2. Основные ценовые закономерности на рынке инвестиционных объектов

Для любого специалиста в области экономики, а тем более – в сфере изучения и исследования инвестиционного процесса очень важное значение имеет графико-схематическое абстрагирование теории. Термин «инвестиционный болизм» впервые был употреблен нами на страницах специализированного издания «Новая Экономическая Газета» (г.Уфа) в 2006 году, когда в него автор вкладывал достаточно узкий смысл: построение графика функции, соответствующей динамике инвестиционных вложений, как таковых, в любых их формах и проявлениях.

Естественно, каждому инвестиционному циклу и всем сопутствующим ему процессам свойственна отдельная специфика, множество характерных особенностей, накладки субъективных факторов и т.п. Поэтому большая часть исследований носит дедуктивный характер, т.е. нисходит от общей теории к частным случаям. Однако необходимо проделать и обратный логико-теоретический путь, индукционный, т.е. вывести всю многообразную практику инвестирования из неких частных, всем частным случаям соответствующих, положений. Мысли о том, каковы бы могли быть эти загадочные «общие положения», отвечающие всему многообразию практики инвестирования, и создали болическую теорию инвестиционного процесса.

Изначально это было лишь графическое отражение инвестиций на системе координат. Затем, расширяя понятие, автор предложил считать «болическую теорию» особым подходом в инвестиционном абстрагировании, формой обобщенного отражения всего многообразия инвестиционной практики в рамках нескольких законов объективной реальности.

Само понятие (термин) «инвестиции» автор трактует достаточно широко - как «всякое финансовое вложение в любой технологический процесс для извлечения в дальнейшем финансовой прибыли, превышающей первоначальные вложения». Далеко не все экономисты согласны с данной авторской трактовкой феномена инвестиций.

Суть болической теории состоит в том, что математический показатель колебаний доходности вложенного капитала (его волатильности) меняет не только величину, но и знак (подобно линии на графике параболы) Это, конечно, общеизвестно, но важно другое: болическая теория инвестирования преследует задачу объяснения закономерностей положительной//отрицательной волатильности инвестиционного капитала. В какой степени убытки (отрицательный знак) инвестиций на начальном этапе связаны с последующей доходностью инвестций? Каковы общие для любого инвестиционного процесса условия функционирования, и каким образом объект становится инвестиционно-привлекательным? Как рассчитать инвестиционную привлекательность объекта, и как - если говорить о предпринимательском сообществе и власти - создать её? Все эти вопросы посильно перенесены нами на графические модели инвестиционного процесса.

Важную роль болическая теория отводит и связи инвестиционных процессов с соответствующими технологическими. Наиболее фундаментальной опорой понятия «технологический процесс» автор полагает закон сохранения вещества и энергии во Вселенной, действующий на материальном плане реальности неотвратимо в любой точке планеты.

Закон сохранения вещества и энергии является вообще для экономики и для объяснения многих экономических процессов в частности, необходимым компонентом, поскольку снимает флёр таинственности со спекулятивных операций, «экономических чудес» и прочей неуместной мистики, обильно распространившейся в «экономиксах» современной либеральной теории.

Ивестиционный болизм в данном исследовании автором рассматривается в качестве неотъемлимого аспекта инвестиционной практики не только венчурных, но и любых «развилочных» финансовых вкладов. Простейшая форма финансового капитала - ссудный капитал - имеет математическую формулу функции линейного возрастания (х+t = x+Q), в котором простое механическое прибавление к величине капитала (х) фактора времени (t) означает столь же простое, натуральное число роста величины ссудного капитала (например, на 12% за год, на 24% за 2 года и т.п.).

Представленная на графике линия роста ссудного капитала в теории представляет из себя угол к горизонтальной оси декартовой системы. Депозитный ссудный капитал будет иметь вид угловой синусоиды или «лесенки», но при этом угловая линия роста простого ссудного капитала будет сохраняться, т.к. депозитный ссудный капитал есть лишь усложненный вариант обычного ссудного капитала, и приоритетность обычных норм ссудирования сохраняется и при депозите (Т.е. право прервать депозитное накопление и получить за отчетный период простой линейный рост капитала с обычными линейными процентами «угла функции».

Приоритетность простых форм ссудного капитала над сложными его формами даёт нам основание (в пику англосаксонской экономической теории) видеть во всех графиках ссудного капитала первичную линию углового темпорального роста, что является нашим личным обоснованным предположением в ссудном деле.

Ссудный капитал предполагает собственный возврат и рост с опорой на все активы дебитора, вне зависимости от хода дел и прибыльности вторичных его вложений. Этим ссудный (он же в кейнсианстве - «паразитарный») капитал отличается от инвестиционных активов, чья цикловая репродукция определяется более сложными графическими функциями, чем приоритетный угловой темпоральный рост.

Западная прикладная теория кредитных расчетов предполагает в отношении ссудного и т.н. «бездеятельного» капиталов характер противоположности, а неокейнсианство - даже обратную симметрию процессов капитальных доначислений. Считается, что капитал вне оборота (имеющий характер «сокровища») не только содержит фьючерсный компонент «упущенной прибыли», но и «штрафуется» инфляцией и ростом цен. Неокейнсианство даже полагает, что доход ссудного капитала и формируется из естественной убыли «мёртвых капиталов» «в чулках», т.е. здесь как бы соблюдается закон сохранения энергии, в данном случае – финансовой энергии. Действительно рост ссудного процента стимулирует инфляционные процессы, и наоборот, однако представляется, что здесь всё вовсе не так просто, как представляется сытому пост-колониальному Западу.

Так, специфика России, их банков и ПИФов показывают, что одновременно показывать отрицательную доходность могут как ссудный, так и бездеятельный капитал. Например, подавляющее большинство российских и башкортостанских банков иммисируют вкладную «премию» ниже простого уровня репродукции реальной стоимости капитала (когда сняв основной капитал с депозитными процентами не можешь купить то, что год назад покупалось за один только основной капитал).

Так же Россия показывала парадоксальные явления роста бездеятельного «чулкового» капитала при стоимостном падении ссудного – когда отложенный в «кубышку» доллар (в последние годы – евро и рубль) рос сам собой, «внутри чулка», а ссудные вклады подвергались стоимостной эррозии за счет низких иммиссионных выплат и даже простой конфискации, экспроприации вкладов.

Инвестиционный актив - это (в смысле финансовой репродукции) не вложение в будущее, а вложение в неизвестность. Такова его первичная природа, основанная на неопределенной переменной дисконстанте предпринимательского дохода, рискового оборота капиталов.

Важнейшей стороной инвестиционного процесса является т.н. «инвестиционный болизм». Термин этот - наш, впервые опубликованный в «Новой экономической газете». Все болические процессы, рассмотренные практиками в прикладной дисциплине мы сводим к понятию «болизм» в области фундаментальной теоретической экономики. Мы трактуем инвестиционный болизм, как неотъемлимую часть объективного трека инвестиционного актива в той или иной (параболической, гиперболической и др.) формах.

Болизм отражает симметричные падение/рост финансовой репродукции инвестиционного капитала на темпоральной оси циклооборота. (При этом, как отмечают обычно, венчурным вложениям характерен параболизм, мейнстриму – более сглаженный, умеренный гиперболизм, но нам сейчас не это интересно).

Инвестиционный капитал в начале своего циклооборота (в чем его основное отличие от ссудного) не только не даёт углохронического возрастания своей финансовой наполненности, но и резко теряет её. В определенный момент инвестиционные вложения теряют всякую прибыльность, оказываются убыточными по отношению к альтернативности вложений (ссудной и «бездеятельной», внеоборотной).

Эта сторона болизма может быть охарактеризована, как «убыточная первичность вложений». Затем болизм приходит ко второй стадии - равновесия, когда доходность вложенного капитала перестает падать, но ещё и не растет. Третичной фазой правильно построенного инвестиционного болизма является стремительный, (значительно превышающий углоосевой) болический рост доходности вложений.