1. 3. 4 Система банкротства
В настоящее время одной из самых острейших проблем является финансовый кризис предприятий. В этой связи особое значение приобретает вопрос об экономических и правовых механизмах банкротства и санации несостоятельных предприятий, отрегулировании процедуры банкротства. [6]
Сегодня многие российские предприятия, 80 % из которых попадают под формальные критерии банкротства, разработали программы финансового оздоровления и выхода из кризиса. Необходимыми условиями преодоления кризиса являются:
1. наличие лидера, занимающего рынок, умеющего предвидеть его динамику. В отличии от «классического» менеджера, умеющего планировать, контролировать и управлять финансами, производством и так далее, лидер преобразует и обновляет, предвидит возможности, которые не видят другие. Лидер формирует стратегию и команду, ее реализующую, высвобождая энергию творчества работников, заинтересованных и воодушевленных лидером, его примером, они делают все возможное и невозможное;
2. выработанная стратегия, программа выхода из кризиса, должна быть не декларацией, которую многие работники и не видели, и не слышали, и не понимают. Она должна стать шансом для каждого, стать сущностью предприятия через подбор нужных людей, реализаторов.
3. новая оргструктура должна отражать стратегию выхода из кризиса и комплектоваться способными, независимыми специалистами, в конкретную работу которых лидер не вмешивается. Он отслеживает процесс через систему управленческого учета.
4. делегирование полномочий, в рамках которого работники разворачивают мероприятия антикризисной программы, чем обеспечивается отдача на вложенные ресурсы.
5. децентрализация, при которой каждое подразделение, центр финансовой ответственности, вносит свой существенный вклад в результаты реализации программы за счет многофункционального командного подхода.
6. анализ, сегментирование и моделирование рынка, позиционирование товара.
7. выбор приоритетов распределения средств с учетом интересов предприятия в целом и оценка последствий принимаемых решений. [14]
Ранние признаки банкротства, которые выявляются непосредственно:
А) задержки с предоставлением отчетности. Они свидетельствуют о возможно плохой работе финансовых служб предприятия;
Б) резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:
резкое уменьшение денег на счетах (кстати, и увеличение денег может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);
увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также свидетельствует о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
старение дебиторской задолженности;
разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
увеличение кредиторской задолженности (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);
В) конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т. д.
Банкротство проходит 3 отделимыми друг от друга стадиями.
На первой стадии происходит скрытое снижение цены предприятия. на этой стадии руководство часто прибегает к косметическим мерам (продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов), чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.
На второй стадии начинаются трудности с наличностью. Руководители склонны уже к авантюрным способам зарабатывания денег.
Если не принимаются меры, то банкротство становится юридически очевидным. Предприятие не может своевременно оплачивать долги.
К первоочередным «пожарным» мерам можно отнести:
смена руководства, если банкротство произошло по внутренним причинам;
изменение организационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций;
установление жесткого контроля затрат;
изменение культуры работы (переподготовка персонала, психологическая переориентация);
сокращение номенклатуры продукции и услуг;
усиленный маркетинг.
Одновременно необходимо разрабатывать стратегические меры. Внешними признаками несостоятельности предприятий является приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечивать выполнение требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
В новом Законе РФ от 01. 03. 98 г. несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Таким образом, определяющую роль для признания арбитражным судом факта банкротства предприятия играют экономические аспекты его деятельности; поэтому при возбуждении в арбитражном суде производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия необходимо проведение анализа его экономического и финансового состояния.
Подзаконными актами и инструктивно-методическими материалами Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) РФ был установлен порядок проведения такого анализа и выработаны критериальное признаки неудовлетворительной структуры баланса, к числу которых отнесены коэффициент текущей ликвидности (Кл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К вп/(уп)).
Их расчет производится по следующим формулам:
Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах определяются итогом раздела II «Актива баланса» (стр. 290). Наиболее срочные обязательства рассчитываются вычитанием из итога раздела VI «Пассива баланса» (стр. 690) доходов будущих периодов (стр. 640), фондов потребления (стр. 650) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 660). Собственные оборотные средства определяются как разность итогов по разделу IV «Пассива баланса» (стр. 490) и раздела I «Актива баланса» (стр. 190).
Коэффициент текущей ликвидности (Кл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия (установленный норматив Кл ≥ 2).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и показывает долю собственных оборотных средств в общей их сумме (установленный норматив Косс ≥ 0, 1).
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп(уп)) показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода (установленный норматив (Квп(уп) ≥ 1). [8]
Для более точной оценки финансового состояния можно воспользоваться коэффициентом, рассчитываемым при помощи «z-счета» Е. Альтмана:
Вероятность банкротства может быть определена по таблице1. 1. [45]
Таблица 1. 1
Определение вероятности банкротства
z-счет |
Вероятность банкротства |
1, 8 и менее от 1, 81 до 2, 7 от 2, 8 до 2, 9 3, 0 и выше |
Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая |
Международный опыт показывает возможность проведения комплекса экономико-правовых мероприятий (с общим названием – санация – оздоровление) на фирмах, предприятиях, испытывающих не только серьезные трудности, но и финансовое банкротство. В Российской Федерации с 1 марта 1993 г. вступил в силу Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». В соответствии с Законом в целях улучшения экономического, финансового положения на некоторых предприятиях может проводиться комплекс мероприятий, которые комплектуются в реорганизационные процедуры, когда собственникам предприятия-банкрота, кредиторами предприятию оказывается помощь финансового или иного характера. Такие процедуры называются санацией, оздоровлением, внешним управлением предприятием-банкротом.
Санация позволяет предотвратить полное банкротство и ликвидацию предприятия путем:
восстановления финансовой устойчивости фирмы, предприятия;
пополнение собственных оборотных средств за счет оказываемой заинтересованности лицами помощи.
Мероприятия, включаемые в бизнес-план санации, должны учитывать отраслевые особенности предприятия. Санация в зависимости от комплекса и направленности мероприятий может быть: экономической, структурной, финансовой, технологической, экспортно-импортной, юридической, маркетинговой и др.
К структурной санации могут быть отнесены следующие мероприятия: выделение филиалов, организация и открытие дочерних фирм, выделение с баланса предприятия некоторых объектов и др. К экономической санации: освоение новой продукции, консервация отдельных производств; сокращение общезаводских, цеховых накладных расходов, организация и внедрение контроллинга и другими мероприятиями. Маркетинговая санация может включать: создание системы маркетингового управления с определением –затрат, реализации и результатов; разработка контрактов и другое. Техническая санация: замена технологического оборудования; внедрение ноу-хау; экономия энергоносителей в соответствии с имеющимся перечнем мероприятий. Технологическая санация: внедрение новых элементов в технологическом процессе; внедрение новых видов материалов. Экспортно-импортная санация: участие в международных ярмарках и другое. Мотивационная санация: создание системы участия работающих в прибылях; выделение руководителями определяющих структурных подразделений предприятия пакетов, акций и так далее. Налоговая санация: ликвидация обязательств перед бюджетом, по внебюджетным фондам, перед пенсионным фондом, по социальному страхованию, перед фондом занятости и другие мероприятия. [34]
В законе от 01. 03. 98 г. санация предусмотрена как досудебная процедура для предупреждения банкротства и доказательства ее возможности необходимости проводится не в суде, а перед кредиторами. Наиболее «мягкой» и экономически целесообразной в условиях современной российской экономики является процедура внешнего управления имуществом предприятия-должника, учитывая, что она призвана решать двуединую задачу – удовлетворение требований кредиторов и продолжение функционирования предприятия. [4]
Успех внешнего управления во многом зависит от следующих организационно-экономических предпосылок:
понимания со стороны предприятия-должника необходимости проведения реорганизационных процедур;
грамотного финансового менеджмента со стороны внешнего управляющего и наличия производства финансовых структур, оказывающих ему собственную поддержку;
наличия на предприятии «команды» единомышленников, готовых поддерживать действия внешнего управляющего;
существования платежеспособного спроса на традиционную или альтернативную конкурентоспособную продукцию;
наличия у предприятия стратегии развития;
наличия у предприятия имущества в размерах, достаточных для продажи части для удовлетворения требований кредиторов без нарушения целостности производственно-технологического комплекса.
Внешнее управление вводится на срок 12 месяцев и может быть продлено на 6 месяцев. При введении внешнего управления производятся следующие процедуры: отстранение руководителя, передача документов и реквизитов внешнему управляющему, снятие принятых мер по обеспечению требований кредиторов; могут быть наложены аресты на имущество должника; вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам.
План внешнего управления разрабатывается внешним управляющим и представляется собранию кредиторов не позднее чем через 1 месяц после назначения внешнего управляющего.
Внешний управляющий может осуществлять следующие меры по восстановлению платежной способности должника:
перепрофилирование производства;
закрытие нерентабельных производств;
ликвидация дебиторской задолженности;
продажа части имущества должника;
исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия или третьим лицом;
продажа предприятия (бизнеса должника);
иные способы восстановления платежеспособности должника.
План проведения внешнего управления, утвержденный собранием кредиторов и доведенный до сведения арбитражного суда не является догмой и требует соответствующих корректировок при возникновении новых, не учтенных ранее обстоятельств. Изменения и дополнения к нему обосновываются с экономических позиций, в соответствующие разделы планы вносятся коррективы, которые обсуждаются и утверждаются собранием кредиторов.
По результатам внешнего управления за 15 дней до истечения его срока внешний управляющий представляет собранию кредиторов свой отчет. К нему прилагается:
бухгалтерский баланс;
счет прибылей и убытков;
отчет о движении денежных средств;
расшифровка дебиторской задолженности;
реестр требований кредиторов.
Отчет утверждается в арбитражном суде. Если кредиторы обращаются с решением о прекращении внешнего управления и переходят к расчетам, то отчет утверждается. После утверждения отчета производство по делу о банкротстве прекращается. [8]