1 Основы управления активами предприятия

Понятие и классификация активов

Активы предприятия - экономические ресурсы, используемые для реализации целей предприятия.

Активы предприятия классифицируются по составу благ, функциональной роли, ликвидности, форме владения, и другим признакам.

По составу благ активы делятся реальные и финансовые. Реальные активы характеризуют состав имущества предприятия, а финансовые - его требования к другим экономическим субъектам.

Реальные активы, в свою очередь, делятся на материальные и нематериальные. В состав материальных активов входят все активы в вещественной форме - основные средства, включая используемые и находящиеся в процессе создания (капитальные вложения) и все прочее имущество, используемое в процессе производства. Нематериальные активы представляют собой права пользования ресурсами – патентные права, «ноу-хау», права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, торговые марки, права на программные продукты.

Финансовые активы включают денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторскую задолженность, кратко- и долгосрочные финансовые вложения.

Классификация по функциональной роли разграничивает активы, являющиеся предметами деятельности, и активы, используемые в качестве средств и условий производства. Активы, используемые в качестве предметов деятельности, полностью физически потребляются в каждом цикле производства, активы в форме средств и условий деятельности используются в течение многих циклов производства. Как предметы, так и средства деятельности могут включать реальные и финансовые блага.

Полностью потребляемые в одном цикле производства активы называются оборотными или текущими активами. В их состав входят запасы сырья и материалов, незавершенное производство (продукция в процессе производства), нереализованная готовая продукция и часть финансовых активов (денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения), которые используются в рамках одного цикла производства.

Особенность оборотных активов состоит в том, что их необходимо постоянно возобновлять в определенном объеме и структуре. При этом каждый их элемент зависит от совокупности факторов, влияние которых различно для конкретных предприятий. Поэтому объем и величина оборотных активов может динамично изменяться, что определяет особенности управления ими.

Оборотные активы также обозначаются терминами «текущие активы (current assets)» и «оборотный капитал». В западной практике используются термины «операционный капитал (operating capital)» и «рабочий капитал (working capital)».

Внеоборотные активы включают основные средства, нематериальные активы и финансовые вложения, которые не используются в текущей деятельности.

По степени ликвидности различают денежные средства, высоко -, средне - , низколиквидные активы, а также неликвидные активы. Различия по степени ликвидности определяются потерями стоимости и продолжительностью времени, которые требуются на обмен на деньги или более ликвидные активы

Высоколиквидные активы включают рыночные финансовые активы и ликвидную часть дебиторской задолженности. Среднеликвидные активы обычно составляют часть дебиторской задолженности, кроме высоколиквидной и безнадежной, и запасы готовой продукции. Низколиквидные активы – все прочие активы, которые не относятся ни к более ликвидным, ни к неликвидным активам (обычно это производственные запасы, некоторые виды основных средств и другие).

К неликвидным активам относятся безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По форме владения разделяют собственные и арендуемые активы.

Информация о функциональном назначении и составе активов содержится в балансе предприятия.

Приведенная классификация используется при управлении активами предприятия.

Принципы формирования активов предприятия.

Формирование активов предприятия осуществляется на основе следующих принципов:

1. Соответствие объема активов положению предприятия на рынке с учетом возможности полного удовлетворения потребностей потребителей и оптимального уровня использования производственных мощностей.

2. Поддержание оптимальной структуры активов с точки зрения их состава, соотношения оборотных и внеоборотных активов и ликвидности, а также использования арендуемых активов.

3. Увеличение (снижение) величины активов в соответствии с тенденциями рынка, жизненным циклом продукта, уровнем конкурентоспособности и стадией развития предприятия.

4. Оптимизация структуры активов с точки зрения компромисса между эффективностью и устойчивостью предприятия.

Подходы к управлению активами.

На практике исходя из соотношения доходности и риска выделяют три подходы к управлению активами. Консервативный подход предполагает приоритет минимизации рисков путем использования всех возможных стратегий, в том числе создания избыточных производственных мощностей, резервов, страхования, уклонения от рисков и т.д. Агрессивный подход означает приоритет высокой доходности независимо от уровня рисков, фактически игнорирование рисков и их последствий. Умеренный подход направлен на достижение разумного компромисса между доходностью и рисками, что предполагает реализацию стратегий в отношении риска и оценку из влияния на эффективность.

Политика управления внеоборотными и оборотными активами.

Политика управления активами в целом представляет собой часть экономической политики предприятия, которая направлена на повышение эффективности использования активов. Политика управления активами основана на целях предприятия, указанных выше принципах формирования активов и подходах к управлению активами. Она реализуются путем постановки целевых установок и задач менеджерам.