5. Облигация – это:

а) безусловное долговое письменное обязательство указанного лица оплатить предъявителю ценной бумаги определенную сумму в установленные сроки

б) эмиссионная ценная бумага, без установленного срока обращения. Удостоверяет внесение ее владельцем доли в уставный фонд предприятия. Предоставляет владельцу права: на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу на рынке ценных бумаг; на участие в управлении; на долю имущества при ликвидации предприятия.

в) приносящее процентный доход долговое обязательство, ценная бумага, свидетельствующая о предоставлении займа ее держателем.

Задание

1. Ссуда размером 50 000 руб. выдана сроком на 1,5 года по простой ставке под 17% годовых. Определите сумму к погашению.

2. Акции предприятия в данный момент можно купить за 700 руб. за штуку. В предшествующем году дивидент на акцию выплачивался в размере 150 руб.

3. Определите, целесообразно ли окупать акции по такой цене, если по прогнозным оценкам дивиденды на акцию будут расти на 5 % каждый год, начиная с текущего, в течение неопределенного периода. Требуемая доходность по акциям составляет 20%.

Вариант 22

1. Инвестиционные качества ценных бумаг.

2. Тесты

1. Какие из утверждений верны:

А) Проект следует принять, если внутренняя норма доходности IRR выше показателя средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

Б) Проект целесообразно принять, если показатель средневзвешенной стоимости капитала WACC выше показателя внутренней нормы доходности (IRR);

В) Проект следует принять, если внутренняя норма доходности IRR равна показателю

средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

2. Облигация – это:

а) безусловное долговое письменное обязательство указанного лица оплатить предъявителю ценной бумаги определенную сумму в установленные сроки

б) эмиссионная ценная бумага, без установленного срока обращения. Удостоверяет внесение ее владельцем доли в уставный фонд предприятия. Предоставляет владельцу права: на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу на рынке ценных бумаг; на участие в управлении; на долю имущества при ликвидации предприятия.

в) приносящее процентный доход долговое обязательство, ценная бумага, свидетельствующая о предоставлении займа ее держателем.

3. Дисконтирование — это:

а) определение будущей стоимости сегодняшних денег;

б) определение текущей стоимости будущих денег;

в) учет инфляции.

4. В каких случаях целесообразно привлечение дополнительных заемных источников финансирования?

а) ставка процентов за кредит равна рентабельности активов;

б) ставка процентов за кредит ниже рентабельности активов;

в) ставка процентов за кредит выше рентабельности активов.

5. Ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента – это:

А) акция;

Б) облигация;

В) вексель;

Г) сберегательный сертификат

6. К качественным показателям инвестиционной деятельности относятся:

А) годовые объемы иностранных инвестиций, темпы их роста, привлекаемые для развития национальной экономики, в динамике;

Б) годовые объемы валовых инвестиций и темпы их роста, направленные на развитие национальной экономики, в динамике;

В) годовые объемы капитальных вложений и темпы их роста, направляемые на решение социальных задач;

Г) ожидаемая или фактическая норма чистой прибыли.

Задание.

1.Банк предлагает 17% годовых. Каким должен быть первоначальный взнос, чтобы через 3 года на счете было 350 тыс. руб.?

2. Банк выдал кредит предприятию 500 тыс.руб на 2 года по сложной годовой ставке 18% годовых с погашением одновременным платежом. Определить сумму, которая погашается и сумму начисленных процентов.

Вариант 23

1. Инвестиционные риски и пути их снижения.

Тесты

1. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, это значит:

А) имеет место простое воспроизводство основных фондов;

Б) имеет место расширенное воспроизводство основных фондов;

В) имеет место как простое, так и расширенное воспроизводство основных фондов;

Г) процесс воспроизводства основных фондов не осуществляется

2. Под прямыми инвестициями понимают

а) предоставление инвестиционных кредитов, которое не допускает участие инвестора в управлении предприятием

б) инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, которые имеют право участия в управлении объектом инвестирования, или получающие такое право в результате вложения инвестиций

в) покупка акций или паев, что не дает инвестору возможности влияния на управление предприятием

3. К безрисковым источникам финансирования инвестиций относятся:

А) прибыль, амортизационные отчисления, средства от эмиссии обыкновенных акций;

Б) банковский кредит, прибыль, эмиссия облигаций;

В) прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы;

Г) прибыль, амортизационные отчисления, средства от эмиссии облигаций.

4. Метод финансирования инвестиций – это:

А) механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса;

Б) распределение денежных доходов и расходов страны между федеральным бюджетом, бюджетами субъектов РФ и муниципальными бюджетами с учетом источников поступлений средств и расходов для удовлетворения потребностей федерального и муниципального уровней;

В) система специальных органов и учреждений, посредством которых осуществляется государственное управление обществом и защита его основных интересов;

Г) верный ответ отсутствует

5. Показатель чистой текущей стоимости (NPV) определяется как:

А) разница между суммой денежных потоков и оттоков

Б) разница между суммой денежных притоков и оттоков, приведенных к будущему времени

В) разница между суммой денежных притоков и оттоков, приведенных к настоящему времени

6. Какие из утверждений верны:

А) Проект следует принять, если внутренняя норма доходности IRR выше показателя средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

Б) Проект целесообразно принять, если показатель средневзвешенной стоимости капитала WACC выше показателя внутренней нормы доходности (IRR);

В) Проект следует принять, если внутренняя норма доходности IRR равна показателю

средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

Задание

1. Предприятие имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 75% за счет заемного капитала, и на 25% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 15%, цена собственного капитала – 8%. Доходность проекта планируется на уровне 15%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект? Сделайте вывод.

2.Оценить инвестиционный проект, который имеет такие параметры: стартовые инвестиции – 900 тыс.руб., период реализации – 3 года, денежный поток по годам: (тыс.руб.): 3500; 4000; 5000; необходимая ставка доходности– 18%

Вариант 24

1. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов

Тесты

1. Облигации не способны генерировать:

А) периодический купонный доход;

Б) доход за счет дисконта при размещении ценной бумаги;

В) доход, полученный вследствие роста капитализации ценных бумаг;

Г) все перечисленные выше виды дохода могут ассоциироваться с облигациями

2. Структура реальных инвестиций – это:

А) соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы;

Б) состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости;

В) соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, в активы других предприятий;

Г) распределение и соотношение инвестиций по отраслям промышленности и экономики в целом

3. Дисконтирование — это:

а) определение будущей стоимости сегодняшних денег;

б) определение текущей стоимости будущих денег;

в) учет инфляции.

4. К качественным показателям инвестиционной деятельности относятся:

А) годовые объемы иностранных инвестиций, темпы их роста, привлекаемые для развития национальной экономики, в динамике;

Б) годовые объемы валовых инвестиций и темпы их роста, направленные на развитие национальной экономики, в динамике;

В) годовые объемы капитальных вложений и темпы их роста, направляемые на решение социальных задач;

Г) ожидаемая или фактическая норма чистой прибыли.

5.Величина денежного потока по реальным инвестициям определяется как:

А) сумма валовой прибыли и амортизационных отчислений от стоимости материальных активов фирмы;

Б) разница между настоящей стоимостью потоков и размером прибыли, которая выплачивается инвестору;

В) размер дохода, который планирует получить инвестор;

Г) сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.

6. Инвестиционный рынок складывается из:

а) фондового и денежного рынков;

б) ринка недвижимости и рынка научно-технических инноваций;

в) промышленных объектов, акций, депозитов и лицензий;

г) рынка объектов реального инвестирования, ринка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций.

7. Самым надежным методом финансирования инвестиций является:

А) проектное финансирование;

Б) государственное финансирование;

В) самофинансирование;

Г) кредитное финансирование

Задача

2. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 25 млн руб. АО привлекает следующие источники, млн руб.:

Кредиты банка – 100;

Амортизационные отчисления – 50;

Эмиссия обыкновенных акций – 75;

Эмиссия привилегированных акций – 25.

Цена капитала по каждому источнику, соответственно составила: 25%; 15%; 20%; 25%.

Предположительно, срок окупаемости проекта составит четыре года.

Определите средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте целесообразность реализации инвестиционного проекта и сделайте вывод.