Ценные бумаги как биржевой товар

Гражданский Кодекс РФ так определяет понятие ценной бумаги:

Ценная бумага – это документ, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его (документа) предъявлении.

Это определение подчеркивает несколько существенных моментов, дающих представление об экономической и правовой природе ценных бумаг, их свойствах и о том какие документы можно считать ценными бумагами с точки зрения российского государства.

1. Установленная форма и обязательные реквизиты. Первоначально все ценные бумаги имели документарную (бумажную) форму. Сегодня многие из них существуют в бездокументарной форме в виде записей в реестре. При этом требование формы и реквизитов остается актуальным. Например, простой вексель должен иметь 7, а переводной 8 обязательных реквизитов. Иначе вексель будет признан недействительным, а права по нему ничтожными.

2. Имущественные права. Ценные бумаги – это имущественные документы, отражающие права на имущество в разных формах: деньги (облигации, векселя, депозитные сертификаты, чеки), недвижимость (жилищные сертификаты, облигации с ипотечным покрытием), доля имущества предприятия (акции, ипотечный сертификат участия), партия товара (коносаменты, складские свидетельства). Однако, ценные бумаги могут давать и неимущественные права, например участвовать в управлении акционерным обществом, то есть право голоса на общем собрании акционеров.

3. Обращаемость. Но в отличие от других имущественных документов ценные бумаги обладают свойством обращаемости. Приведем пример. Депозитный договор с банком – это имущественный документ, ведь он свидетельствует о том, что вы положили на депозитный вклад определенную сумму денег и вправе требовать возврата этой суммы по истечении срока договора с уплатой процентов по определенному графику. Но если вы захотите передать право требовать вложенную сумму и получать проценты другому лицу, вам придется расторгнуть этот договор (скорее всего потеряв накопленные проценты) и заключить новый договор, теперь уже на это лицо. Это ведем к финансовым и временным потерям. Банковский депозитный сертификат дает возможность передать права по нему другому лицу, не расторгая договора, по процедуре цессии, что приводит к возможности продавать и покупать такие сертификаты до истечения срока вклада.

4. Упрощенная процедура передачи прав. Таким образом, ценная бумага – это имущественный документ с упрощенной процедурой передачи прав по нему. Существует три стандартные процедуры передачи прав по ценной бумаге. Наиболее сложная из них, но более надежная – это цессия: изменение имени владельца в реестре ценной бумаги. Эта процедура используется для передачи прав по именным бумагам. Проще процедура передачи прав по индоссаменту: путем прердаточной надписи на обороте бумаги или на аллонже (дополнительном листе). Так передаются права по ордерным бумагам. Самой простой является передача прав по предъявительским бумагам. Она заключается в физической передаче бумаги другому владельцу. Другими словами, у кого она на руках и кто ее предъявляет, тот и считается ее законным владельцем. Конечно, это делает предъявительские бумаги очень ненадежными, но зато повышает до максимума свойство обращаемости.

5. Предъявление ценной бумаги. В определении сказано, что осуществление и передача прав по ценной бумаге возможно только при ее предъявлении. Под «предъявлением» имеется в виду, что владелец бумаги должен сначала доказать свои права на ценную бумагу, то есть то что именно он является ее законным владельцем. И только после этого он сможет осуществить свои имущественные и неимущественные права по этой ценной бумаге. Например, получить проценты по облигации, дивиденды по акции или право участвовать в собрании акционеров.

6. Признание государством - это требование не отражено в определении ГК, но является обязательным для причисления имущественного документа к разряду ценных бумаг. Ценными бумагами являются только документы, упомянутые в качестве таковых в российском законодательстве. Документы, по своим свойствам, являющиеся ценными бумагами, но не признанные государством называются суррогатами ценных бумаг и имеют пониженную стоимость или не имеют стоимости вообще.