Пять отличий акции от облигации
На сегодняшний день наиболее распространенными объектами вложений на фондовом рынке являются акции и облигации. Начинающему инвестору нужно знать отличия между акциями и облигациями. Акция выпускается акционерным обществом при своем учреждении и представляет собой свидетельство о внесении определенной доли в уставный капитал общества. Облигация представляет собой долговое обязательство, по которому эмитент должен в оговоренный срок вернуть указанную сумму на облигации ее держателю.
Первое отличие: держатель акции является совладельцем акционерного общества, в то время как держатель облигации – кредитором.
Второе отличие: акция является бессрочной ценной бумагой, то есть она существует, пока работает акционерное общество. Облигация является срочной ценной бумагой и выпускается на строго фиксированный период.
Третье отличие: доходы по акциям не являются фиксированными и зависят от прибыли акционерного общества. Доходы акционеров складываются из двух составляющих – дивидендов (доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества) и роста курсовой стоимости акций. Основными факторами, влияющими на доходность акций, являются размер дивидендных выплат, колебания рыночных цен, уровень инфляции, налоговый климат.
По облигациям доходы выплачиваются в строго установленном размере. Периодические выплаты доходов по облигациям в виде процентов называются купонными выплатами. Облигации могут приносить доход двумя способами – в форме процентной ставки (купона) по займу и прироста капитала (разница между ценой покупки облигации и ценой, по которой инвестор продает облигацию).
Четвертое отличие: проценты по акциям выплачиваются после выплат процентов по облигациям.
Пятое отличие: владелец акции имеет право голоса на общем собрании акционеров, в то время как у владельца облигации это право отсутствует.
Таким образом, акции являются одним из наиболее рискованных и доходных инвестиционных продуктов. Их приобретение не гарантирует стабильного дохода. При этом инвестиции в облигации являются наиболее надежным вложением средств на рынке ценных бумаг. Этот инвестиционный продукт рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с невысоким уровнем дохода.
Другими разновидностями ценных бумаг являются фьючерсы и векселя.
Фьючерс (от англ. futures — товар, купленный заранее) |
Вексель |
Контракт, по которому покупатель получит определённый товар в будущем и отдаст за него деньги по нынешней цене. До исполнения сделки покупатель платит страховую сумму |
Долгосрочное долговое обязательство, обязанность вернуть в определённый срок определённую сумму — долг с процентами |
Ценная бумага - денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа.
Виды ценных бумаг:
1) долевые - удостоверяют, что владелец получает долю в имуществе компании (акции);
2) долговые - не дают владельцу право владения компанией, они удостоверяют отношение долга (облигации и векселя).
Акция - долевая ценная бумага, которая даёт право на долю в капитале фирмы и на получение дохода из прибыли этой фирмы в виде дивиденда.
Акция может быть обыкновенной или привилегированной.
Приобретая обыкновенную акцию, владелец получает следующие права:
1) право на управление компанией;
2) право на получение части прибыли фирмы - дивиденда;
3) в случае банкротства фирмы - право на получение части имущества фирмы;
4) право на получение информации о деятельности фирмы.
Приобретая привилегированную акцию (префакцию), владелец получает следующие права:
1) право на получение фиксированного размера дивиденда;
2) в случае банкротства фирмы - первоочередное право на получение части имущества фирмы;
3) право на получение информации о деятельности фирмы.
Владелец привилегированной акции не имеет право участвовать в управлении акционерным обществом: привилегированная акция является "безголосой".
Облигация - долговая ценная бумага, которая удостоверяет долг фирмы, даёт право на получение процента и возврат всей суммы долга по истечении срока.
Купив облигацию, владелец приобретает следующие права:
1) право на безусловный возврат всей суммы по истечении срока;
2) право на получение процента;
3) в случае банкротства фирмы - первоочередное право на часть имущества (их претензии будут удовлетворены прежде, чем претензии акционеров).
Ценные бумаги продаются на фондовом рынке.
Фондовый рынок - система экономических отношений между покупателями и продавцами ценных бумаг. Специфика этого рынка в том, что товаром являются эмиссионные ценные бумаги.
Эмиссия - выпуск в обращение ценных бумаг.
Эмиссия может быть частной или государственной.
"Золотая акция" (англ. golden stocks) - особая разновидность акции, предоставляющая ее владельцу - государству особые права по сравнению со всеми другими акционерами с целью государственного контроля за приватизируемым предприятием.
Такая акция дает на определенный период времени государственному органу решающий голос на собрании акционеров, что необходимо для сохранения влияния государства на некоторые акционируемые предприятия, деятельность которых глубоко затрагивает государственные и общественные интересы.
"Золотая акция" получила распространение и сыграла немаловажную роль в процессе приватизации государственных предприятий в европейских странах (Франция, Великобритания). В Российской Федерации "золотые акции" эмитировались в начале 1990-х годов в соответствии с программой приватизации при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества.
Впервые правовой статус "золотой акции" был определен указом президента РФ от 16 ноября 1992 года. Согласно статье 5 ФЗ "О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации" от 21 июля 1997 года, правительство РФ, органы государственной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления, преобразуя государственные и муниципальные унитарные предприятия в открытые акционерные общества, либо принимая решения о продаже принадлежащих им акций этих обществ, могут использовать специальное право на участие соответственно Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований в управлении указанными обществами путем выпуска "золотой акции".
Приняв решение об использовании "золотой акции", эти структуры назначают соответственно представителей РФ, субъектов РФ, муниципальных образований в совет директоров (наблюдательный совет) и ревизионную комиссию ОАО. Представители, помимо обычных прав акционеров, имеют право вето при принятии общим собранием акционеров решения: а) о внесении изменений и дополнений в устав ОАО или об утверждении устава ОАО в новой редакции; б) о реорганизации ОАО; в) о ликвидации ОАО, назначении ликвидационной комиссии и об утверждении промежуточного и окончательного ликвидационных балансов; г) об изменении уставного капитала ОАО; д) о заключении указанных в ФЗ РФ от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
"Золотая акция" выполняет свои функции до принятия решения (теми же органами, которые ее выпустили) о прекращении ее действия.
"Золотая акция" не подлежит обращению на рынке ценных бумаг.
Специальное право Российской Федерации на участие в управлении акционерными обществами, созданными на базе приватизированных предприятий, имеющих важное народохозяйственное значение, называется ___________________.
Ответ: Золотая акция