2.Практическая часть

2.1 Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

Под финансовым состоянием понимается состояние предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью ресурсами, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимодействиями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

ФСО зависит от результатов её производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый план успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние организации, наоборот, ФСО определяет успешность производственной и коммерческой деятельности.

Дефицит финансовых ресурсов, их несвоевременное поступление, задержка платежей самого предприятия/организации, ухудшает финансовую стратегию и снижает эффективность производственной и коммерческой деятельности.

Финансовая стратегия характеризуется финансовыми показателями и коэффициентами.

Наиболее знаковыми показателями являются коэффициенты ликвидности:

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера).

Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств - коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Рекомендуемое значение 0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса.

Рекомендуемое значение 0,6.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств - определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент краткосрочной задолженности - характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Сведем расчеты в таблицу.

Таблица 1 - Анализ финансовой устойчивости

№	Показатель	2015	2016	Отклонение
1	Коэффициент автономии	0,61	0,65	0,04
2	Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,65	0,65	0
3	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	2,07	5,21	3,14
4	Коэффициент отношения собственных и заемных средств	1,54	1,86	0,32
5	Коэффициент маневренности	0,46	0,75	0,29
6	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	1,8	1,24	-0,56
7	Коэффициент имущества производственного назначения	0,48	0,56	0,08
8	Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0	0	0
9	Коэффициент краткосрочной задолженности	0,81	0,81	0
10	Коэффициент кредиторской задолженности	0,19	0,19	0

Данные таблицы 1 показывают, что на дату составления баланса предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства путем привлечения в этих целях своих денежных средств. Однако если предприятие мобилизует в этих целях всю имеющуюся наличность и дебиторскую задолженность, оно сможет полностью обеспечить краткосрочные обязательства. Таким образом, можно сделать вывод о том, что текущие активы предприятия в целом на дату составления баланса способны покрыть его краткосрочные обязательства. В первую очередь это является следствием резкого увеличением средств на расчетном счете.

К концу 2015 года финансовая зависимость ОАО от привлеченного капитала уменьшилась. Однако, организация не в состоянии покрыть свои запросы за счет собственных источников. Коэффициент маневренности собственного капитала ниже допустимого значения в 2015 г., но в 2016г. ситуация улучшилась и коэффициент имеет значение выше нормативного на 0,03. Положительная динамика данного показателя к концу 2016 года свидетельствует об обеспеченности текущей деятельности собственными средствами. Для покрытия краткосрочных обязательств организации потребуется меньше выручки по сравнению с предыдущим отчетным годом.