2. Основные виды риска
Не пользовавшийся до сего времени должным вниманием хозяйственный риск — неотъемлемый элемент принятия решений на всех уровнях экономики, именно на уровне предприятия, отрасли, национальной экономики (народнохозяйственный), на уровне всей мировой экономической системы. Все виды риска находятся в таком диалектическом единстве противоречий, при котором они обусловливают друг друга, воздействуют друг на друга и в то же время в известной степени автономны. Они могут также являться носителями взаимно противоречивых тенденций, что может проявляться в тех случаях, когда экономическая среда предоставляет приблизительно равные возможности для проявления рисковых ситуаций по всем видам риска.
В современной системе управления экономикой всё большую роль играют предприятия, и не только потому, что они сами определяют свою товарную политику (номенклатуру производимых товаров, услуг), т.е. идут на риск в отношении ожидаемых перспектив их реализации, но и потому, что значительная часть средств, направляемых на развитие, находится в сфере их собственных решений. В настоящее время развитие экономики на 85 % инвестируется за счет собственных средств предприятий.
На уровне предприятий проявляются следующие виды рисков:
— риск, связанный с решением в области повседневной деятельности, краткосрочный (конъюнктурный);
— риск, связанный с решениями в области экономического, стратегического развития предприятия;
— риск, связанный с изменениями хозяйственной среды, либо давления (принуждения к совершению невыгодных действий) со стороны вышестоящих организаций, исполнительной власти.
Риск, связанный с решениями в области повседневной деятельности, под которым понимают риск возникновения потерь, риск ошибочных действий, остановки производства из-за отсутствия необходимых средств труда, предметов труда, рабочей силы, риск, связанный с проявлением стихийных сил природы и т.д. Конъюнктурные риски наиболее разнообразны и определяются спецификой повседневной деятельности предприятия. Например, таковым является классический риск возникновения потерь, который связан с возможным пожаром, чаще всего это риск связан с обычной акцией страхования. Страховые выплаты в ситуациях, когда риск возрастает по мере возрастания реальной опасности, выступают в качестве фактора, который следует учитывать при расчетах эффективности деятельности предприятия. Действующая в настоящее время в России страховая система не предусматривает возмещения многих конъюнктурных рисков, такого, например, как риск упущенной выгоды. Риск упущенной выгоды калькулируется как одна из частей риска при определенных сделках, другую часть составляет риск увеличения текущих расходов за период простоя оборудования (например, заработная плата обслуживающего персонала) — эти риски не компенсируются страховкой.
При принятии решений, связанных с задачами развития бизнеса, риски так же разнообразны, и можно выделить ряд рисковых факторов, общих для всех типов предприятий:
масштаб деятельности. Нужно учесть количество продукции, производимой за определенный промежуток времени. Чем больше объем товаров, услуг производит предприятие, тем ощутимее будут потери в случае принятия ошибочных решений стратегического характера. Например, произведенная продукция не будет пользоваться спросом на рынке, останется нереализованной и соответственно не удастся возместить издержки и получить прибыль;
частота изменения спроса на продукцию (стабильность номенклатуры продукции). Производители, чья продукция подвержена частым и резким колебаниям спроса в большей мере должны уделять внимание проблемам реорганизации, переналадке производственного конвейера, больше внимания уделять изучению спроса, прогнозированию его изменений, рассчитывать время, в течение которого рационально сохранять нынешний продукт и уровень производства;
длительность производственного цикла, состав технологического оборудования. Крупное производство, имеющее, однако, короткий производственный цикл, в меньшей мере стимулирует инвестиции в парк специального оборудования, чем производство меньшего масштаба, но с большим производственным циклом. В первом случае, видимо, менее рискованна модернизация существующего парка машин, что будет больше соответствовать непродолжительному спросу. При принятии решений о вариантах развития производства можно рекомендовать установку такого оборудования, на котором при необходимости можно производить и другую продукцию, если спрос на запланированный продукт сократится. Однако нельзя забывать, что наиболее эффективное, производительное оборудование, как правило, узкоспециализированно, поэтому чем более специализированное оборудование использует предприятие, тем лучше оно может обеспечить производственный ритм, диктуемый нынешним состоянием спроса, но тем хуже оно приспосабливается к изменениям спроса, больших затрат потребуется на это;
номенклатура производства (глубина, ширина, гармоничность). Масштаб деятельности может быть обеспечен за счет производства ограниченного числа товаров в больших количествах (массовое производство) или за счет производства разнообразной по номенклатуре продукции некрупными партиями (серийное и единичное производство). Риск снижается, если предприятие производит широкую номенклатуру товаров параллельно или в определенной последовательности. Типичным примером может служить предприятие, которое наряду с производством нового продукта продолжает производить и прежние изделия. Недостатком же такого “метода” снижения риска является то, что, распределяя свои ресурсы между производством многих продуктов, оно лишается технологических и организационных преимуществ, которыми пользуются узкоспециализированные предприятия (чаще возникают проблемы переналадки оборудования, не удается достигнуть оптимального размера партий, нет возможности использовать узкоспециализированное оборудование и т.п.);
качество проработки целей и планов деятельности (обоснованность бизнес-планирования). Научно обоснованное планирование — очень действенное средство снижения риска. Чем лучше составлены планы, тем ниже риск, т.к. снижается степень неопределенности: в процессе планирования достигается сбалансированность и гармонизация целей и задач предприятия, распределение обязанностей между исполнителями, распределение ресурсов. Но, даже самый лучший план не позволяет учесть всех элементов неопределенности, порождаемых изменениями социально-экономических обстоятельств, поэтому данный фактор риска не является следствием ошибок в обоснованиях при составлении планов. Качество бизнес-планов, разрабатываемых предприятиями, самостоятельно, существенно зависит от качества и надежности информации о внешней среде — об ожидаемом спросе, о ценах, о движении инвестиций, об объемах производства конкурентов и т.д. К сожалению, в отечественной практике разработчикам бизнес-планов недостает конъюнктурных обзоров (они либо дороги, либо отсутствуют вовсе), освещающих проблемы внутреннего и внешнего рынка;
факторы колебания цен и платежеспособности покупателей, т.е. будет ли платежеспособный спрос покрывать расходы по удовлетворению потребности в продукте, реализуемом по планируемой цене и может ли быть получена прибыль с учетом более низкой цены реализации. Своевременность оплаты продукции является важным фактором риска в условиях хронических неплатежей, установившихся на российском рынке, т.к. значительные задержки с оплатой отгруженной продукции не позволяют предприятию-производителю возместить издержки и начать новый производственный цикл. Особенно ощутимы потери в условиях высокой инфляции, когда не осуществляется индексация задолжности, а покупательная способность рубля постоянно снижается ;
фактор международного разделения труда по отношению к стратегическим решениям развития производства становится актуальным в связи с активизацией внешнеэкономической деятельности на уровне основного хозяйственного звена. Это означает, что имеющиеся в распоряжении предприятий факторы производства должны распределяться не только исходя из необходимости удовлетворения внутренних потребностей, но и с учетом тенденций мировой экономики.. Следует всегда следить за изменениями в структуре производства (предложения) и потребления (спроса) мировой экономики. Необходимо сравнивать издержки производства и цены с конкурирующими фирмами, учитывать механизм реализации продукта (монопольный, конкурентный), протекционистскую политику правительств различных государств и т.д.
Совершенно очевидно, что каждое предприятие оценивает собственные возможности и готовность пойти на риск с учетом своих особенностей, своих обстоятельств и трудностей. Децентрализация управления, передача ряда функций и прав в компетенцию предприятий создает возможность принимать на себя риск, однако предприятия по различным причинам не используют в достаточной степени эту возможность. Поведение подавляющего большинства предприятий при принятии хозяйственных решений можно подразделить на два характерных вида: активная деятельность с принятием риска на себя и пассивная деятельность с элементами риска. Более характерно последнее — идут на риск не в надежде получить большую прибыль, а чтобы избежать потерь. Боязнь потерь, связанных с риском, в настоящее время велика, так что из возможных решений выбираются такие, при которых учитываются только полностью надежные варианты, хотя при этом предприятия отказываются от более динамичного развития, выбирая медленный, но и более надежный путь. Идут же на риск, связанный с решениями, принятыми под нажимом обстоятельств хозяйственной жизни, без достаточной предварительной проработки. То есть, большинство предприятий выбирает риск только в “затруднительных ситуациях, вынуждено, когда к этому принуждают изменения рыночной конъюнктуры, конкуренция на внешнем рынке, утрата экспортных возможностей и т.д., когда вопрос о будущих результатах деятельности предприятия или о самом его существовании “поставлен на карту”.
Конечно, нельзя полностью и в короткий срок изменить такое поведение предприятий, стремящихся к большей надежности. Фактически они ограничивают тем самым свою инициативу, не используют всех открывающихся возможностей. Лидеры Российского бизнеса уже сейчас принимают оригинальные и всесторонне продуманные решения, т.е. смело идут на риск, тщательно учитывают его, создавая даже организационное обеспечение для этого. Однако это характерно для небольшой группы предприятий. В целом предприятия признают наличие риска, но недостаточно используют таящиеся при его учете возможности.
Вопрос о риске неотделим от хозяйственного механизма, от различных влияний, воздействующих на деятельность предприятий, т.е. от той хозяйственной среды, в которой риск проявляется и которая способствует или препятствует учету риска. Благоприятная хозяйственная среда создает предпосылки для риска предприятиям, в то же время продуманным учетом риска можно заранее предусмотреть факторы, которые ускорят экономическое развитие предприятия. Хозяйственный механизм должен способствовать созданию такого хозяйственного климата, который не только создает благоприятные условия для разумного риска, но будет стимулировать его и даже ставить в неблагоприятные условия тех, кто игнорирует риск.
Из числа внешних факторов самым важным считается стабильность хозяйственной среды. Желательно, чтобы основные элементы хозяйственного механизма были бы обозримы не только в пределах краткосрочного, но и среднего и долгосрочного периодов. Руководители бизнеса в настоящее время отмечают, что частые изменения “правил игры” (за короткое время неоднократно менялись ставки налогов, нормы оплаты труда, порядок распределения прибыли, цены, ставки за пользование кредитом таможенные сборы и т.д.) ограничивают возможности перспективного планирования и анализа, необходимого для обоснованного принятия решений. Кроме того, предприятия не располагают достаточными материально-техническими, финансовыми ресурсами, позволяющими уравновесить потери от риска, вызванные изменениями хозяйственной среды.
Другим фактором считается предсказуемость изменений хозяйственной среды. Предприниматели усматривают ущемление своих прав в том, что при внесении изменений в хозяйственный механизм не всегда учитывается их мнение и, как правило, их своевременно не информируют о том, что такие изменения могут быть внесены. В результате в оценке перспектив развития специалистам “приходится лишь гадать о состоянии хозяйственной среды и ее влиянии на результаты деятельности предприятия. Нельзя не упомянуть о такой форме воздействия хозяйственной среды, как прямое давление. Речь идет о так называемых “общественных интересах”, когда потребностями общества начинает мотивироваться такая деятельность, которая по каким-либо причинам невыгодна для предприятия. При этом выдвигается требование обязательности такой деятельности (например, производство продукции, попадающей под категорию остронеобходимой). В этой ситуации, с одной стороны, невыгодная деятельность регулируется государством, поддерживается, но проблема возмещения затрат при такой деятельности является неопределенной (частично из-за нехватки финансовых ресурсов, частично из-за недостатков в оценке дополнительных затрат). Невыгодная хозяйственная деятельность ничем не стимулируется, и руководители предприятий, обладая полной хозяйственной самостоятельностью, вправе отказаться от нее, но учитывая несовершенство хозяйственного законодательства, значимость “хороших отношений” с исполнительной властью, вышестоящими органами они идут на такие варианты развития, на которые при других обстоятельствах, добровольно не пошли бы. Руководители при этом идут на определенный риск, в результате чего возникают потери, не зависящие от их действий.
Анализируя риски на уровне предприятия, приведенные выше, можно сделать вывод, что зачастую они так тесно переплетаются с внешними факторами, что результат этого влияния весьма трудно определить.
Предприятия не функционируют полностью независимо или в вакууме, они работают в рамках той или иной отрасли, сферы бизнеса. Существуют риски отраслевого характера, присущие всем предприятиям данной отрасли. Знание и понимание отраслевых рисков значительно помогает в оценке риска на уровне предприятия. Отраслевой риск напрямую связан со степенью изменчивости в деятельности отрасли в экономическом и финансовом плане, в абсолютном смысле и по сравнению с другими отраслями. Чем больше изменчивость отрасли, тем выше риск, при этом следует учитывать:
— деятельность альтернативных отраслей за данный период времени, имеются ли расхождения в условиях деятельности, наибольшие и наименьшие отклонения результатов работы;
— деятельность отрасли по сравнению с экономикой в целом, динамика основных технико-экономических показателей (постоянство результатов внутри отрасли);
— однородность результатов деятельности по предприятиям отрасли, т.е. добились ли предприятия отрасли одинаковых успехов, или наблюдается широкое расхождение в результатах.
Учет этих обстоятельств позволяет проранжировать отрасли в порядке возрастания риска.
Различают три вида отраслевого риска:
Во - первых, это систематический риск. или бета-риск Он показывает уровень колебаний или отклонений в результатах деятельности отрасли по отношению к результатам деятельности рынка или всей экономики. Эта разновидность риска, обозначаемая в статистическом анализе греческой буквой бета (), может быть определена путем соотнесения одного или нескольких результатов работы отрасли (Е0) и экономики в целом (Еэк).
Ео
= Еэк .
Например, можно сравнивать показатели эффективности (рентабельности). Расчет -риска требует обширной и надежной базы данных, собранный за значительный период времени. Отрасль с показателем , равным 1, имеет колебания результатов, равное рыночному, в то время как менее изменчивая отрасль покажет результат меньше 1, а более изменчивая - больше 1. Очевидно, что чем, выше показатель бета, тем выше риск, связанный с этой отраслью.
Величина бета для данной отрасли будет меняться со временем и в особенности в ходе делового цикла. Тем не менее, исследования зарубежных специалистов показывают, что в рамках последнего десятилетия систематический риск отраслей оставался относительно стабилен, а значит, результаты отраслевого анализа в прошлом можно относительно обоснованно применять в будущем. Прогнозирование результатов деятельности отрасли и всех предприятий, в нее входящих, например, нормы прибыли, товарооборота и т.д. - можно осуществлять с помощью регрессивного анализа (включая ), при условии, конечно, что есть необходимая информация
Вторым видом отраслевого риска является риск внутриотраслевой среды конкуренции. Конкурентная среда влияет на жизнеспособность отдельных предприятий отрасли, является дополнительным источником информации о силе и жизнеспособности предприятий, следовательно, является и показателем риска. Риски внутриотраслевой среды конкуренции зависят
степени ожесточенности ценовой и неценовой конкуренции между предприятиями отрасли, т.е. внутри отрасли преимущество получают те предприятия, которые производят продукцию с меньшими издержками или более качественную. Это означает, что внутри отрасли предприятия должны постоянно заботиться о наиболее эффективном использовании производственных ресурсов. Отклонения в показателях эффективности использования производственных ресурсов характеризуют степень ожсточенности конкуренции между предприятиями отрасли;
легкости или сложности вхождения в отрасль, иногда выхода (риски изменений во времени) характеризуются угрозой появления новых конкурентов. Насколько серьезной является угроза со стороны потенциальных конкурентов зависит от двух факторов: «барьера» для входа и реакции уже действующих предприятий на «новичков». Барьеры возникают тогда, когда для новичков существуют определенные трудности «втиснуться» в отрасль, или имеются экономические причины, которые ставят вступающих в отрасль в невыгодное положение с точки зрения цен и (или) издержек. Основными источниками барьеров для входа выступают: эффективный масштаб производства; обладание технологиями, “ноу-хау”, опытом производства данного продукта; предпочтение и преданность потребителей; требуемый минимум капитала; доступ к каналам распределения; государственные меры и политика (например, лицензирование). Легкость или сложность вхождения в отрасль имеют тенденцию изменяться вместе с изменением рыночных экономических условий вообще. Например, истечение срока действия ключевых патентов сильно увеличивает угрозу входа новых предприятий в отрасль; технологические новации и открытия препятствуют входу, создавая труднопреодолимые эффективные масштабы производства;
существование или нехватка близких и конкурентоспособных по цене товаров-заменителей. Нередко предприятия других отраслей оказывают влияние на деятельность предприятий отрасли из-за того, что их продукция является хорошим заменителем товара отрасли. Цены и доступность товаров-заменителей создают потолок цен для продукта отрасли. Чем менее дифференцированы качественные и ценовые характеристики продукта отрасли и товаров-заменителей, тем сильнее конкурентная борьба. Она также зависит от того, насколько легко потребители могут «переключиться» на заменитель (затраты на покупку дополнительного оснащения, требуемого для эксплуатации товара-заменителя, стоимость переобучения, психологические издержки при отказе от устоявшихся привычек и т.д.);
рыночная сила покупателей характеризует степень влияния потребителей на конкуренцию в отрасли. Сильнее влияние покупателей, когда они обладают значимостью (их немного) и когда они приобретают товар в большом количестве, когда товар отрасли не является важной составляющей «корзины» покупателей; если товар не экономит деньги потребителя; если потребители организованы и т.д., - в этом случае производители вынуждены идти на определенные уступки потребителю, ограничивая тем самым свою прибыльность и рыночную устойчивость;
рыночная мощь поставщиков главным образом определяет возможности получения сырья, комплектующих для производства товара предприятиями отрасли. Сила поставщиков определяется долей стоимости ресурсов в общих затратах, технологическими и экономическими возможностями перехода на использование заменителей сырьевых ресурсов, организованностью и конкуренцией среди поставщиков. Потенциал поставщиков может стать важным фактором на внутриотраслевом рынке из-за того влияния, которое они могут оказывать на прибыль предприятий отрасли через повышение цен на сырье, ухудшение его качества;
политическое и социальное окружение - законодательная и исполнительная ветви власти могут оказывать влияние на развитие отрасли как позитивное, так и негативное посредством дифференцированной денежно-кредитной, налоговой, таможенной политики, протекционизма. В период становления рыночных отношений в России методы и формы приватизации оказывают влияние на конкурентоспособность отраслей, предприятий.
Все вышеперечисленные факторы будут оказывать влияние на способность предприятий отрасли манипулировать объемами продаж и регулировать норму прибыли и таким образом влияют на их финансовую силу и жизнеспособность. Эти факторы могут неожиданно и резко усугубить степень отраслевого риска. Степень риска внутриотраслевой среды конкуренции динамична и заслуживает самого пристального внимания.
Третьим видом отраслевого риска является риск этапа жизненного цикла отрасли. Жизненный цикл может быть разделен на несколько этапов, каждый из которых имеет свои характеристики, например, рост продаж, рост доходов или других важных показателей.
Этап зарождения отрасли характеризуется высокой долей заемного капитала, недостаточно отработанными технологиями производства, низкой квалификацией персонала, высокими издержками, отсутствием поддержки со стороны других отраслей и властных структур, высокими расходами на маркетинг и рекламу, что в совокупности предопределяет высокую степень риска на этапе зарождения отрасли.
Этап роста характеризуется постепенным увеличением спроса на продукцию отрасли, завоеванием потребителя, вовлечением в отрасль больших ресурсов, капитала; совершенствованием технологий производства и ростом квалификации работников, снижением издержек, что позволяет отрасли процветать. Риск на этом росте снижается по мере увеличения роста продаж, укрепления позиций отрасли в общеэкономической системе.
Этап зрелости (стабилизации) характеризуется устойчивым состоянием, стабильными доходами, насыщением всех производственных ресурсов. На этом этапе опасными являются факторы омертвления оборотного капитала (снижение скорости оборачиваемости), старение производственного аппарата, неадекватный маркетинг (завышение прогнозируемого спроса), несвоевременное реагирование на внешние и внутренние отклонения. В целом этап зрелости наименее рискованный этап жизни отрасли.
Этап спада характеризуется постепенным выводом из отрасли производственных ресурсов, изменением предпочтений потребителей (моды, вкусов), из-за чего происходит резкое снижение спроса на продукцию отрасли. Риск данного этапа повышается и к моменту «смерти»отрасли; риск сопоставим с риском этапа зарождения, т.к. при отсутствии спроса на продукцию усиливаются те же факторы, приводящие к банкротству, что и на этапе зрелости, но положение усугубляется общей неблагоприятной для отрасли обстановкой - она теряет рынки, и на этом фоне ухудшение внутренних факторов может привести к ускоренным банкротствам.
В целом можно сказать, что риск этапа жизненного цикла обратно пропорционален росту доходов по этапам (рис.1). Различные этапы можно считать отражением степени отраслевого риска на протяжении жизненного цикла отрасли.
%
зарождение
рост
зрелость
спад
1 - кривая риска 2 - кривая роста доходности (роста продаж)
Рис.1. Зависимость риска и роста доходности по этапам
жизненного цикла
На уровне национальной экономики действуют страновые риски - риски изменения текущих и перспективных политических, экономических, социальных условий в стране, в той степени, в которой они могут повлиять на результативность предпринимательской деятельности всех (или части) хозяйствующих субъектов. Страновые риски непосредственно связаны с участием в международном разделении труда, интернационализацией предпринимательской деятельности. К основным страновым рискам относят, во-первых:
политические риски - это возможность убытков или сокращения размеров прибыли вследствие государственной политики. Политический риск связан с возможными изменениями курса правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с неустоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства.
О важности учета влияния политического риска на результаты деятельности предпринимателей говорит тот факт, что для анализа и оценки политического риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитых странах насчитывается более 500 подобных центров, основная часть которых располагается в США. Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающими политический риск (в основном в теоретическом плане) являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаунском университете, Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете (Нью-Йорк).
Политические риски можно подразделить:
риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации на практике толкуется предпринимателями очень широко от экспроприации до принудительного выкупа властями собственности предприятия или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами;
риск смены правительства, сопряженный с изменением внешней и внутренней политики страны, приоритетов, баланса интересов, хозяйственного механизма и т.д.;
риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которых предпринимательские структуры могут понести большие потери и даже обанкротиться;
риск отказа от ранее принятых международных обязательств (затягивание их ратификации).
Экономические риски стран связаны с общеэкономической ситуацией, местом страны в мировом экономическом сообществе. Экономическую ситуацию определяют следующие риски:
валютные риски - это вероятность финансовых потерь в результате
изменения курса валют, ценных бумаг. Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют весьма подвижен. Среди основных факторов, влияющих на курс валют, нужно выделить состояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую миграцию краткосрочных капиталов. В целом на движение валютных курсов оказывает воздействие соотношение спроса и предложения каждой валюты. В свою очередь, валютные риски можно подразделить на риски курсовых потерь, возникающие, как правило, при наличных расчетах по конкретным операциям в иностранной валюте и трансляционные (бухгалтерские) риски, возникающие при переоценке активов и пассивов предприятий (зарубежных филиалов, дочерних фирм) в национальную валюту, из-за чего стоимость активов может изменяться в большую или меньшую сторону, изменяется и доля партнеров по совместному бизнесу. Они имеют бухгалтерскую природу и связаны с изменением системы учета и отчетности предприятий. Этот риск представляет собой бухгалтерский эффект, который мало отражает экономический риск внешнеэкономических сделок;
риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование валют. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту зарубежного инвестора для того, чтобы рассчитаться за кредит - причин может быть множество, например, принудительно длинная очередь на конвертацию. Риск трансферта - определяется ликвидностью платежного баланса страны, наличием у нее средств в конвертируемых валютах, а также ее краткосрочной способностью обслуживать по графику платежи по внешнему долгу. Проблема ликвидности может быть обусловлена мерами внутренней экономической политики с целью контроля над инфляцией, неблагоприятным движением цен товаров, или внешними экономическими факторами. Эти события резко сокращают приток иностранной валюты, которая необходима для обслуживания внешнего долга или перевода денег иностранным инвесторам;
структурные экономические риски связаны с пропорциональностью и сбалансированностью национальной экономики, приоритетами правительства в структурной политике;
инфляционные риски, определяемые эмиссионно-кредитной политикой правительства, размерами дефицита государственного бюджета и т.д. и приводящие к обесцениванию активов всех хозяйствующих в стране субъектов, снижению экономической заинтересованности в расширении бизнеса;
институциональные риски определяются совершенством системы органов управления страной, четкостью их функционирования, взаимной согласованностью действий; проявляются в целях и задачах государственных институтов, системе методов, исполнительских и организационных механизмах, законодательно оформленных правилах и условиях управления;
риски экономической зависимости страны отражают подверженность страны влиянию внешних факторов, насыщенность ресурсами (включая рабочую силу, ресурсы капитала, природные ресурсы). Страны попадают в разные категории в зависимости от существующей ситуации и от того, как ситуация может измениться в следующие несколько лет;
риски разрыва контрактов из-за действий властей страны, например, экономической блокады, эмбарго, когда все отношения с блокируемой страной прекращаются (аннулируются все сделки и не помогают ни предусмотренные в договорах штрафные санкции, ни арбитраж. Контракты разрываются по не зависящим от партнера причинам). Разрыв контрактов выступает как орудие экономического, финансового давления репрессивного характера, как средство принуждения к изменению внутренней или внешней политики, устанавливается с соблюдением норм международного права, регулирующих экономические отношения между странами;
инфраструктурные риски, связаны с обеспеченностью бизнеса основными объектами производственной и социальной инфраструктуры, такими как связь, дороги, объекты социально-бытового назначения. Их отсутствие или недостаточность повышает инвестиционные потребности бизнеса, следовательно, уменьшают норму прибыли.
Одним из рекомендуемых способов анализа уровня странового риска является индекс БЕРИ, публикуемый информационной службой БЕРИ (Германия, Бонн). Определяется индекс трижды в год, к аналитической работе привлекается 100 специалистов (среди них опытные практические работники из различных стран, выступающие анонимно, чтобы избежать давления местных органов). Они оценивают политико-экономический риск стран с помощью 15 установленных оценочных критериев1 (с различным удельным весом, входящих в оценочный индекс), которым дается оценка от 0 (неприемлемо) до 4 (очень благоприятно). Высокое значение индекса БЕРИ характерно для «стабильных» стран с низким уровнем странового риска.
Таким образом, вне зависимости от желания людей, осваивая предпринимательство, приходится иметь дело с риском, и задача вдумчивого, серьезного предпринимателя, менеджера нового типа состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо гарантированным результатом, дело без риска. При таком подходе в рыночной экономике можно вообще оказаться вне дела, надо не избегать неизбежного риска, а уметь чувствовать, предвидеть риск, оценивать его степень и не переходить за допустимые пределы.
В экономической науке и практике хозяйствования, к сожалению, не выработаны общепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске. Недостаточно разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным производственным, хозяйственным ситуациям, различным видам деятельности, отсутствуют отработанные, проверенные рекомендации о путях и способах предотвращения и уменьшения риска. В странах с рыночной экономикой накоплен опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от умелого и неумелого учета риска. В рыночной среде необходимо учиться правилам поведения при наличии неопределенности и риска, т.е. особую значимость приобретают вопросы измерения, количественной оценки риска.