Обзор источников по теме исследования

Отдельные проблемы теории и практики правового регулирования ценных бумаг исследовалась в работах М.М. Агаркова [1], Д.А. Колбасина [11], Н.О Нерсесова [14].

Большое значение при написании работы имели труды таких авторов, как Ю.В. Галинская [7], Е.Н. Дроздова [9], В.Ф. Чигира [12].

Проблематика, связанная с порядком обращения векселей рассмотрена в работах таких авторов, как О.А. Бакиновская, Ю.А. Амельченя [2]. В правовой науке можно обозначить авторские дефиниции. Например, с позиции Ю.Н. Чаховского, вексель - это «ценная бумага, содержащая простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (простой) или его предложение третьему лицу (переводный) произвести платеж указанной суммы в обусловленный срок, удостоверяющая с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые или передача которых возможна только при его предъявлении» [27, с. 8].

А.А. Богустов, анализируя свойства переводного векселя, приходит к выводу, что он представляет собой «ордерную, денежную (торговую), выпускающуюся в виде бланка, основную, базисную, абстрактную, формальную, простую и по общему правилу частную и не являющуюся предметом массовых эмиссий ценную бумагу» [6, с. 8].

Подход законодателя к решению вопроса об отнесения того или иного документа к числу ценных бумаг, основанный на прямой констатации соответствующего факта законом (принципе номинативности), должен быть признан нелогичным и не отвечающим сегодняшним потребностям. Его адекватной заменой должен стать подход, который условно можно было бы именовать «сущностно-следственным»: ценные бумаги создаются не законодателем, а волеизъявлением участников гражданского оборота. Задача законодателя состоит только в том, чтобы предложить систему критериев, соответствие которым будет означать признание того или иного конкретного документа ценной бумагой и подчеркнуть правовые последствия, вытекающие из наделения документа таким статусом.

Глава 1 понятие, сущность, признаки и функции ценных бумаг

1. Определение ценных бумаг

Пункт 1 статьи 143 ГК содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В соответствии со ст. 361 ГК лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.

Выступая в качестве необходимого элемента товарного оборота, ценные бумаги могут служить как средством кредита, так и платежа, заменяя наличные деньги. При этом такого рода действия с участием ценных бумаг могут как проводится на внутреннем рынке, так и осуществляться во внешнеторговом обороте, т.е. участвовать в различных сделках. Всё это говорит о том, что ценные бумаги занимают не только особое место, но и являются самостоятельным объектом гражданских прав [11, с. 190].

Ценные бумаги отличаются от иных юридически оформленных документов тем, что они должны быть составлены в строго определённой форме и включать в себя все необходимые реквизиты. Кроме того, они должны быть исполнены на специальном бланке и иметь определённую степень защиты от их подделки [12, с. 350]

Владелец ценной бумаги вправе не только осуществлять имущественные права, но и передавать их. Передача прав также требует включения соответствующих реквизитов и соблюдения установленной формы. Отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме и при осуществлении, и при передаче прав влечёт её ничтожность [8]

Государственные ценные бумаги выпускаются, как правило, в форме государственных долговых обязательств и являются формой внутреннего  государственного долга. Некоторые государственные ценные бумаги (такие как приватизационные чеки) выпускаются в форме долевых обязательств и опосредуют отношения участия в распределении (приватизации) государственной собственности и также относятся к государственному долгу.

Значение ценной бумаги заключается в следующем:

- она перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением и сферами экономики, населением и государством;

- она предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях);

- она обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Жизненный цикл ценной бумаги состоит из трех фаз:

1)  подготовка, конструирование выпуска, т.е. определение вида ценных бумаг в зависимости от конкретных целей, их номинальной стоимости, объемов размещения, доходности, сроков размещения;

2)  продажа ценных бумаг первым владельцам;

3)  обращение и размещение ценных бумаг на рынке;

Первые две фазы проходят на первичном рынке, а третья – на вторичном. В свою очередь, вторичный рынок может быть организованным, когда обращение ценных бумаг осуществляется на основе устойчивых правил между участниками рынка, и неорганизованным – без соблюдения единых для всех участников рынка правил [1, с. 58].