Тема 2. Международные валютные рынки и валютные операции

2.1. Валютный курс, факторы, на него влияющие. Режимы и виды валютных курсов

2.2. Валютный рынок: его участники и классификация

2.3. Конверсионные операции с иностранной валютой

2.1. Валютный курс, факторы, на него влияющие. Режимы и виды валютных курсов

Валютный курс (exchangerate) – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных денежных единицах.

Конъюнктурные (краткосрочные) факторы связаны с колебаниями деловой, политической, военной и прочей обстановки, а также с ожиданиями, прогнозами, слухами. Возникновение этих факторов, как правило, предугадать достаточно сложно.

Особое место в конъюнктурных факторах занимают макростатистические данные, способные еще до официального опубликования в корне изменить ситуацию на валютном рынке. Можно выделить несколько групп макростатистических данных:

– денежная статистика, процентные ставки, процентные ставки центральных банков, показатели доходности государственных ценных бумаг;

– показатели роста экономики ВВП;

– индикаторы производственного сектора;

– индикаторы инфляции;

– международная торговля;

– статистика занятости, рынка труда;

– индикаторы потребительского спроса:

а) жилищное строительство и рынок жилья;

б) розничная торговля;

в) индексы настроения потребителей;

– индикаторы делового цикла;

– фундаментальные данные, психология рынка и принятия решений.

Структурные факторы воздействуют на курс валюты длительный промежуток времени и подлежат прогнозированию. К ним относятся:

– конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках, что приводит к увеличению экспорта, а следовательно, к притоку иностранной валюты в страну-экспортера и стабилизации и повышению курса его национальной валюты на длительный период;

– изменение национального дохода страны, рост которого может привести к увеличению спроса на товары импортного производства, что повысит спрос на иностранную валюту и может привести к ее оттоку из страны. С другой стороны, страна с высоким национальным доходом имеет возможность формировать валютные резервы, привлекать иностранный капитал, что повышает инвестиционную привлекательность ее национальной экономики и увеличивает курс национальной валюты. Снижение национального дохода свидетельствует об ухудшении экономического развития страны и ведет к снижению курса национальной валюты;

– повышение внутренних цен по сравнению с ценами на мировых рынках. Данный фактор влияет на снижение курса национальной валюты, поскольку повышается спрос на импортные товары и, как следствие, на иностранную валюту;

– степень развития рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг составляет здоровую конкуренцию валютному рынку, и поэтому при развитом фондовом рынке происходит стабилизация валютного рынка.

Таблица

Классификация валютных курсов

Признак классификации	Вид валютного курса
1. В зависимости от метода котировки	– основанный на прямой котировке; – основанный на косвенной котировке
2. По способу расчета	– паритетный; – фактический
3. По виду валютной сделки	– кассовые; – срочные; – кросс-курс
4. По отношению к участникам сделки	– курс покупателя; – курс продавца; – средний курс