Глава 2. Корреляционный анализ государственного долга России

В процессе создания системы критериев, целесообразным считается внедрение экономико-математических способов, основанных на раскрытии связи, динамики между внешним долгом и показателями. В процессе составления корреляционного анализа, построенного мною, мною было выявлено, что наибольшую степень экономической зависимости имеет внешний долг и ВВП.

Таблица 1 – Корреляционная зависимость величины внешнего долга ³

	Совокупный внешний долг	ВВП	Международные резервы	Чистый вывоз/ввоз капитала частным сектором	Экспорт товаров, услуг, полученные первичные и вторичные доходы	Прямые инвестиции в Россию
Совокупный внешний долг	1
ВВП	0,874	1
Международные резервы	0,731	0,667	1
Чистый вывоз/ввоз капитала частным сектором	-0,250	-0,523	0,160	1
Экспорт товаров, услуг, полученные первичные и вторичные доходы	0,755	0,963	0,590	-0,506	1
Прямые инвестиции в Россию	0,387	0,502	-0,032	-0,261	0,628	1

Выбранный для анализа временной период связан со значимым подъемом корпоративного внешнего долга, начавшийся с 2007 года. Совместно с тем, в переломный для РA 2008 год, существенно возросла лишь задолженность компаний и организаций. За 2009 год совокупный внешний долг сократился (из-за закрытия предприятиями части взятых долгов), а в следующие годы по настоящее время длится только тенденция по его увеличению.

При значимых объемах внешнего долга возникает долговая зависимость каждой страны.⁴ Это негативно отображается на подъеме ВВП, так как используются завышенные процентные ставки, что считается предпосылкой неустойчивости денежно-кредитной сферы. Процесс привлечения внешнего долга имеет место только в том случае, если он в течение конкретного времени воздействует на повышение ВВП.

Сравнивая данные величины внешнего долга РФ, его динамики и структуры за период с 2009 года до начала 2016 года , а также данные о величине ВВП за тот же период, приведенные на сайте Центрального Банка РФ, проанализируем экономико-математическую модель, в основе которой является взаимосвязь основных составляющих объема внешнего долга РФ и их влияние на ВВП.

Модель имеет вид:

Y = - 725,78924 - 29,95295*Х1 - 9,57951*Х2 + 10,31916*Х3 + 5,94572*Х4

где:

Y - ВВП страны;

Х1 - долги органов государственного сектора;

Х2 - долги органов денежно-кредитного регулирования;

Х3 - долги банков;

Х4 - долги частного сектора (предприятия, организации).

Характеристики модели представлены в таблице 2.

В анализе коэффициент детерминации оценивает «силу влияния» переменных Х на Y, в нашем анализе R-квадрат > 0,95, что говорит о высочайшей точности аппроксимации. Значимость F, никак не превышающая 0,05 говорит о высочайшей правдивости итогов и отсутствии случайности и присутствия оправданной в нашем исследовании закономерности.

Таблица 2 -Регрессионный анализ зависимости ВВП и внешнего долга

Регрессионная статистика
Множественный R	0,985
К-квадрат	0,970
Нормированный R-квадрат	0,931
Стандартная ошибка	101,020
Наблюдения	8
Дисперсионный анализ
df		SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	4	1011727,932	252931,9829	24,784	0,012
Остаток	3	30615,647	10205,21568
Итого	7	1042343,579
	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	Р-значение	Нижние 95%
Y-пересечение	-725,789	270,719	-2,680	0,074	-1587,338
Переменная Х1	-29,952	8,899	-3,365	0,043	-58,273
Переменная Х2	-9,579	9,399	-1,019	0,383	-39,494
Переменная Х3	10,319	2,967	3,477	0,040	0,875
Переменная Х4	5,945	1,552	3,830	0,031	1,005

Из корреляционной матрицы, следует, чтонаиболее сильная взаимосвязь (в порядке убывания) наблюдается междуизменениями ВВП и:

1. изменением долговой задолженности частного сектора: коэффициент корреляции - 0,901;

2. изменением задолженности банков: коэффициент корреляции - 0,891;

3. изменением долговой задолженности органов государственного сектора: коэффициент корреляции - 0,748;

4. изменением долговой задолженности органов денежно-кредитного регулирования - коэффициент корреляции - 0,546.

Также, в связи с проведенным анализом взаимосвязи влияния показателейвструктуре внешней взаимосвязь между общим объемом внешнего долга РФ и долгом частногосектора - 0,979, а также общим объемом внешнего долга РФ и долгом банков - 0,956.

Проведенный мною анализ подтверждает то, что в целях снижения объемавнешнего долга России необходимо значительное внимание уделять объему корпоративной задолженности.