1.4. Закон денежного обращения

Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорции в развитии производства и экономики в целом.

При функционировании полноценных (действительных) денег при несоответствии товарной и денежной масс их избыток уходил в сокровище, а при необходимости деньги возвращались в оборот.

Одним из распространенных подходов к решению задачи определения количества денег является уравнение обмена Ирвина Фишера (американский экономист и математик, 1867-1947), которое можно представить в виде

где M (money) - среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течение года;

V (velocity) - среднее число оборотов денег в их обмене на блага;

P (prize) - средняя цена каждого приобретаемого товара;

Q (quantity) - количество товаров.

Учитывая, что величину ВВП можно представить как произведение уровня цен на реальный объем производства, уравнение обмена можно представить как

Уравнение обмена Фишера позволяет получить систему важнейших макроэкономических показателей, характеризующих взаимозависимость финансового и реального секторов экономики и обеспечивающих возможность не только их анализа и проведения международных сопоставлений, но и разработки на этой основе мер государственного регулирования экономики.

Номинальная денежная масса (М) — статическое количество денег в обращении или запас активов в ликвидной форме.

Денежный оборот (V∙M) — совокупность денежных операций за период времени, или поток денежной массы.

Скорость обращения денег (V) — интенсивность движения денежных знаков при функционировании их в качестве средств обращения и средств платежа. Скорость обращения денег выражается двумя показателями: количеством оборотов денежной единицы и продолжительностью одного оборота в днях и исчисляется на основе средней величины денежной массы и объема ВВП за период (из уравнения обмена):

Количество оборотов .

Разделив количество календарных дней в году на количество оборотов, получаем продолжительность одного оборота в днях:

Поскольку для отражения денежной массы используется система денежных агрегатов, то скорость обращения, исчисленная соответственно по каждому из них, будет отражать скорость обращения различных видов ликвидных активов. Важнейшими из них являются:

скорость обращения наличных денег (МО) ;
скорость обращения денежной массы (М2) .

Рисунок 1 - Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2

Представим уравнение обмена в следующем виде:

Покупательная способность национальной денежной единицы определяется исходя из уравнения обмена как

Она характеризует количество товаров, произведенных на 1 руб. денежной массы, или реальную покупательную способность национальной валюты.

Уровень монетизации экономики — запас денежной массы на 1 руб. валового внутреннего продукта, равный .

Для развитых капиталистических стран уровень монетизации в настоящее время составляет от 60 до 80% по отдельным странам. На 1.01.2011 уровень монетизации экономики России (по денежному агрегату М2) составлял 33,8 %.

Из уравнения обмена следует важнейшее значение денежной массы как средства регулирования экономики. Связь количества денег, находящихся в обращении, уровня цен и размеров реального национального продукта является основой монетаристского подхода к методам государственного регулирования экономики.

В соответствии с количественной теорией денег, если не обеспечено предложение достаточного количества денег, величина реального объема производства и, следовательно, уровня занятости (по крайней мере, временно) будет сокращаться. С другой стороны, наводнение экономической системы чрезмерным количеством денежных знаков вызывает инфляцию, т.е. обесценение денег.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен: