходами и расходами (затратами), отнесенными к отчетному периоду.

Прибыль можно классифицировать по этапам ее расчета:

Показатель	Содержание
Величина чистой прибыли (убытка) (Net Profit – NP)	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (прибыли до налогообложения – налог на прибыль)
Величина валовой прибыли (Gross Profit – GP)	Валовая прибыль (выручка - себестоимость)
Величина прибыли от продаж	Прибыль (убыток) от продаж (валовая прибыль – коммерческие и управленческие расходы)
Величина прибыли до налогообложения (Earnings before taxes – EBT)	Прибыль (убыток) до налогообложения (прибыль от продаж + проценты к получению - проценты к уплате + доходы от участия в других организациях + прочие доходы - прочие расходы )
Величина прибыли до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – EBITDA)	(Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате) + Амортизация
Величина операционной прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest and Taxes– EBIT)	Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате

Амортизация— перенесение по частям, по мере физического и морального износа, стоимости основных средств на стоимость производимого продукта.

Начисление амортизации объектов основных средств производится одним из следующих способов:

• линейный способ;

• способ уменьшаемого остатка;

• способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется:

- При линейном способе - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;

А=С_п*Н_а/100

где А – ежегодная сумма амортизационных отчислений; С_п – первоначальная стоимость объекта; Н_а - норма амортизационных отчислений.

Например, предприятие купило основное средство. Стоимость составила 10 000 руб., срок службы – 5 лет. Таким образом, ежегодно мы будем списывать на амортизацию 10000/5 = 2000 руб

- При способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией;

А = С_ост *К*Н_а/100

где С_ост – остаточная стоимость объекта; К – коэффициент ускорения; Н_а – норма амортизации для данного объекта.

Например, предприятие купило станок, стоимость которого равна 120 000 руб., срок службы составляет 8 лет. Коэффициент ускорения равен 2.

Таким образом, годовая сумма амортизации составит с учётом ускорения 25 % (100%:8×2). Расчет амортизации представлен в таблице:

Год	Остаточная стоимость на начало года (руб.)	Норма амортизации, %	Сумма годовой амортизации (руб.)	Остаточная стоимость на конец года (руб.)
1	12000	25	30000	90000
2	90000	25	22500	67500
3	67500	25	16875	50625
4	50625	25	12656	37969
5	37969	25	9492	28477
6	28477	25	7119	21357
7	21357	25	5339	16018
8	16018	25	4005	12013

Следует отметить, что при таком способе первоначальная стоимость никогда не будет списана.

- При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

А=С_п*Т_ост/Т*(Т+1)/2]

где С_п – первоначальная стоимость объекта; Тост – количество лет, оставшихся до окончания срока полезного использования; Т – срок полезного использования.

Например, было принято в эксплуатацию оборудование стоимостью 100 000 руб. Срок полезного использования 5 лет. Сумма чисел срока использования 15 (1+2+3+4+5). Расчет представим в таблице:

Год	Остаточная стоимость на начало года (руб.)	Норма амортизации, %	Сумма годовой амортизации (руб.)	Остаточная стоимость на конец года (руб.)
1	100000	100000*5/15=3333	33333	66667
2	66667	100000*4/15=2667	26667	40000
3	40000	100000*3/15=2000	20000	20000
4	20000	100000*2/15=1333	13333	6667
5	6667	100000*1/15=667	6667	0

4. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

А=С/В

где А – сумма амортизации на единицу продукции; С – первоначальная стоимость объекта основных средств; В – предполагаемый объем производства продукции.

Чаще всего метод списания стоимости пропорционально объему продукции используется для расчета амортизации при добыче природного сырья.

Предположим, запасы руды данного месторождения составляют 1 000 000 т. Стоимость основных средств, используемых при добыче руды – 16 000 000. руб.

Амортизация на единицу продукции 16 000 000/1 000 000 = 16 руб/т.

Если предполагается ежегодно добывать по 100 000 т руды, то годовая амортизация составит 16 *10 000 = 160 000 руб., а при ежегодной добыче

5 000 т – 16 *5 000 = 80 000 руб.

Способ расчета амортизации пропорционально объему работы применяется преимущественно для автотранспорта. Нормы амортизации установлены в процентах от первоначальной стоимости транспортного средства на каждую 1000 км пробега.

2. Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала: Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

• Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другого предприятия в целях извлечения прибыли или участия в управлении' предприятием.

• Ссудный капитал передается предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.

• Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

• Средства, поступающие в порядке перераспределения, сострят из: страхового возмещения по наступившим рискам, финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, бюджетных субсидий.

• Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы как источники формирования активов предприятия отражаются в пассиве баланса.

Материальным выражением финансовых ресурсов являются средства, отраженные в активе баланса (см. вопрос 13).