Спрос на деньги

Спрос на ТилиУ – это желание и возможность индивида приобрести какое-либо кол-во ТилиУ по данной цене.

А что такое спрос на деньги?

Спрос на деньги – это желание и возможность экономических субъектов иметь определенный запас платежных средств (кассу).

Экономисты объясняют такую потребность несколькими мотивами:

1. транзакционный мотив;

2. мотив предосторожности;

3. спекулятивный мотив (спрос на деньги как имущество).

1.) Транзакционный мотив объясняется желанием индивида иметь наличные деньги с целью совершения сделок (transactions), т.е. для покупки товаров и услуг. Данный мотив соответствует первой функции денег – средство обращения (платежа).

Если обозначить M – кол-во денег, необходимых в экономике, Y – совокупный объем производства, то согласно данному мотиву можно записать: M=f(Y)

Этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели, и до некоторого времени считался единственным видом спроса на деньги.

Он выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером) и кэмбриджского уравнения (предложенного английским экономистом, профессором Кэмбриджского университета А.Маршаллом).

MV=PY.

М=kРY.

(А.Маршалл предположил, что если человек получает номинальный доход (Y), то некоторую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению реального дохода (выпуска) на уровень цен (РY)).

Эти уравнения утверждают, что при постоянстве скорости обращения денег единственным фактором реального спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y).

Поэтому формула трансакционного спроса на деньги:

(М/Р)^D_Т = (М/Р)^D (Y) = kY.

П оскольку трансакционный спрос на деньги зависит только от уровня дохода (и эта зависимость положительная) и не зависит от ставки процента, то графически он может быть представлен двумя способами:

Для малых темпов изменения уравнение обмена выглядит как:

+ ВЫВОД

Если предположить, что скорость обращения денег постоянна (т.е. ню=0), а темп роста выпуска задается экзогенно, то из этого уравнения следует, что любое изменение в темпе прироста денежной массы передается один в один в изменение уровня инфляции. Это свойство иногда называют нейтральностью денег монетарной экономики скорее характерно для LR и редко выполняется в SR.

2.) Точка зрения о том, что единственным мотивом спроса на деньги является использование их для совершения сделок существовала до середины 30-х годов 20 века, пока не вышла в свет книга Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», в которой Кейнс к трансакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива спроса на деньги - мотив предосторожности и спекулятивный мотив – и соответственно предложил еще 2 вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.

Предусмотрительный спрос на деньги (спрос на деньги из мотива предострожности – precautionary demand for money) объясняется тем, что помимо запланированных покупок люди совершают и незапланированные. Предвидя подобные ситуации, когда деньги могут потребоваться неожиданно, люди хранят дополнительные суммы денег сверх тех, которые им требуются для запланированных покупок. Таким образом, спрос на деньги из мотива предосторожности проистекает также из функции денег как средства обращения. По мнению Кейнса, этот вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется только уровнем дохода, поэтому его график аналогичен графику трансакционного спроса на деньги.

3.) Спекулятивный спрос на деньги (speculative demand for money) обусловлен функцией денег как запаса ценности (как средства сохранения стоимости, как финансового актива). Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют ценность (да и то только в неинфляционной экономике), но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации. Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. При этом ставка процента выступает альтернативными издержками хранения наличных денег. Высокая ставка процента означает высокую доходность облигаций и высокие альтернативные издержки хранения денег на руках, что уменьшает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких альтернативных издержках хранения наличных денег, спрос на них повышается, поскольку при низкой доходности иных финансовых активов люди стремятся иметь больше наличных денег, предпочитая их свойство абсолютной ликвидности. Таким образом, спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, поэтому кривая спекулятивного спроса на деньги имеет отрицательный наклон (рис.12.2.(б)).

Такое объяснение спекулятивного мотива спроса на деньги, предложенное Кейнсом, носит название теории предпочтения ликвидности.

Поэтому спекулятивный спрос на деньги можно записать как:

(M/P)^D_A = (M/P)^D = -hr.

О бщий спрос на деньги в экономике складывается из трансакционного и спекулятивного:

(M/P)^D = (M/P)^D_Т + (M/P)^D_A = kY – hr,

где Y – реальный доход, r – реальная ставка процента, k - чувствительность (эластичность) изменения спроса на деньги к изменению уровня дохода, т.е. параметр, который показывает, на сколько изменяется спрос на деньги при изменении уровня дохода на единицу, h – чувствительность (эластичность) изменения спроса на деньги к изменению ставки процента, т.е. параметр, который показывает, на сколько изменяется спрос на деньги при изменении ставки процента на один процентный пункт (перед параметром k в формуле стоит знак «плюс», поскольку зависимость между спросом на деньги и уровнем дохода прямая, а перед параметром h стоит знак «минус», так как зависимость между спросом на деньги и ставкой процента обратная).

В современных условиях представители неоклассического направления также признают, что фактором спроса на деньги является не только уровень дохода, но и ставка процента, причем зависимость между спросом на деньги и ставкой процента обратная. Однако они по-прежнему придерживаются точки зрения, что существует единственный мотив спроса на деньги – трансакционный. И именно трансакционный спрос обратно зависит от ставки процента. Эта идея была предложена и доказана двумя американскими экономистами Уильямом Баумолем (1952г.) и лауреатом Нобелевской премии Джеймсом Тобином (1956г.) и получила название модели управления наличностью Баумоля-Тобина.